有句俗話說(shuō)，“年輕的時(shí)候有牙齒,，但沒(méi)有花生,，等到老了有花生了，卻沒(méi)有牙齒了”,，說(shuō)的就是人的消費(fèi)能力和收入能力的背反,，尤其是在專業(yè)分工的現(xiàn)代社會(huì),個(gè)體的的收入軌道大體隨其技能的提升而提升，年輕時(shí)缺錢(qián),，到年老時(shí)錢(qián)最多,，可是,個(gè)體生命周期以及繁衍后代的需求，又使得消費(fèi)軌道與此相背,。
為了克服這一矛盾,，消費(fèi)金融遂應(yīng)運(yùn)而生。從宏觀經(jīng)濟(jì)的角度,，中國(guó)目前已步入工業(yè)化社會(huì),，規(guī)模化生產(chǎn)日臻成熟,，與幾十年前相比,，內(nèi)需而不是產(chǎn)能反倒成為主要的問(wèn)題，在這個(gè)情況下推出消費(fèi)金融,，從理論上講,對(duì)促進(jìn)內(nèi)需進(jìn)而帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)可以起到一定的作用,，符合中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段趨勢(shì)。但如果深入分析,則未必有表面那樣樂(lè)觀。
這些年來(lái),，經(jīng)濟(jì)發(fā)展確實(shí)催生出了一批收入相對(duì)可觀的年輕消費(fèi)群體,，這些被俗稱為白領(lǐng)的人群，應(yīng)為擬議中的消費(fèi)金融的主要目標(biāo)客戶,。然而,，指望這一部分群體通過(guò)消費(fèi)金融而提供消費(fèi)增量，可能還不現(xiàn)實(shí),，這與中國(guó)中產(chǎn)或者說(shuō)中等收入階層的構(gòu)成相關(guān),。
在政府主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中，中國(guó)的中等收入被一分為二了：一部分是所謂的體制內(nèi)中產(chǎn)階級(jí),，依托于行政壟斷和資源優(yōu)勢(shì),，在行政、事業(yè)乃至國(guó)有企業(yè)體系中,，均產(chǎn)生了一些收入穩(wěn)定,、福利優(yōu)越的中產(chǎn)階級(jí)，擁有相對(duì)強(qiáng)勁的消費(fèi)能力,；一部分則是市場(chǎng)化的中產(chǎn)階級(jí),，主要集中在競(jìng)爭(zhēng)性產(chǎn)業(yè)之中。
消費(fèi)金融能否發(fā)揮作用的關(guān)鍵是收入的持續(xù)穩(wěn)定,。體制內(nèi)中等收入階層依托壟斷和資源優(yōu)勢(shì),，未來(lái)收入預(yù)期穩(wěn)定，福利優(yōu)渥,，但正因如此,，他們卻未必需要提前預(yù)支的消費(fèi)金融；反之,，市場(chǎng)化中等收入群體的名義收入較高,，似乎擁有很強(qiáng)的消費(fèi)能力，從收入預(yù)期來(lái)看也有挖掘信貸消費(fèi)的潛力,；可由于其大多身處競(jìng)爭(zhēng)性產(chǎn)業(yè)之中,，經(jīng)濟(jì)地位要脆弱得多，由于缺乏職業(yè)穩(wěn)定的可靠保障,，福利也相對(duì)薄弱,，其真實(shí)消費(fèi)能力需要打很大的折扣；僅僅一個(gè)高房?jī)r(jià),，就已經(jīng)不勝重負(fù),。如果消費(fèi)金融主要面對(duì)市場(chǎng)化的中等收入群體也就是白領(lǐng)，效果未見(jiàn)得有多大,。
近年來(lái),，大學(xué)生就業(yè)的日漸困難,，以及初次就業(yè)薪酬的一再走低，已經(jīng)顯示出市場(chǎng)化中等收入階層的某種整體危機(jī),。以勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)為基礎(chǔ)的外向型經(jīng)濟(jì),，本就難以容納太多中等收入的崗位，而經(jīng)濟(jì)危機(jī)下“國(guó)進(jìn)民退”的趨勢(shì),，也在壓抑中小企業(yè)的發(fā)展空間,，進(jìn)一步減少了中等收入的工作崗位,。即使沒(méi)有國(guó)際金融危機(jī)的背景,，中國(guó)市場(chǎng)化中等收入階層的景況也不太可能重復(fù)此前十年的榮景，因此,，如果以此前的發(fā)展來(lái)看,，似乎消費(fèi)金融大有可為，而展望未來(lái),，筆者卻更多持悲觀的態(tài)度,。
與體制內(nèi)中等收入階層相比，市場(chǎng)化中等收入階層的未來(lái)收入預(yù)期更加依賴于整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展,，如果經(jīng)濟(jì)持續(xù)運(yùn)行良好,，則消費(fèi)金融可以起到錦上添花的作用。今年以來(lái),，信貸的寬松和政府投資力度的加大,，使得中國(guó)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出某種向上的勢(shì)頭，但是,，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的基本趨勢(shì)沒(méi)有改變,，依舊建立在勞動(dòng)密集型的外向經(jīng)濟(jì)和政府主導(dǎo)的投資之上，可以預(yù)期的是,，市場(chǎng)化中等收入階層的未來(lái)發(fā)展不容樂(lè)觀,，對(duì)于那些處于職業(yè)初期的青年白領(lǐng)來(lái)說(shuō)尤其如此。
在這種情況下,，以他們?yōu)橹饕繕?biāo)的消費(fèi)信貸能發(fā)揮的作用自然也就有限,。而一旦經(jīng)濟(jì)運(yùn)行出現(xiàn)問(wèn)題且持續(xù)相當(dāng)時(shí)期（即次貸危機(jī)的典型進(jìn)程），那么,，消費(fèi)金融連同此前的房貸,、車(chē)貸，卻可能成為中產(chǎn)階級(jí)更沉重的負(fù)擔(dān),。從這個(gè)角度出發(fā),，推出消費(fèi)金融之外，增加收入,、穩(wěn)定預(yù)期,，可能是促進(jìn)內(nèi)需更重要的工作。
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