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“保增長”的各項措施初見成效,，為商業(yè)銀行穩(wěn)健發(fā)展創(chuàng)造了良好的外部環(huán)境,，也使資本市場對上市銀行的信心明顯恢復。但眼下商業(yè)銀行的經(jīng)營仍面臨不小的考驗,，當前尤其要關注四個方面的風險：
首先是中長期貸款的信用風險,。中長期對公新增貸款的結構，有兩個顯著特點：在行業(yè)結構上,，大部分投向了交通運輸和城市建設等領域,，在區(qū)域結構上,，投向中西部的比重顯著提高。這樣的結構特征,，既是商業(yè)銀行執(zhí)行政府政策的具體體現(xiàn),，也是商業(yè)銀行追求自身效益的內(nèi)在要求。同時,，上述貸款大都由各級政府提供顯性或隱性的擔保,，在我國財政赤字占GDP比重不到3％、地方政府發(fā)債嚴格控制的情況下,，銀行貸款總體風險基本可控,。但是具體到各個貸款項目，仍應具體分析,。例如,，對于非公益性項目，其市場前景如何,、第一還款來源是否有保證,？中長期貸款的期限設定、還款安排是否與項目的現(xiàn)金流相匹配,？當?shù)卣斦罩У臓顩r和趨勢如何,？政府的擔保承諾是否能及時、足額兌現(xiàn),？等等,，都還有相當風險。
其次,，票據(jù)融資的風險,。去年11月以來，商業(yè)銀行票據(jù)融資持續(xù)大幅增加,，占商業(yè)銀行對公新增貸款的總量均在30％以上,。票據(jù)融資期限短、流動性強,，“攻守兼?zhèn)洹�,，便于商業(yè)銀行在盡早“搶占規(guī)模”的同時,，應對形勢和政策變化的不確定性,，但與此同時也加大了風險隱患。部分票據(jù)是融資性票據(jù),，沒有真實的貿(mào)易背景,，貼現(xiàn)資金輾轉流入股市的可能性不能排除；如果金融機構出于過于追求短期業(yè)績的考慮，盲目做大票據(jù)規(guī)模,，還可能引發(fā)操作風險,、甚至形成案件。
再者,，資產(chǎn)負債期限結構錯配的風險,。目前，我國商業(yè)銀行中長期貸款占全部貸款的比重已超過50％,，從中期看,，有理由認為銀行中長期貸款的比重將有所上升。而去年以來,，受資本市場低迷,、企業(yè)信心不足等因素的影響，商業(yè)銀行存款定期化的態(tài)勢明顯,，在一定程度上緩解了其資產(chǎn)負債期限結構錯配的問題,。但應當看到，與貸款長期化的趨勢相比,，存款定期化的趨勢更容易“反轉”,。隨著經(jīng)濟進一步復蘇，存款平均期限正逐步縮短,，而貸款平均期限的拉長是一個中長期趨勢,，商業(yè)銀行資產(chǎn)負債期限結構錯配的問題會進一步顯現(xiàn)。
其四,，利率市場化的風險,。年初以來，按揭貸款的定價政策發(fā)生重大變化,。主要商業(yè)銀行原來享受8.5折利率的存量房貸客戶,，絕大部分均轉為7折優(yōu)惠。商業(yè)銀行同期限的存款利率和按揭貸款優(yōu)惠利率一度“倒掛”,。據(jù)測算,，這項放貸新政將使每家商業(yè)銀行利息收入減少數(shù)億元甚至數(shù)十億元。我國進一步推進利率市場化已是大勢所趨,。據(jù)粗略估算,，存量貸款中大約有30％的比例采用的是基準利率下行10％的標準，如果對其上述貸款一次性全部適用30％的利率下浮幅度,，那么銀行業(yè)凈利潤將出現(xiàn)一定幅度的下降,。
為有效應對上述風險，筆者以為,，商業(yè)銀行應采取以下四方面的舉措：
為了有效防范中長期貸款的信用風險,，商業(yè)銀行對于政府主導的投資項目，信貸資金是否跟進,、何時跟進,、跟進多少、期限多長,，不能“一刀切”,，而應按照商業(yè)運作的原則，自主分析,，自主決策,，力爭實現(xiàn)經(jīng)濟效益和社會效益的有機統(tǒng)一。避免一時的“盲動”,、“冒進”給銀行的長期健康發(fā)展埋下隱患,，最終還是要加重國家和股東的負擔。
為了有效防范資產(chǎn)負債期限結構錯配的風險,，商業(yè)銀行應著眼于未來,、防患于未然，在大力支持“保增長”的同時,，一方面采取主動負債策略,，抓住利率較低的時機，適當增加長期負債的比重,；另一方面,，切實做好流動性監(jiān)測，制定相關應對預案,。
為了有效防范票據(jù)融資的風險,，商業(yè)銀行在以票據(jù)融資的形式支持企業(yè)合理資金需求的同時，應堅持“標本兼治”,、“堵疏結合”：嚴格審查申請承兌企業(yè)的資信狀況,，把好承兌關；嚴格審查票據(jù)貼現(xiàn)的真實貿(mào)易背景,，確保每一筆貼現(xiàn)都有對應的增值稅專用發(fā)票,，避免融資性票據(jù)；嚴格內(nèi)控程序,、做好查詢工作,，甄別票據(jù)真?zhèn)危魂P注關聯(lián)企業(yè)之間的票據(jù)業(yè)務及資金往來,，避免變相地“以貸還貸”甚至“以貸收息”,；切實端正經(jīng)營理念、不搞“以票攬存”,；合理調(diào)配全行資金,，提高整體收益,。
對于利率市場化的風險，商業(yè)銀行也應有充分的思想準備和相關的應對措施,，比如積極發(fā)展中間業(yè)務,，繼續(xù)拓展綜合經(jīng)營，切實提高非利息收入占比,；避免過度依賴大型客戶,、提高議價能力，并增加低息負債的沉淀量,；有針對性地實施差異化創(chuàng)新,，創(chuàng)造超額收益；戰(zhàn)略性地擺布費用資源,，合理控制成本支出,，以便在定價中占得先機等等。
（作者為交通銀行研究部高級金融分析師,、副高級經(jīng)理） |