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由美國次貸危機引發(fā)的這場全球金融危機,，深刻地影響、改變著全球已有經(jīng)濟格局,。資產(chǎn)巨額縮水,、企業(yè)紛紛倒閉、富豪破產(chǎn)敗落,，是這輪危機中最悲情的一幕,，連百年老店通用汽車也轟然倒地。這樣動蕩的經(jīng)濟局勢,，卻為我國企業(yè)展開跨國投資,，或兼并收購，或“綠地投資”辦項目，加快實施“走出去”的開放國策提供了良機,。據(jù)中國新聞網(wǎng)報道,，我國2009年對外投資額預(yù)計首次將超過吸引外資額，成為資本輸出大國,。面對較國內(nèi)更為復(fù)雜的國際經(jīng)營環(huán)境,，中國企業(yè)不僅要面臨來自市場的各類風(fēng)險，同時也不斷遭遇非市場風(fēng)險,，其中政治風(fēng)險尤為突出,。如今年6月5日，澳大利亞世界第三大礦業(yè)公司力拓單方面撕毀合約,，放棄中鋁注資195億美元的計劃,。事實證明，這并非“商業(yè)運作”的結(jié)果,，而是政府意志使然，是轟動一時的中海油2005年收購美國尤尼科公司最后“胎死腹中”一舉的重演,�,？梢姡P(guān)注,、分析并防范新階段跨國投資的各類政治風(fēng)險,，是很有必要的。
常見的政治風(fēng)險
所謂政治風(fēng)險,，一般指因政治因素的不確定性而對經(jīng)營環(huán)境中的企業(yè)造成的影響,。這種不確定性可能是正面影響，也可能是負面影響,，人們在談及政治風(fēng)險時通常限定為后者,。由于政治風(fēng)險難以識別，影響力大,，政府對經(jīng)濟活動的任何干預(yù)都會在不同程度上影響企業(yè)的價值,，所以是所有風(fēng)險中最具威脅性的。按照傳統(tǒng)理論,，將跨國經(jīng)營的政治風(fēng)險分為戰(zhàn)亂風(fēng)險,、財產(chǎn)征用沒收風(fēng)險、外匯管制風(fēng)險以及為政治目的服務(wù)的一些限制性經(jīng)濟政策,，如外匯管制,、進口限制、產(chǎn)品出口要求等,。但隨著冷戰(zhàn)過后,，國際政局的動蕩和變化，政治風(fēng)險的表現(xiàn)形式有了新的發(fā)展。當(dāng)今,，從對外投資角度看,，政治風(fēng)險有如下這些常見形式：
政策變動風(fēng)險。
即因東道國政策變更而給外國投資企業(yè)造成的不利影響,。這種變更可能是東道國政權(quán)的更迭,、社會經(jīng)濟形勢出現(xiàn)了新情況而打破了政策的連續(xù)性，一般并不有意針對投資企業(yè),；但更多的是東道國認為外國投資企業(yè)存在明顯或潛在的不利于本國的動態(tài),，從而在政策上有意作出調(diào)整。我國企業(yè)跨國投資所遭遇的政治風(fēng)險主要屬于這一類,。比如,，吉利公司2005年計劃在馬來西亞制造、組裝和出口吉利汽車,，當(dāng)生產(chǎn)準備工作一切就緒并準備年底正式開工時,，馬來西亞政府出于保護本國汽車產(chǎn)業(yè)的目的，突然宣布新進入的汽車品牌在該國生產(chǎn)的汽車不能在該國銷售,，必須100%出口,。這一政策變動使吉利公司蒙受巨大損失。
歧視性干預(yù)風(fēng)險,。
即因東道國非正常地使用本國政策,、法律而給外國投資企業(yè)造成的不利影響。由于“中國威脅論”,、“經(jīng)濟民族主義”,、“社會意識形態(tài)差異”等原因，對中國企業(yè)來說,，這類政治風(fēng)險出現(xiàn)的頻率也很高,。比如，2005年中海油收購美國優(yōu)尼科公司本是一次正常的商業(yè)活動,，卻被某些美國政客和媒體炒作成威脅美國國家安全的政治行為,，最后由國會出面，在收購行動中設(shè)置種種障礙,，迫使中海油放棄收購計劃,。
恐怖襲擊風(fēng)險。
即因恐怖分子在東道國的活動而給外國投資企業(yè)造成的不利影響,，是非傳的統(tǒng)安全威脅,。上世紀90年代以來，恐怖主義在全球盛行成風(fēng),，其實這是各種政治力量博弈的結(jié)果,。恐怖活動不僅破壞和平的企業(yè)生存環(huán)境，而且直接危險到我國對外投資企業(yè)人員和機構(gòu)安全,，雖然出現(xiàn)的幾率不如前兩種政治風(fēng)險,，但一旦發(fā)生，危害極大,。如2004年就發(fā)生了在阿富汗的11名中國工人于睡夢中遭襲擊身亡,、在巴基斯坦的中國工程師遭綁架和殺害等恐怖襲擊事件。
國有化風(fēng)險,。
