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1790年4月18日,，34歲的美國(guó)財(cái)長(zhǎng)亞歷山大·漢密爾頓走出位于百老匯大街的喬治·華盛頓總統(tǒng)官�,。~約是當(dāng)時(shí)年輕合眾國(guó)的臨時(shí)首都），恰好撞上47歲的國(guó)務(wù)卿托馬斯·杰斐遜,。
兩人寒暄幾句,，心直口快的漢密爾頓直截了當(dāng)?shù)貙?duì)杰斐遜說(shuō)：“國(guó)務(wù)卿先生,，請(qǐng)求您幫幫我吧,。您知道,，我提交的國(guó)債法案,，國(guó)會(huì)四次辯論都未能通過(guò)。如果您能夠改變主意,，憑借您的巨大影響力,，下次辯論就有望過(guò)關(guān)啊�,！薄柏�(cái)長(zhǎng)先生，您知道,，我連憲法都反對(duì),，何況是您的國(guó)債法案呢，憲法并沒有授權(quán)聯(lián)邦政府承接獨(dú)立戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)期的聯(lián)邦債務(wù)和各州債務(wù)啊,。不過(guò),，您要是樂意的話，明天晚上我們可以一起晚餐,，聊聊這事兒,，我也打算請(qǐng)麥迪遜先生一起來(lái)�,！薄疤美�,，國(guó)務(wù)卿先生，我一定準(zhǔn)時(shí)赴約,�,！�
漢密爾頓喜出望外，他知道機(jī)會(huì)來(lái)了,。美利堅(jiān)合眾國(guó)正式宣告成立還不到1年,，各州為爭(zhēng)奪永久首都已經(jīng)吵得不可開交了。誰(shuí)都明白：贏得合眾國(guó)永久首都將帶來(lái)多么巨大的政治影響和經(jīng)濟(jì)利益,。論經(jīng)濟(jì)實(shí)力,，紐約最強(qiáng)，不僅僅因?yàn)樗呀?jīng)是臨時(shí)首都,，是當(dāng)時(shí)北美最發(fā)達(dá),、交通最便利的城市，而且紐約市為改善基礎(chǔ)設(shè)施,、建設(shè)聯(lián)邦首都,，已經(jīng)投入巨資，自然勢(shì)在必得,。
而論政治實(shí)力,，卻是弗吉利亞占優(yōu)。弗吉利亞不僅為獨(dú)立戰(zhàn)爭(zhēng)做出了最大犧牲和最大貢獻(xiàn),，而且有數(shù)位聲望卓著的建國(guó)之父來(lái)自該州,，最著名的當(dāng)然是華盛頓（獨(dú)立戰(zhàn)爭(zhēng)總司令,、制憲會(huì)議主席、第一任總統(tǒng)）,、杰斐遜（獨(dú)立宣言起早人,、第三任總統(tǒng)）和詹姆斯·麥迪遜（《聯(lián)邦黨人文集》作者之一、第四任總統(tǒng)）,。這三人都熱切期望合眾國(guó)的永久首都遷入弗吉利亞州,。假若紐約州能夠配合，則大事可成,。漢密爾頓知道杰斐遜就是要和他談這個(gè)交易,。
果然，第二天晚餐時(shí),，杰斐遜和麥迪遜明確提出“交易”條件：如果漢密爾頓愿意說(shuō)服紐約州支持弗吉利亞州成為合眾國(guó)永久首都所在地,，他們兩人就承諾支持國(guó)會(huì)通過(guò)漢密爾頓的國(guó)債法案。漢密爾頓毫不猶豫地答應(yīng)了,。幾天后,，美國(guó)國(guó)會(huì)順利通過(guò)漢密爾頓起草的《公共信用報(bào)告》（The Report on Public Credit），華盛頓總統(tǒng)立刻簽署成為法律,。國(guó)債市場(chǎng)迅速崛起,，成為美國(guó)金融貨幣體系最根本的支柱之一。
人類歷史上,，總有極少數(shù)天才人物之思維和戰(zhàn)略,，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越他的時(shí)代。漢密爾頓—杰斐遜—麥迪遜之間的著名“交易”充分說(shuō)明：即使是像杰斐遜和麥迪遜那樣杰出的人物,，也不能理解漢密爾頓傾全力創(chuàng)建國(guó)債市場(chǎng)之深謀遠(yuǎn)慮,，當(dāng)時(shí)能夠明白漢密爾頓天才構(gòu)思的人物可謂少之又少。
