在經(jīng)濟緊縮期,，信心比黃金和貨幣更重要,。對于政府來說,，惟一要做的事,，是給高效率的企業(yè)以貨幣和黃金,，使企業(yè)界與消費者的信心更快恢復,。
而現(xiàn)在我們看到的更多的情況是,，按照北京航空航天大學金融研究中心常務(wù)副主任王福重先生的說法,，給民企信心,，給國企貨幣和黃金,。
國家信息中心預測部主任范劍平近日撰文稱，盡管由“去庫存化”引發(fā)工業(yè)生產(chǎn)增速大幅下滑階段基本結(jié)束,，但從中國目前面臨的國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境和自身的結(jié)構(gòu)性矛盾看,，短期內(nèi)形成穩(wěn)定回升、快速回升的可能性不大,。因為“去庫存化”只是經(jīng)濟調(diào)整的初期,，從二季度開始，我國“去產(chǎn)能化”過程就將展開,。
去庫存化易,，去產(chǎn)能化難。只要政府繼續(xù)投資,、繼續(xù)收儲,，就能把國有大型企業(yè)庫存消化掉；去“產(chǎn)能化”難,，那意味著原有的大型重化工業(yè)項目必須經(jīng)過重新檢驗,，必須有個優(yōu)勝劣汰的過程。
在國企民企爭食的情況下,，國企是理所當然的融資受益者,。雖然銀監(jiān)會去年就要求所有銀行都要在總部成立中小企業(yè)專營部門，跟大型客戶業(yè)務(wù)部,、個人金融理財業(yè)務(wù)部平等,，建立獨立管理、獨立核算,、獨立撇賬,、獨立激勵的機制，雖然銀監(jiān)會主席劉明康先生甚至具體到指導銀行看中小企業(yè)“三品”（人品,、產(chǎn)品,、抵押品）、“三表”（電表,、水表,、報關(guān)表）的程度，由于逆向激勵機制橫行,，中小企業(yè)貸款難無法從根本上得到解決,。
一些大型企業(yè)得到資金、有擴張產(chǎn)能的能力,，造成產(chǎn)能進一步過剩,，惡化了整體環(huán)境。
以鋼鐵行業(yè)為例。據(jù)統(tǒng)計,，目前我國鋼鐵產(chǎn)能預計有6.6億噸,，如果加上防城港和湛江港等在建的大型鋼鐵項目，最終產(chǎn)能會超過7億噸,。根據(jù)去年中國粗鋼直接和間接出口,、國內(nèi)有效需求量計算，如果未來產(chǎn)能到達7億噸,，鋼鐵產(chǎn)能過剩將達到17%左右,。
更要命的是，我國建設(shè)大型鋼廠,，原本是為了生產(chǎn)高等級鋼材,，現(xiàn)在卻是粗鋼產(chǎn)能過高，出口量過大,。根據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù),，中高檔轎車用鋼板目前國內(nèi)產(chǎn)品僅有70％左右，剩余三分之一仍需進口,。
這些大型企業(yè)沒有給中國經(jīng)濟提供一直宣稱的安全保障,，反而“綁架”了中國經(jīng)濟。在中國電力,、電網(wǎng),、航空等企業(yè)獲得了政府的注資之后，航空公司的聯(lián)手漲價給了中國的航空消費者當頭一擊,。另據(jù)媒體報道，接近承銷商的人士透露,，中石油發(fā)行30億境內(nèi)美元債的計劃已經(jīng)報備外管局等相關(guān)部門,，近期即將在銀行間市場交易商協(xié)會注冊發(fā)行。由于難以確定發(fā)行情況,，所以首期只發(fā)行10億美元,，模式與銀行間市場已運行成熟的中期票據(jù)發(fā)行體系一致。中石油等公司還將獲得政府的資助,。
給貨幣,、給黃金之路沒有盡頭，錢袋子打開了很難收得回去,。
4月22日,，還有消息稱，“為防范大型骨干企業(yè)資金斷裂,，有關(guān)方面已決定在必要時可采取銀貸財政貼息支持,。國家將對跨地區(qū)、跨行業(yè)兼并重組的企業(yè)給予項目核準、土地,、信貸,、稅收、企業(yè)債券發(fā)行等方面的支持,�,！本尤挥只謴偷姐y行貸款、政府貼息的老路上去,。這一說法未經(jīng)證實,，但與最近并購貸款、資本金貸款等項目非常相符,。
今年一季度,，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和地方政府融資平臺吸納了大量的信貸資金。一位不愿透露姓名的貨幣當局官員表示,，此類貸款在新增貸款中的占比接近70%,。這些項目長貸長投，資本金欠缺,，給個項目就投錢,，地方政府或者項目平臺公司普遍存在資本金“不到位”和“不能及時到位”的現(xiàn)象，業(yè)內(nèi)人士指出,，無本取貸致使一些項目或企業(yè)杠桿率接近或達到100%,。
中國經(jīng)濟要消化過剩產(chǎn)能，要提高市場效率,，但得到了黃金和貨幣的大型企業(yè)卻在四處擴張,。給國企黃金的結(jié)果是市場失去信心，給高效率企業(yè)黃金的結(jié)果是所有企業(yè),、投資者都能獲得信心,。何去何從，一目了然,。 |
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