即因東道國采取強制回購,、征用甚至沒收等手段使外國投資企業(yè)資產(chǎn)本國化而給外國投資企業(yè)造成的不利影響。二戰(zhàn)之后,，曾經(jīng)出現(xiàn)過民族獨立國家對本土外國企業(yè)實施國有化的浪潮,。隨著上世紀80年代全球化的興起，國有化逐漸淡出人們的視野,。但在資源日益緊張,、要素價格攀升的當(dāng)今，國有化又以間接,、漸進式的新形態(tài)而呈回歸之勢,。如2006年4月，厄瓜多爾議會就通過了一項石油改革法案,，規(guī)定包括中國企業(yè)在內(nèi)的所有外國公司必須將利潤的50%交給厄瓜多爾政府，政府根據(jù)修改后的《石油法》同外國公司重新進行石油合同的談判,。這幾年,，我國在委內(nèi)瑞拉、秘魯,、厄瓜多爾,、巴西、古巴等拉美國家進行能源項目投資時,，遭遇這類“溫和”國有化風(fēng)險的情況非常多,。
戰(zhàn)爭動亂風(fēng)險。
即因東道國境內(nèi)發(fā)生戰(zhàn)爭與動亂而給外國投資企業(yè)造成的不利影響,。當(dāng)今世界整體是和平穩(wěn)定的,，但局部地區(qū)的國家關(guān)系惡化、政權(quán)爭奪,、民族糾紛,、宗教矛盾等因素引發(fā)戰(zhàn)爭與動亂也是此起彼伏。這對跨國投資的中國企業(yè)是很大的潛在危險,。比如,，蘇丹是我國最大的國外石油投資所在地，也是我國的友好合作國家。但是自1956年蘇丹獨立以來,，除了從1972至1982年這十年之外,，蘇丹的內(nèi)戰(zhàn)到今天都沒停過，投資安全系數(shù)極低,。這對已在該國投下巨資的中石油來說,，一直為所投項目憂心忡忡，不敢過多增加投資,。
在理論上,，中國企業(yè)跨國投資所遭遇的這五類主要政治風(fēng)險(此外還有資金移動控制、拒付債務(wù),、制裁與禁運等風(fēng)險)可以分類區(qū)分,，但現(xiàn)實中卻并非涇渭分明，常常是幾種風(fēng)險復(fù)雜交集在一起出現(xiàn),。形成政治風(fēng)險的原因是多方面的,，既有國際宏觀環(huán)境因素，也有東道國國情的影響,，還有我國政府和“走出去”企業(yè)自身的不足之處,。基于國際,、東道國因素的不可控性,，筆者認為，從自身作出調(diào)整,，是解決風(fēng)險問題的基本思路,。
政治風(fēng)險規(guī)避之道
政府方面：
第一，加強宣傳工作力度,。很多跨國投資的中國企業(yè),，風(fēng)險意識淡薄，風(fēng)險管理能力也不足,，尤其是遇到國家風(fēng)險時,，往往措手不及。因而,，政府應(yīng)通過各種媒介,、采用多種方式對跨國投資政治風(fēng)險的相關(guān)情況進行報道、宣講,，使企業(yè)明白政治風(fēng)險的特點,、形式、必然性和可控性,，增強企業(yè)防范政治風(fēng)險的意識和信心,。
第二,，搭建信息服務(wù)平臺。政府應(yīng)借助我國駐外機構(gòu),、境外企業(yè),、銀行和中信保等各界的力量，加強對重點國家和地區(qū)的政治經(jīng)濟形勢,、民族宗教矛盾等政治信息進行收集,、整理、評估,、發(fā)布,。通過搭建政治風(fēng)險信息網(wǎng)絡(luò)服務(wù)平臺，為中國企業(yè)“走出去”提供及時,、準確,、專業(yè)、權(quán)威的政治信息,。目前,，商務(wù)部的國別障礙報告系統(tǒng)、投資促進局的《國別投資指南》和中國信保公司的《國別風(fēng)險報告》的風(fēng)險防范功能已經(jīng)啟動,，但作用的發(fā)揮還遠遠不夠,。
第三，完善風(fēng)險保障機制,。目前以保險手段支持企業(yè)跨國投資的制度在我國正在逐步形成,，但起步晚，支持力度不大,。今后,，政府要在中國信保公司的基礎(chǔ)上，允許,、鼓勵其他保險企業(yè)參與到對外投資的保險業(yè)務(wù)中來；盡快開發(fā)國外投資保險的新品種,，不管商業(yè)的還是政策性的,；對政治風(fēng)險在全球內(nèi)進行分保和再保險，進一步分散風(fēng)險,；設(shè)立國家海外投資風(fēng)險基金,，使跨國投資的我國企業(yè)整體抗風(fēng)險能力增強。
