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IPO首單確定后,，A股繼續(xù)上沖,，周五滬綜指漲0.93%報2880.49點，深綜指漲0.32%報943.87點,；成交量繼續(xù)放大,。
從近期盤面看,，市場呈現(xiàn)出一定的
“二八現(xiàn)象”，大藍籌走勢更強,，昨日中國南車出現(xiàn)補漲,。因首單IPO為醫(yī)藥股，又因當前流行的疫情,，生物制藥類股走勢強勁，不過周五臨收盤時出現(xiàn)大幅震蕩,，其中天壇生物(600161,股吧)出現(xiàn)惡劣的拋單,，走勢有點像前兩天的黃金股，說明其中投機客正“六神無主”,，自己也弄不清此類個股能值多少錢,。
IPO新政明顯向中小投資者傾斜。多數(shù)情況下,，起初階段新股開盤價會遠高于發(fā)行價,，但最終結(jié)果或不妙，不排除將來出現(xiàn)“誰中簽誰輸錢”的局面,。說到這里,，筆者忽然回想起我國最早發(fā)行的大盤封閉式基金，當時1.30元一股,，投資者搶著要,，和申購新股一樣看中簽率，上市后炒至2元以上,，可這些基金歷史上有90%以上的時間處于打八折甚至七折狀態(tài)中,。
擬發(fā)行股票公司無疑是大贏家，發(fā)行價高且無需支付未來解禁股的對價,，它們成功利用了以下兩種市場心理：一為許多二級市場炒家害怕新股發(fā)行價太低引發(fā)場內(nèi)資金去打新股,，而高發(fā)行價會使這種情況緩和；二為高發(fā)行價能為老股提供良好比價,，有利于老股定位更高,。
實際上二級市場并不有利，道理再簡單不過,，既然擬發(fā)行新股公司是鐵定贏家,，那么必然就會有輸家,，不存在雙贏，這沒什么可爭論的,。筆者認為,，投資者之所以會產(chǎn)生雙贏錯覺，完全是因為“時間錯位”,，就好比以前股改支付10股送3股的對價,，這在當時是利好，可時間一久即成利空,。在我們A股市場中,，“時間錯位”常常被人有意無意地利用。
由于新股發(fā)行還有整整一周時間,，所以下周至少上半周股指仍可能沖高,。IPO雖然是利空，但經(jīng)過無數(shù)次試探后,，市場已經(jīng)充分消化,。預計未來IPO真正實施時，大盤仍可能顯示強勢,，多數(shù)情況下會有個緩沖期,，一段時間內(nèi)不至于對大盤構(gòu)成重大沖擊。從歷史經(jīng)驗來看,，新股一開始多半會很有節(jié)制,，擴容速度會較慢，但時間久了就不好說了,。
近期盤面除藥業(yè)股,、券商股等有明顯題材外，表現(xiàn)較好的并不是本波行情的主流股,，這幾天大漲的個股有明顯補漲意味,，如中國南車就是典型，周四的煤炭股也是,。這種盤面看似偶然,，其實有一定必然性，因為弱勢股肯定是籌碼分散股,，而當前市場的短炒思維占上風,，均想撈一把就走，當大多數(shù)人有這種想法后,，我們就會“很碰巧地”看到籌碼分散的弱勢股補漲而多數(shù)莊股走勢偏弱,。
補漲機會從事后看有很多，但事前去捕捉這種機會其實是很難的,，因為并非每一只弱勢股都會補漲,。因此,，謹慎的投資者可以冷靜觀望，沒必要追漲殺跌,，手中如有漲幅不大的個股,，不妨再持有看一看；空倉的投資者也沒必要再買,。 |