|
●碳排放交易衍生出金融需求
●為金融服務提供了巨大商機
●拓展服務領域促進綠色經濟
●既是業(yè)務創(chuàng)新也是社會責任
1997年12月在日本京都簽訂的,、意在限制溫室氣體排放量以抑制全球氣候變暖的《京都議定書》,，提出了三種減排機制，即聯(lián)合履約機制,、清潔發(fā)展機制和國際排污權交易機制。其中,，與中國等發(fā)展中國家聯(lián)系最為密切的是清潔發(fā)展機制,。這是一個互利雙贏的機制，允許發(fā)達國家通過經濟手段,，向發(fā)展中國家轉移資金,、技術等，目的是讓前者從后者獲得“經證實的減排指標”,，達到《京都議定書》規(guī)定的減排量,。
《京都議定書》面世后，相應地衍生出諸多與碳排放相關的金融需求,，我們稱之為“碳金融”,。一是投融資需求，如企業(yè)上項目要進行技術改造和設備的升級換代,，如電廠脫硫設備的融資,；二是融資項目咨詢，碳排放涉及很多技術和方法學,、文本處理等專業(yè)知識,，從而衍生出龐大的咨詢需求；三是碳排放交易市場,。
正因為有大量極具發(fā)展?jié)摿Φ奶寂欧沤灰资袌龊拖嚓P金融需求,，所以國際投資銀行非常看好“碳金融”這一潛力巨大的藍海市場,。目前,，國際碳交易市場發(fā)展勢頭良好，2006年為100億美元,，2007年為300億美元,。據世界銀行預測，2008年到2012年每年的碳交易的需求將達到7億噸至13億噸,，每年的市場規(guī)模至少達600億美元,，2012年市場規(guī)模將達到1500億美元。
中國已經成為全球石油進口大國,，石油消耗量占全球比重較大,，只要中國經濟繼續(xù)保持高速增長，其發(fā)電量和能源消耗就必將成為全球最大的國家之一,。因此,，中國碳排放交易的市場空間非常之大，可為商業(yè)銀行,、投資銀行提供巨大商機,。做好“碳金融”業(yè)務,，客觀上也將促進中國節(jié)能減排事業(yè)的發(fā)展，有利于促進綠色經濟的發(fā)展,，有利于中國轉變經濟增長方式,，走可持續(xù)發(fā)展之路。
在目前高能耗的情況下,，我國節(jié)能減排壓力很大,，而碳交易就是環(huán)境治理的一種制度創(chuàng)新。商業(yè)銀行積極參與碳交易,，首先意味著“綠色信貸”的延伸,，因為參與碳排放權交易能創(chuàng)造利潤，客觀上促進了低碳經濟的發(fā)展,。其次，開展碳排放金融業(yè)務也有利于提升商業(yè)銀行的社會形象,，增強商業(yè)銀行的公信力和美譽度,。再者，開展碳排放金融業(yè)務,，可以增加商業(yè)銀行的中間業(yè)務收入,。實際上，這些年國內商業(yè)銀行貸款支持水力發(fā)電,、風力發(fā)電等清潔能源建設項目,，已經獲得了很好的經濟效益。
應該說,，開展碳排放金融服務的利潤空間很大,，但由于它是一項對中國來說比較新的業(yè)務，還是存在一定的風險,。一個是政策風險,，專家認為金融危機影響了各國為應對氣候變化提供資金的能力，或者因失業(yè)率的上升不愿減少排放量,。另一個是市場風險,，主要包括兩個方面：一是一級市場上的惡性價格競爭，二是二級市場上排放權交易價格的變動,。另外,，貸款項目前期投入后最終能否獲得批準存在變數。正是因為利潤與風險并存,，這里面就存在商業(yè)銀行的一種社會責任問題,，即便是出現一定風險，社會效益也是非常大的,，銀行因此會獲得更高的社會美譽度,，會相應地促進商業(yè)銀行各項業(yè)務的發(fā)展,。
“碳金融”對國內銀行來說還是一個較為陌生的概念，目前尚是一片待開發(fā)的藍海市場,。目前國內捷足先登的商業(yè)銀行,，已經開始將節(jié)能減排貸款與“碳金融”相結合，創(chuàng)新推出以清潔發(fā)展機制項下的排放指標作為貸款還款來源之一的節(jié)能減排融資模式,，為尋求融資支持的節(jié)能減排企業(yè)提供了新的選擇,。
由于環(huán)境總容量是有限的，于是污染物排放指標具有價值,，通過轉讓能產生收益,，因此，商業(yè)銀行能夠容許它作為抵押物來向銀行貸款,。特別是對于一些環(huán)保企業(yè),，可能沒有抵押擔保品，申請銀行貸款也比較困難,，這時完全可以進行創(chuàng)新,，把這種排污許可證作為抵押品，來為環(huán)保企業(yè)進行融資,，筆者認為這是一個新的嘗試,。還有商業(yè)銀行發(fā)行了掛鉤碳排放交易的理財產品。
可以肯定,，商業(yè)銀行通過開拓“碳金融”,，參與碳排放權交易，對其履行社會責任,、開拓中間業(yè)務收入,、促進經營轉型無疑具有重大意義。（作者系中國農業(yè)銀行戰(zhàn)略管理部副總經理,、經濟學博士） |