第四,，提供經(jīng)濟外交支撐,。我國的外交資源在支持企業(yè)“走出去”方面還做得不夠，外交部,、駐外使領(lǐng)館和人員對東道國情況熟悉,、在東道國有影響力的獨特優(yōu)勢還沒有發(fā)揮好,。法國這方面做得不錯。例如,，它的外交部將為企業(yè)海外投資提供服務(wù)作為其重要的職能,，外交部設(shè)有專門的企業(yè)處為海外經(jīng)營定期提供全球區(qū)域市場的投資風(fēng)險和戰(zhàn)略性咨詢參考報告。我國今后要加大大使館,、加大外交部,、商務(wù)部等主要涉外工作部門的經(jīng)濟外交力度，充分發(fā)揮磋商機制作用,，推動投資保護,、司法協(xié)助、領(lǐng)事保護,、社會保險等政府間雙邊,、多邊協(xié)定的簽訂，營造良好的對外投資保護環(huán)境,。
第五,，培育國外投資園區(qū)。單個企業(yè)尤其是中小企業(yè),，很難獨自成功地規(guī)避跨國投資的政治風(fēng)險,。但如果在政府的組織、引導(dǎo)下,，成立境外投資園區(qū),，將本國海外企業(yè)集中起來發(fā)展，就能形成合力,，就能有效地防范風(fēng)險,。例如，我國2007年在巴基斯坦和贊比亞建立的兩個境外經(jīng)濟貿(mào)易合作區(qū),，現(xiàn)在正非常好地發(fā)揮著承載跨國投資的功能,。這是我國企業(yè)跨國投資的新舉措，今后應(yīng)該進一步完善和推廣,。
第六,，加強監(jiān)督與管理。隨著我國跨國投資管理體制改革的推進,，我國要盡快研究制定境外企業(yè)監(jiān)管條例,，依法加強對跨國投資企業(yè)實施監(jiān)督與管理。不僅國有企業(yè),，民營和其他性質(zhì)的的企業(yè)都要納入監(jiān)管范圍,。加強監(jiān)管既是履行政府職責(zé)的需要，也是通過控制,、指導(dǎo),、提醒,，使企業(yè)免遭政治風(fēng)險的需要。2004年中國航油集團新加坡公司總裁陳久霖在無人監(jiān)管的情況下違規(guī)私自炒期油,，造成公司虧損5億多美元,。這是監(jiān)管缺位的典型事例，我們要引以為戒,。
企業(yè)方面：
第一,，樹立“雙贏”、“多贏”的理念,�,？鐕顿Y的中國企業(yè)要形成既自身得到發(fā)展，也促進東道國就業(yè),、技術(shù)進步,、財政增收的利益共享理念。單邊發(fā)展的思路只會引發(fā)東道國政府與民眾的不滿,，最終釀成政治風(fēng)險,。比如，針對拉美國家的國有化風(fēng)險,，如果我們從“雙贏”,、“多贏”的理念出發(fā)，給自己找到準確的定位,，通過與他們合作,，就能在讓利和共享中得到石油資源。
第二,，做好投資前的鋪墊,。在政府信息的基礎(chǔ)上，通過專業(yè)收購調(diào)查公司考察,、分析東道國的投資環(huán)境,，評估投資的政治風(fēng)險，重點分析那些難以預(yù)測并可能使經(jīng)營環(huán)境突然改變的各種主要政治力量,；進行廣泛宣傳,，使東道國了解本企業(yè)，尤其是國企要讓別人明白自身的市場化程度和所在行業(yè)的開放度,；在投資國承擔(dān)一定的公益事業(yè),；與東道國政府和民眾多交流接觸,；等等,。
第三，掌握跨國投資的策略,。防范跨國投資的政治風(fēng)險,，還是有很多策略可供借鑒,。如采用雇傭當(dāng)?shù)貑T工、從東道國銀行融資,、與本土企業(yè)合資,、保留原公司的老名字等本土化策略，使中國公司成為東道國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)中的一個組成部分,，減弱當(dāng)?shù)厝说牡钟|情緒,；如采用先投資外國私募基金，然后由這些外國基金公司去實施“綠地投資”或兼并的“以迂為直”的方式,；等等,。方式、策略的不同,，往往效果有天壤之別,。如2009年以來，中海油與中石化合資收購安哥拉油田區(qū)塊20%權(quán)益,、中石油—BP聯(lián)合財團拔得伊拉克油田競標頭籌,、中石油與哈薩克斯坦國家石油公司聯(lián)合收購曼格什套油氣公司，等等,。為什么能成功,？為什么與中鋁事件、優(yōu)尼科事件是兩重天,？主要是因為通過國有企業(yè)之間,、國有與民營企業(yè)間、國內(nèi)企業(yè)與國外企業(yè)間的聯(lián)合,，增強了商業(yè)氣息,，弱化了國家意識，有效地消減了政治風(fēng)險,。
第四,，遵守東道國的法律和社會規(guī)范，積極融入當(dāng)?shù)厣鐣�,�,！白叱鋈ァ钡闹袊髽I(yè)要了解、學(xué)習(xí),、遵守東道國的法律和社會規(guī)范,，主動承擔(dān)社會責(zé)任，參與社區(qū)活動,，廣交各界朋友,，從而融入東道國社會主流之中，淡化中國“印記”,，由中國公司逐步本土化為地地道道的東道國公司,。如此,，遭受政治風(fēng)險的可能性也可大大降低。
(作者單位：中共湘潭市委黨校) |