縱然是200多年后的今天,，全球可能也只有那些金融精英們才真正懂得漢密爾頓“金融戰(zhàn)略”的極端重要性,。今天，當(dāng)我們激烈辯論美國(guó)經(jīng)常賬戶逆差,、美元匯率,、全球失衡、美元霸權(quán),、國(guó)際貨幣體系改革等關(guān)乎所有國(guó)家最高利益之重大問(wèn)題時(shí),，我們絕對(duì)有必要重新反思200多年前漢密爾頓的金融思維。
當(dāng)我們深入思考面向未來(lái)的中國(guó)金融戰(zhàn)略時(shí),，漢密爾頓的遠(yuǎn)見卓識(shí)最值得我們思慮再三,。
漢密爾頓1755年生于今天的維京群島，7歲喪父（父親離家出走,、杳無(wú)音信,，有等于無(wú)）,，13歲喪母。10歲到碼頭打工謀生,，14歲出任貿(mào)易公司總經(jīng)理,，17歲只身跑到紐約國(guó)王學(xué)院學(xué)習(xí)（今天的哥倫比亞大學(xué)），旋即投筆從戎,，很快被華盛頓看中,，出任貼身副官。獨(dú)立戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束后,，漢密爾頓回到紐約學(xué)習(xí)法律,，以半年時(shí)間完成平常人最快也需要4年才能完成的學(xué)業(yè)，不到3年,，即成為紐約最有名、最賺錢的律師之一,，他處理的多個(gè)案件成為后來(lái)美國(guó)法律制度之經(jīng)典范例,。與此同時(shí)，作為《聯(lián)邦黨人文集》最重要的作者和制憲會(huì)議最早的發(fā)起者和最熱誠(chéng)的參與者,，漢密爾頓實(shí)際上主導(dǎo)了美國(guó)憲法的制定,。1789年合眾國(guó)聯(lián)邦政府開始運(yùn)作，華盛頓提名他擔(dān)任財(cái)政部長(zhǎng),，不到4年時(shí)間,，就構(gòu)建了異常完整的美國(guó)金融貨幣體系。困擾今天歷史學(xué)者的一個(gè)有趣問(wèn)題是：漢密爾頓究竟是從哪里學(xué)到那么艱深的金融理論,？他如何可以有那樣全面,、系統(tǒng)、深刻的金融戰(zhàn)略思維,？須知他幾乎沒有受過(guò)正規(guī)的學(xué)術(shù)訓(xùn)練,，而且那時(shí)也沒有今天熱鬧非凡的各種金融專業(yè)。
簡(jiǎn)言之,，漢密爾頓為美國(guó)構(gòu)建的貨幣金融體系有五大支柱：其一,，統(tǒng)一的國(guó)債市場(chǎng)；其二,，中央銀行主導(dǎo)的銀行體系,；其三，統(tǒng)一的鑄幣體系（金,、銀復(fù)本位制）,；其四，以關(guān)稅和消費(fèi)稅為主體的稅收體系,；其五,，鼓勵(lì)制造業(yè)發(fā)展的金融貿(mào)易政策,。最引人注目的是，漢密爾頓自始至終從整體國(guó)家信用角度來(lái)設(shè)計(jì)五大政策和制度安排,。他說(shuō)：“一個(gè)國(guó)家的信用必須是一個(gè)完美的整體,。各個(gè)部分之間必須有著最精巧的配合和協(xié)調(diào)，就像一棵枝繁葉茂的參天大樹一樣,，一根樹枝受到傷害,，整棵大樹就將衰敗、枯萎和腐爛,�,！�
的確，漢密爾頓的五大支柱恰像五根樹枝,，完美配合和協(xié)調(diào),，共同支撐起美國(guó)金融體系的參天大樹，最終成長(zhǎng)為主導(dǎo)全球經(jīng)濟(jì)的美元霸權(quán)體系,。國(guó)債市場(chǎng)是國(guó)家整體信用優(yōu)劣的最佳指示器,；中央銀行負(fù)責(zé)維持銀行體系和貨幣供應(yīng)量之穩(wěn)定；統(tǒng)一的鑄幣體系（后來(lái)是美元紙幣體系）極大降低金融貿(mào)易之交易成本,，促進(jìn)金融,、貿(mào)易、產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展,；稅收體系確保財(cái)政健全和國(guó)債市場(chǎng)之良性循環(huán),；制造業(yè)（真實(shí)財(cái)富創(chuàng)造能力）則是金融貨幣的最終基礎(chǔ)。
