美國總統(tǒng)奧巴馬訪華,，眾所周知的目的之一是向人民幣匯率施壓。
央行三季度貨幣政策報(bào)告對匯率部分的描述有了微妙變化,，報(bào)告中就下一階段主要政策思路談到了以下內(nèi)容：“按照主動(dòng)性、可控性和漸進(jìn)性原則,，結(jié)合國際資本流動(dòng)和主要貨幣走勢變化,，完善人民幣匯率形成機(jī)制�,！彪m然我們對其中含義的理解還很模糊,，但如果有變化的話，應(yīng)該只有升值一個(gè)方向,。
但本次升值不大可能出現(xiàn)2007年那樣較大幅度的升值,，這次的熱錢涌入主要是美元套利交易造成的，因此,，美元套利交易的終結(jié)的時(shí)點(diǎn),，也是人民幣升值預(yù)期削弱的時(shí)點(diǎn)。
美國加息時(shí)點(diǎn)預(yù)計(jì)在2010年三季度或四季度,，屆時(shí),，套利資金的回流不但會(huì)推升美元匯率走強(qiáng)，還將對全球金融市場造成巨大沖擊,，尤其是近期資金流入較多的新興市場,，因此，本次熱錢滯留的時(shí)間點(diǎn)和升值預(yù)期都有一定的不確定性,，只要人民幣匯率挺過美國加息時(shí)點(diǎn),，升值壓力就會(huì)大大減輕。
因此在中國出口形勢沒有出現(xiàn)確定性轉(zhuǎn)折,，人民幣可能只會(huì)小幅變動(dòng),。
升值對整個(gè)中國市場資本是利好，對債券市場也略微利好,，不排除部分熱錢暫時(shí)入住債券市場,，因此，債券市場應(yīng)該將有一段平穩(wěn)期,。
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