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下半年央行貨幣政策要“動態(tài)微調(diào)”了，7月份銀行新增貸款只有3600億元,，那么是否意味著銀行對房地產(chǎn)企業(yè)貸款全面緊縮了呢,？不是。銀行安身立命之本就是放貸獲利,，只是銀行出于資金的安全性,、收益性考慮，從來都“嫌貧愛富”,。
在政策趨緊的下半年,，銀行依然會對優(yōu)秀的房地產(chǎn)企業(yè)敞開供應資金。近日,，萬科發(fā)布公告宣布與建設銀行(601939,股吧)達成協(xié)議,，建行將給予萬科500億元規(guī)模的授信。截至目前萬科總資產(chǎn)是1200億元左右,，持有現(xiàn)金270億元左右,，建行500億元授信接近萬科總資產(chǎn)的一半,，這將極大改善萬科的資產(chǎn)結構和資產(chǎn)收購能力。
而萬科的融資還沒完,，銀行授信之后還有股權融資,。8月27日，萬科發(fā)布公告,，擬通過公開發(fā)行的方式增發(fā)不超過現(xiàn)有股本8%的股份,，扣除發(fā)行費用后募集凈額不超過人民幣112億元的資金，這也是房地產(chǎn)行業(yè)規(guī)模最大的再融資方案,。
除了萬科,，金地獲得了工商銀行(601398,股吧)300億元授信，股權融資40億元方案也獲得通過,；央企背景的保利地產(chǎn)(600048,股吧)除了母公司的強大資金支持外,，在證券市場非公開募集78億元資金獲得證監(jiān)會批準……大房地產(chǎn)公司獲得了大規(guī)模的銀行授信，又要進行大規(guī)模的再融資,，這使得本來實力就非常強大的公司更是如虎添翼,。而反觀全國6萬家房地產(chǎn)企業(yè)，大部分企業(yè)規(guī)模較小,，數(shù)量的龐大性和資金的有限性,，決定了這些公司不會受到銀行和股市的垂青。這也決定了當前我國房地產(chǎn)業(yè)的融資是非均衡的,，優(yōu)質(zhì)資源越來越向?qū)嵙姶蟮墓揪奂?BR> 為什么大型房企熱衷于圈錢呢,？一方面每個企業(yè)都認同錢多不壓身，只要有機會,，現(xiàn)金多一些總歸是沒錯的,。而更為重要的原因是，萬科,、金地,、保利等大型房企在拼命“收集子彈”，目的是進一步在全國攻城略地,，搶占下一輪的發(fā)展先機,。
毫無疑問，上半年樓市經(jīng)歷了一波快速發(fā)展的行情,，其發(fā)展速度甚至超過了2007年,。市場規(guī)律不止一次地告誡我們，樓市不會持續(xù)單邊上漲,。當這輪樓市發(fā)展的基礎——流動性過剩不再時,，樓市的調(diào)整終將來臨。那么去年僥幸逃脫破產(chǎn)命運的那些中小房地產(chǎn)企業(yè)又可能要面臨選擇了，要么做強做大,，擠入行業(yè)發(fā)展前列,；要么尋找婆家，賣個好身價,。因為今后樓市發(fā)展的趨勢必然是市場集中度越來越高,，樓市“馬太效應”越來越強。市場競爭能力強的企業(yè)獲得融資的機會和規(guī)模更多,，而融資規(guī)模大小又決定了企業(yè)獲得土地資源的優(yōu)劣與多少,。
以萬科為代表的大型房企目前正積極融資，具有央企背景的房企同樣實力雄厚,，這構成了今后全國房地產(chǎn)市場的主要競爭對手格局,。
（作者系上海易居房地產(chǎn)研究院高級研究員） |