近日,，中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)劉志超稱推出股指期貨可能會(huì)提速,。這一表態(tài)讓人們?cè)俣葘⒛抗饩劢沟焦芍钙谪浬砩�,，那么什么樣的投資者更適合投資股指期貨呢？
從理論上講,，股指期貨的功能是對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn),，比如像巴菲特那樣看好某個(gè)公司而投資具體的股票,，長(zhǎng)期投資,，絕不短炒,，但如果趕上金融危機(jī)整個(gè)股市暴跌，那么巴菲特也難逃虧損。但如果在持有股票的同時(shí)賣出相應(yīng)數(shù)量的股指期貨,，那么在股指暴跌的時(shí)候,，雖然持有的股票股價(jià)下跌，但是股指期貨卻能夠賺到錢,，這就可以在一定程度上對(duì)沖系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),。
當(dāng)然，如果像索羅斯那樣狂玩股指期貨,，不去管個(gè)股的漲跌也是可以的,，但這樣操作收益大風(fēng)險(xiǎn)也大。對(duì)于普通的A股投資者,，還是應(yīng)該三思而后行,。
按照很多人的理解，股指期貨風(fēng)險(xiǎn)莫測(cè),，且在我國(guó)首次推出，很有可能會(huì)出現(xiàn)人為操縱的風(fēng)險(xiǎn),，中小投資者參與其中風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大,。但是我認(rèn)為，股指期貨相對(duì)股市更加公平,，既可以做多又可以做空,，沒(méi)有IPO圈錢也沒(méi)有上市公司黑幕，沒(méi)有造假也沒(méi)有黑莊,，股指期貨更接近于零和游戲,，而不像股市那樣是負(fù)和游戲。所以,，有投資者認(rèn)為,，中小投資者投資股指期貨的值博率可能會(huì)遠(yuǎn)超直接買入股票，關(guān)鍵是度的把握,。
有幾種人是很適合投資股指期貨的,，一是長(zhǎng)期以來(lái)總是賺了指數(shù)虧了錢的投資者。這部分投資者對(duì)于大盤的漲跌判斷準(zhǔn)確,，但是選股卻總是把握不好,，要么不敢買入漲幅巨大的績(jī)優(yōu)股，要么是看著ST股票連續(xù)漲停心中激動(dòng)卻不敢出手,，買入的股票卻總在原地踏步,。
二是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)厭惡的投資者。他們買入股票后擔(dān)心大盤下跌拖累自己的持股下跌,，那么再買入股票的做空股指期貨可以對(duì)沖掉大盤下跌的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),，這樣的投資者適合參與股指期貨，但是目前我國(guó)這樣的投資者并不多。
三是看空股指的投資者,。由于我國(guó)股市尚沒(méi)有做空機(jī)制,，那么在股市出現(xiàn)暴漲需要回調(diào)的時(shí)候，一般的投資者只能采用空倉(cāng)觀望的策略,，但是激進(jìn)的投資者就可以在此時(shí)做空股指,，獲取更高的利潤(rùn)。
四是賭性極強(qiáng)的投機(jī)者,。這類投資者敢于參與認(rèn)沽權(quán)證的炒作,，敢于追捧各種博傻品種，經(jīng)歷過(guò)大風(fēng)大浪,，有自己的止損理念,，投機(jī)意識(shí)極強(qiáng)。事實(shí)上,，很多在股市取得成功的投資者都屬于這樣的人,，他們很適合股指期貨的交易。遺憾的是,，他們?cè)谕顿Y者中的比重極低,。
總的來(lái)說(shuō)，股指期貨推出后,，股票的成交量一定會(huì)出現(xiàn)大幅下降,，投機(jī)資金必然會(huì)從個(gè)股轉(zhuǎn)向整個(gè)股指，大資金進(jìn)出股票將更加困難,，屆時(shí)股票的換手率將進(jìn)一步下降,，A股離國(guó)際成熟股市的差距也將縮小。
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