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根據(jù)近段時(shí)間創(chuàng)業(yè)板的進(jìn)展情況看，筆者初步得出了一個(gè)判斷：中國的創(chuàng)業(yè)板,，與境外的創(chuàng)業(yè)板有很大不同,，中國的創(chuàng)業(yè)板將主要由經(jīng)過嚴(yán)格挑選的有經(jīng)營歷史、有成長空間,、有發(fā)展前景的優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市,。創(chuàng)業(yè)板對(duì)投資者來說是一重大利好，值得投資者關(guān)注,、參與,。
何以這樣說呢,？
先說中國創(chuàng)業(yè)板與境外如美國納斯達(dá)克有什么不同。在境外創(chuàng)業(yè)板,，一家企業(yè),，它只要有人員、有創(chuàng)意,、有故事,、有激情、有項(xiàng)目,、有創(chuàng)業(yè)規(guī)劃書,，就有可能說服投資者出錢并上市，這種情況對(duì)投資者來說當(dāng)然風(fēng)險(xiǎn)很大,。在這種游戲規(guī)則中,，投資者買它的股票，猶如舊中國社會(huì)的收養(yǎng)童養(yǎng)媳,，童養(yǎng)媳一般很小，或四五歲,，或七八歲,，這樣做當(dāng)然很離譜，因?yàn)橐苍S那小女孩兒沒到成年就夭亡了,，或者長大后不成才,，不是歪嘴斜眼，就是傻大黑粗,，總之,，收養(yǎng)童養(yǎng)媳的不確定性很多，風(fēng)險(xiǎn)也很大,。但我們將要看到的深市創(chuàng)業(yè)板,，卻不是收養(yǎng)童養(yǎng)媳，而是在培養(yǎng)美少年,。根據(jù)證監(jiān)會(huì)的創(chuàng)業(yè)板過會(huì),、上市規(guī)則，對(duì)擬在創(chuàng)業(yè)板IPO的公司的凈資產(chǎn),、營業(yè)額和收益率等經(jīng)營指標(biāo)都有比較嚴(yán)格的要求,，發(fā)行,、上市門檻近于中小板。根據(jù)報(bào)道,，首批過會(huì)的企業(yè)，還都是在2000年前成立的,，它們已經(jīng)有多年的運(yùn)營歷史,，由此我們可以說,，這些企業(yè)基本上都已“成型”，略一打量,，就大致可以看到它們很有成長性,，前景值得期待。現(xiàn)在投資者參與他們的經(jīng)營,，進(jìn)行財(cái)務(wù)投資或戰(zhàn)略投資,，無異于給它們錦上添花，給老虎插上翅膀,，給健將加油助威,。
再說為什么對(duì)投資者是利好，滬深股市在它的演變發(fā)展的第一階段,，屬于地方性的資本市場(chǎng),，但自1990年代中期擴(kuò)展為全國性大市場(chǎng)后，有成為國企脫貧解困融資圈錢工具之嫌,，不乏某些“吃了財(cái)政吃銀行,，吃了銀行吃股市”的老大難企業(yè)，這對(duì)投資者非常不利�,，F(xiàn)在好了,，深市開設(shè)創(chuàng)業(yè)板，并且主要由中小型的,、民營性質(zhì)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市,，這些企業(yè)不具備特權(quán)，相對(duì)主板,，它們也比較容易監(jiān)管,，證監(jiān)會(huì)即可對(duì)它們形成“可信的監(jiān)管”、有效的監(jiān)管,。這點(diǎn)道理很容易懂,，中小板上市公司的違規(guī)率就遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于主板。上市公司不敢輕易違規(guī),，違規(guī)了又容易給予懲處,，“保護(hù)投資者利益”這個(gè)口號(hào)相信會(huì)在創(chuàng)業(yè)板得到落實(shí)，起碼落實(shí)得會(huì)比主板好,。所以筆者要說,，創(chuàng)業(yè)板對(duì)投資者是利好。
具備美好廣闊發(fā)展前景的項(xiàng)目或企業(yè)永遠(yuǎn)是少數(shù),，我們投資者的資本金也永遠(yuǎn)是稀缺的,。過去，可供我們選擇的投資空間太狹小,，現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板要來了,，這給了我們新的選擇空間,。錢鐘書先生《圍城》有句妙語：女人最可夸傲的，是兩個(gè)男人為她爭(zhēng)斗,。是的,，有了創(chuàng)業(yè)板，我們投資者手中的鈔票就該發(fā)揮選票的作用了,。當(dāng)然,，具體到操作，還要選對(duì)個(gè)股,、看準(zhǔn)趨勢(shì),、瞄準(zhǔn)時(shí)機(jī)、算準(zhǔn)價(jià)位,，不能頭腦發(fā)熱,，不能隨意買賣。 |