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2009年中國的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇速度可謂是出乎意料,，GDP加速增長，工業(yè)生產(chǎn)止跌回升,，這些讓今年成為具有歷史性意義的一輪經(jīng)濟(jì)周期的終結(jié),。按照西方教科書的標(biāo)準(zhǔn)，中國經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)幾乎可以打滿分,。
單看GDP數(shù)據(jù),，一季度增長6.1%，二季度增長7.9%,，三季度增長8.9%,，四季度預(yù)計可達(dá)10%，全年GDP增長在8.4%左右,。而汽車和房地產(chǎn)市場的復(fù)蘇更堪稱意外,，汽車生產(chǎn)和新車銷售增長逐月加速，連續(xù)7個月超過100萬輛,連續(xù)9個月新車銷售世界第一,。房地產(chǎn)市場前三季度,，全國商品房銷售面積5.84億平方米，同比增長44.8%,。
不可否認(rèn),，從今年經(jīng)濟(jì)總體走勢看，所有復(fù)蘇指標(biāo)都帶有經(jīng)濟(jì)快速下滑后的技術(shù)性反彈特征,，另外就是政策效應(yīng)明顯,。但是從目前的情況看，未來的政策取向不會掉頭,，經(jīng)濟(jì)危機(jī)背景下積極的財政政策和適度寬松貨幣政策的總基調(diào)將保持不變,。具體而言，明年要繼續(xù)加強(qiáng)和改善宏觀調(diào)控,，保持宏觀政策的基本取向,，把握好政策實(shí)施的力度、節(jié)奏,、重點(diǎn),，落實(shí)和豐富完善應(yīng)對國際金融危機(jī)沖擊的一攬子計劃，提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展的穩(wěn)定性,、協(xié)調(diào)性,、可持續(xù)性,。有了政策的延續(xù)，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)保持增長的勢頭不會改變,。
從歷史上經(jīng)濟(jì)危機(jī)經(jīng)驗(yàn)看,，普通經(jīng)濟(jì)危機(jī)持續(xù)時間2~3年，而從目前的情況看,，各國政府已經(jīng)紛紛表示本國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)走出低谷。不過我們看到世界主要經(jīng)濟(jì)體明年仍然面臨自主增長乏力,、救市政策效應(yīng)遞減,，金融系統(tǒng)可能會出現(xiàn)二次風(fēng)險。各國政府債務(wù)風(fēng)險日益加大,，同時在大宗商品價格上漲的影響下,，出現(xiàn)通脹的可能性會加大。隨著失業(yè)率上升,，貿(mào)易保護(hù)升級,，熱錢將會重返新興市場。但是國際市場傳導(dǎo)畢竟有限,，相比外部環(huán)境,，國內(nèi)的政策因素可以保證這種增長態(tài)勢的延續(xù)。
雖然地方政府投資能力在經(jīng)過今年一年的大幅增長后會有所減少,，對產(chǎn)能過剩和重復(fù)建設(shè)的政策約束也會抑制投資,，但是目前施工和新開工的項(xiàng)目較多，計劃投資的額度較大,，這些項(xiàng)目仍需要大量的投資,。國務(wù)院常務(wù)會議已經(jīng)原則通過了《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的若干意見》，這對下一步中小企業(yè)的發(fā)展提供政策上的支持,，從而保證了未來投資仍然將保持慣性的增長,。
基于上述分析和目前國內(nèi)外的情況，預(yù)計明年國內(nèi)將出現(xiàn)溫和的通貨膨脹,�,？紤]到CPI的翹尾因素，預(yù)計明年CPI為3%左右,。而明年國內(nèi)GDP可能逐季走低,，全年8.6%左右。從中長期看,，中國經(jīng)濟(jì)將走出筑底態(tài)勢,，未來3年左右的時間GDP增長將走出W形態(tài)。經(jīng)濟(jì)內(nèi)生性需求將促使經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新一輪相對低速的經(jīng)濟(jì)景氣上升期,。
2010年是實(shí)施“十一五”規(guī)劃的最后一年,，只有鞏固經(jīng)濟(jì)回升，才能為“十二五”規(guī)劃啟動實(shí)施創(chuàng)造良好條件。而經(jīng)濟(jì)危機(jī)也是體制改革之機(jī),，更是經(jīng)濟(jì)增長格局轉(zhuǎn)變之機(jī),，同時也是加大新農(nóng)村小城鎮(zhèn)建設(shè)、激發(fā)農(nóng)民消費(fèi)浪潮之機(jī),。面對這樣的機(jī)遇,，任何人都不想錯失，后面就是看大家如何把握市場機(jī)會了,。
華夏盛世精選股票基金擬任基金經(jīng)理劉文動認(rèn)為：“受益于投資增長且產(chǎn)能受限的部分順周期行業(yè)將會有超預(yù)期的業(yè)績表現(xiàn),，受益于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的新興產(chǎn)業(yè)也將獲得廣闊的發(fā)展空間，我們圍繞復(fù)蘇鏈條進(jìn)行積極的配置,�,！�
（作者為國家信息中心專家委員會委員） |