漢密爾頓的金融哲學(xué)基于他對(duì)世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展歷史尤其是英國(guó)崛起經(jīng)驗(yàn)的深刻把握,。早在出任財(cái)長(zhǎng)之前,，漢密爾頓就寫道：“17世紀(jì)90年代開始，大英帝國(guó)創(chuàng)建了英格蘭銀行,、稅后體系和國(guó)債市場(chǎng),。18世紀(jì)，英國(guó)國(guó)債市場(chǎng)迅猛發(fā)展,。國(guó)債市場(chǎng)之急速擴(kuò)張,，不僅沒有削弱英國(guó)，反而創(chuàng)造出數(shù)之不盡的巨大利益,。國(guó)債幫助大英帝國(guó)締造了皇家海軍,，支持大英帝國(guó)贏得全球戰(zhàn)爭(zhēng)，協(xié)助大英帝國(guó)維持全球商業(yè)帝國(guó),。與此同時(shí),，國(guó)債市場(chǎng)極大地促進(jìn)了本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。個(gè)人和企業(yè)以國(guó)債抵押融資,，銀行以國(guó)債為儲(chǔ)備擴(kuò)張信用,，外國(guó)投資者將英國(guó)國(guó)債視為最佳投資產(chǎn)品,。為了美國(guó)的繁榮富強(qiáng)，為了從根本上擺脫美國(guó)對(duì)英國(guó)和歐洲資金和資本市場(chǎng)的依賴,，美國(guó)必須迅速建立自己的國(guó)債市場(chǎng)和金融體系,。”
經(jīng)濟(jì)發(fā)展之關(guān)鍵是最有效動(dòng)員和配置資源,，動(dòng)員和配置資源的最佳手段就是信用體系,。一個(gè)人擁有最高信用，他就可以充分利用他人的資源來(lái)發(fā)展自己的事業(yè),；一個(gè)企業(yè)擁有最高信用,，它就有無(wú)限的資源來(lái)擴(kuò)張；一個(gè)國(guó)家擁有最高信用,，它就能夠動(dòng)員全球的資金和資源來(lái)發(fā)展本國(guó)經(jīng)濟(jì),。漢密爾頓早就深刻洞察了金融和信用的本質(zhì)。歷史很快驗(yàn)證了漢密爾頓的先見之明和高瞻遠(yuǎn)矚,。18世紀(jì)80年代,，美國(guó)金融市場(chǎng)還是一塌糊涂，到了1794年,，歐洲投資者就給美國(guó)國(guó)債和整個(gè)金融市場(chǎng)以最高信用評(píng)級(jí)。當(dāng)時(shí)的法國(guó)外交部長(zhǎng)宣稱：“美國(guó)國(guó)債運(yùn)轉(zhuǎn)良好,、安全可靠,；美國(guó)政府對(duì)國(guó)債市場(chǎng)的管理是如此規(guī)范，美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展是如此迅速,，以至于我們從來(lái)不擔(dān)心美國(guó)國(guó)債的安全性,。”正是國(guó)家信用的完善刺激歐洲資金源源不斷流入美國(guó),，推動(dòng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng),。
美國(guó)著名政治家韋伯斯特（Daniel Webster）曾經(jīng)如此評(píng)價(jià)漢密爾頓金融戰(zhàn)略對(duì)美國(guó)的重要性：“漢密爾頓創(chuàng)建的金融體系，是美國(guó)繁榮富強(qiáng)的神奇密碼,。他叩開信用資源之門,，財(cái)富洪流立刻洶涌澎湃。美國(guó)人民滿懷感恩之情,，世界人民滿懷敬畏之心,。丘比特拈花一笑，智慧之神翩然而至,，那是我們鐘愛的希臘神話,。然而，漢密爾頓創(chuàng)造的金融戰(zhàn)略比希臘神話還要美妙,、突然和完美,。他那不可思議的大腦靈機(jī)一動(dòng),，整個(gè)美國(guó)金融體系就應(yīng)運(yùn)而生�,！�
（作者系華中科技大學(xué)教授） |