如何建設(shè)穩(wěn)健的國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng),、金融體系,，如何在全球化背景之下提升金融監(jiān)管水平，這是2009年陸家嘴論壇的核心話(huà)題之一。
在此次陸家嘴論壇上,，以次貸危機(jī)及其引發(fā)的全球金融危機(jī)為背景,，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)主席劉明康闡述了我國(guó)銀行業(yè)得以“獨(dú)樹(shù)一幟”的監(jiān)管做法；諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主約瑟夫·斯蒂格利茨則從反面發(fā)出告誡：“美國(guó)金融體系已經(jīng)失敗了，中國(guó)應(yīng)該吸取教訓(xùn)”,。
有效的金融監(jiān)管是金融市場(chǎng)、金融體系穩(wěn)健運(yùn)行的根本保障,，正如證監(jiān)會(huì)主席尚福林所稱(chēng),，有監(jiān)管的、透明的資本市場(chǎng)在經(jīng)濟(jì)全球化的過(guò)程當(dāng)中,，將發(fā)揮著重要的作用,。此次陸家嘴論壇的眾多與會(huì)者，對(duì)于經(jīng)濟(jì)全球化背景下如何構(gòu)建全球及各國(guó)的金融監(jiān)管體系多有建言,。而這一命題,，也是中國(guó)金融監(jiān)管部門(mén)長(zhǎng)期以來(lái)一直在努力求索的。
近年來(lái),，經(jīng)濟(jì)和金融的全球化使得金融監(jiān)管全球化的呼聲越來(lái)越強(qiáng)烈,。在這一輪金融危機(jī)爆發(fā)之后，有學(xué)者甚至呼吁,，“我們需要全球金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)”,。G20去年華盛頓峰會(huì)和今年倫敦峰會(huì)的兩次宣言，也對(duì)全球金融監(jiān)管體系,、標(biāo)準(zhǔn)作出了大膽的勾畫(huà),。
不過(guò)，無(wú)法否認(rèn)的是,，全球金融監(jiān)管在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)還難以取得實(shí)質(zhì)性突破,。難度是多方面的：首先，具體該由誰(shuí)來(lái)承擔(dān)全球監(jiān)管者的角色,？無(wú)論是金融穩(wěn)定論壇（FSF）,，還是國(guó)際貨幣基金組織（IMF）目前恐怕均難當(dāng)此重任；其次,，全球金融監(jiān)管的法律、會(huì)計(jì)等標(biāo)準(zhǔn)的建立,，以及為各國(guó)所接納將是一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程,；而這背后所體現(xiàn)出的美國(guó)、歐洲和新興市場(chǎng)三股力量之間的博弈,，更是短期內(nèi)難以達(dá)到均衡,。
盡管全球金融監(jiān)管的遠(yuǎn)景短期里難以成為現(xiàn)實(shí)，不等于眼前就缺少了加強(qiáng)金融監(jiān)管的智慧,。此次陸家嘴論壇上,，銀監(jiān)會(huì)主席劉明康指出，正是因?yàn)槭冀K堅(jiān)持和選擇了一些基本的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的理念和最佳實(shí)踐,，并認(rèn)真結(jié)合和運(yùn)用中國(guó)銀行(601988,股吧)業(yè)的實(shí)際,，才贏得了今天中國(guó)銀行業(yè)難得的穩(wěn)健運(yùn)行與局面,。中國(guó)銀監(jiān)會(huì)首席顧問(wèn)沈聯(lián)濤則認(rèn)為，正確的金融穩(wěn)定模型是監(jiān)管者,、央行和財(cái)政部的三方合作機(jī)制,。
從實(shí)踐情況來(lái)看，經(jīng)濟(jì)和金融的全球化給金融監(jiān)管帶來(lái)的影響,，首先是全球金融智慧的匯集,，譬如，在1997年亞洲金融危機(jī)和2000年網(wǎng)絡(luò)泡沫之后,，監(jiān)管體系和會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了重大變革,。其次是雙邊監(jiān)管合作的興起，以及各國(guó)監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)的借鑒,，如中國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)已經(jīng)和美國(guó),、英國(guó)等多個(gè)國(guó)家簽訂了雙邊協(xié)議或備忘錄。
吸取危機(jī)中的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn),，完善國(guó)內(nèi)金融監(jiān)管體系無(wú)疑仍是當(dāng)下各國(guó)的重要使命,。就中國(guó)而言，在金融監(jiān)管方面必須要告別唯“美”主義,。正如斯蒂格利茨所言,，美國(guó)不僅是出口“有毒”的抵押，而且出口那些失敗了的監(jiān)管體制,。當(dāng)然,，如此激進(jìn)的提法，也并不表明美式金融監(jiān)管體制就一無(wú)是處,。這里的關(guān)鍵,，是要正視美式監(jiān)管的教訓(xùn)的同時(shí)，也要吸收其可取的地方,。
無(wú)疑,，借鑒全球智慧是完善中國(guó)金融監(jiān)管體系的必然選擇。在此次危機(jī)爆發(fā)后,，美國(guó)財(cái)政部在其發(fā)布的《現(xiàn)代化金融監(jiān)管架構(gòu)藍(lán)圖》中,，充分借鑒了英國(guó)的傘狀監(jiān)管模式、澳大利亞和荷蘭的“雙峰模式”,，提出了未來(lái)理想的“目標(biāo)監(jiān)管模式”,，而在具體實(shí)施架構(gòu)上則體現(xiàn)出一種混合模式。推人及己,，中國(guó)的金融監(jiān)管的進(jìn)一步完善也需要借鑒更多國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)與智慧,，而不能把目光局限于幾個(gè)所謂的發(fā)達(dá)國(guó)家。
需要看到，金融監(jiān)管在實(shí)際構(gòu)建,、演進(jìn)過(guò)程中一直被深深打上了一國(guó)國(guó)情的烙印,。譬如，美國(guó)此次危機(jī)中暴露出的“雙重多頭監(jiān)管體制下的縫隙”的問(wèn)題,，很重要的一個(gè)原因是來(lái)自于美國(guó)的聯(lián)邦體制,，而英國(guó)的金融監(jiān)管體制一直非常強(qiáng)調(diào)自律監(jiān)管，則因?yàn)槠渖钍芗澥课幕难�,。�?duì)一個(gè)國(guó)家來(lái)說(shuō),，找到與本國(guó)的政治體制和金融市場(chǎng)發(fā)展水平相匹配的金融監(jiān)管體制才是最重要的。對(duì)于中國(guó)而言,，同樣如此——借鑒全球智慧,，立足本國(guó)國(guó)情是進(jìn)一步完善中國(guó)金融監(jiān)管體系的必由之路。 |
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