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國家發(fā)改委近日下發(fā)通知,，稱近一段時間來少數(shù)商品價格有所上漲,，社會通脹預(yù)期有所增強。通知強調(diào)，要正確認(rèn)識當(dāng)前價格形勢,，要求各地價格主管部門應(yīng)采取有效措施,，加強價格監(jiān)測預(yù)警,，及時發(fā)現(xiàn)可能造成市場價格異常波動的苗頭性問題,。
這個通知，指出了兩個問題——其一,，通脹隱憂是存在的,，需要引起警惕,；其二，若有必要,，會采取措施防止價格異動,。
不難發(fā)現(xiàn)，進(jìn)入8月份以后,，一些生活必需品價格仍然保持7月份的漲勢,。據(jù)國家發(fā)改委價格監(jiān)測中心監(jiān)測，上周36個大中城市集市,、超市豬肉平均零售價格與前一周相比上漲1.12%。全國主要農(nóng)產(chǎn)品[10.80
1.98%]批發(fā)市場24個蔬菜品種綜合平均批發(fā)價比8月12日上漲4.30%,。物價在去年實現(xiàn)硬著陸后,，似乎重新開始了新一輪的上漲。
受豬肉,、雞蛋價格連續(xù)上漲的帶動,，畜牧產(chǎn)品價格近期均出現(xiàn)上漲。這又帶動了飼料價格的走高,，進(jìn)而拉動糧價整體上漲,。再加上當(dāng)前北方旱情較為嚴(yán)重，可能會進(jìn)一步影響糧食和蔬菜價格,，新一輪的農(nóng)產(chǎn)品漲價似乎已經(jīng)到來,。由于我國最近兩次較快的物價上漲都是由農(nóng)產(chǎn)品漲價引起的，因此,，豬肉,、雞蛋等的不斷漲價，引發(fā)人們對下一輪通貨膨脹的擔(dān)憂,，并不斷增強通脹預(yù)期,。
其實，當(dāng)前人們產(chǎn)生的通脹預(yù)期,，原因并不復(fù)雜,。首先，國內(nèi)過量的信貸投放導(dǎo)致流動性充裕,，新增貸款投入已超過7萬億元,，為物價指數(shù)反彈提供了貨幣基礎(chǔ)；其次,，為了“保增長”,，我國實行了積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策�,？梢哉J(rèn)為,，當(dāng)前刺激政策已經(jīng)初步取得效果。而為了鞏固經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的成果，未來政策仍將保持一定的穩(wěn)定性,。
無疑,，當(dāng)社會的通貨膨脹預(yù)期逐漸增強，會對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生副作用,。一方面,，在現(xiàn)實中，預(yù)期常常會形成一個自我實現(xiàn)的過程,，最初僅僅是一種預(yù)期,，隨后則演變?yōu)閮r格的實際上漲，并反過來強化通脹預(yù)期,；另一方面,，當(dāng)人們預(yù)期到可能發(fā)生較高通脹時，為了抵消可能受到的損失,，就會大量購買股票,、房地產(chǎn)等資產(chǎn)，使得市場投機氣氛高漲,。而火爆的股市和樓市,，又會吸引更多的資金進(jìn)入資產(chǎn)投資市場，實體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇急需的資金卻被大量分流,，不利于經(jīng)濟(jì)恢復(fù),。
不過，我們不能忽視通脹預(yù)期,，但也不要把通脹預(yù)期當(dāng)成通脹現(xiàn)實,，否則就會干擾宏觀經(jīng)濟(jì)政策的穩(wěn)定性。同時,，短時期內(nèi)大量的貨幣投放并不一定導(dǎo)致通貨膨脹,。當(dāng)前央行對通貨膨脹的警覺和對金融系統(tǒng)的控制力，都是以前不可比擬的,。7月份國內(nèi)新增信貸已經(jīng)出現(xiàn)回落,，未來政策在保持適度寬松的基調(diào)上，不排除相機進(jìn)行微調(diào),。國內(nèi)貨幣投放雖然在繼續(xù)擴(kuò)張,，但貨幣乘數(shù)已經(jīng)出現(xiàn)大幅下降，從貨幣到物價的傳導(dǎo)過程也將被拉長,。再加上國內(nèi)相對過剩的產(chǎn)能,，也會在一定程度上對沖物價上漲的風(fēng)險，短期內(nèi)不會出現(xiàn)較大的通脹壓力,。
另外,，由于統(tǒng)計口徑的關(guān)系,，資產(chǎn)價格的上漲不會立刻導(dǎo)致CPI的上揚。加上住房空置率居高不下,，房租難以大幅度上漲,，只要CPI中占比較高的食品價格可以保持穩(wěn)定，國內(nèi)的CPI很難大幅上漲,。當(dāng)然,，以CPI為目標(biāo)的貨幣政策可能會導(dǎo)致容忍資產(chǎn)泡沫問題的出現(xiàn)，對于通脹的監(jiān)測,，除了關(guān)注消費物價指數(shù)之外,，也有必要關(guān)注更加寬泛的物價變動。如房價尚未納入CPI的指標(biāo)中,，但房價的不斷上揚,，卻會加強社會對通脹的隱憂。
可以認(rèn)為,，自從理性預(yù)期理論出現(xiàn)以來，世界各國的政策制定者都充分認(rèn)識到了預(yù)期對于政策效果的反作用,，尤其是在貨幣政策方面,，更是紛紛嘗試采取積極有效的預(yù)期管理，來引導(dǎo)社會公眾的預(yù)期,，從而簡化政策工具的使用,、提高政策的效果。
對于應(yīng)對通貨膨脹時最先被選用的貨幣政策來說,，更應(yīng)當(dāng)提高政策的透明度,，及時、有效地與社會溝通,。央行應(yīng)該通過各種形式,，向公眾傳達(dá)央行對宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的分析和判斷，使社會主體加強對政策的了解,，從而不至于產(chǎn)生預(yù)期上的偏差,。從近期央行有規(guī)律地公布貨幣政策執(zhí)行報告及季度、年度報告,，可以認(rèn)為央行正在嘗試建立這種信息溝通的機制,，以增強公眾對政策的了解和信心。
從發(fā)改委的表態(tài)可以看出,，當(dāng)前政府對物價上漲的苗頭非常重視,，尤其是對于社會上已然形成的通貨膨脹預(yù)期，更是非常關(guān)注,。發(fā)改委強調(diào)加強價格監(jiān)測預(yù)警,，這種未雨綢繆的做法,，無疑可以為未來的政策制定提供更多的參考。當(dāng)然,，無論是對抗通脹還是弱化通脹預(yù)期,，都不是單純的貨幣或者財政政策可以解決的，必須做到各種政策的相互配合,，未雨綢繆,。
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