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擴(kuò)張性政策效力開(kāi)始顯現(xiàn)
我國(guó)一季度國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行指標(biāo)的統(tǒng)計(jì)結(jié)果已陸續(xù)公布,，應(yīng)當(dāng)說(shuō),，是大致符合原來(lái)預(yù)計(jì)中的局面的,。
第一,，擴(kuò)張性宏觀政策的效力已在顯現(xiàn),。從采購(gòu)經(jīng)理指數(shù),、經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)和企業(yè)家信心指數(shù),，到用電量,、汽車銷售量,、住房成交量,、鐵路運(yùn)量、港口吞吐量,，以及工業(yè)增加值,、投資、消費(fèi)的數(shù)據(jù)看,，都是向好的,，有利于恢復(fù)和增強(qiáng)信心,；外貿(mào)出口形勢(shì)仍嚴(yán)峻，但月環(huán)比的降幅已明顯收窄,；信貸增量非常高,，同時(shí)物價(jià)已處于低位，通脹壓力消解,，而通縮亦有望得到積極防范,。
第二，從“龍頭指標(biāo)”GDP看,，尚“比較難看”,，處于增長(zhǎng)6.1
%左右的較低位，與年度8%左右的增長(zhǎng)目標(biāo)差距明顯,。但因與去年從13%跌到四季度的6.8%相比較,，下跌速率已收斂下來(lái)。財(cái)政收入則可稱為“非常難看”,，1—3月累計(jì)同比降低8.3%（同比減少1329億元）,，與年度增長(zhǎng)8%目標(biāo)相距甚遠(yuǎn)。具體分析,，財(cái)政收入從月度環(huán)比看還是向好的,，累計(jì)降幅較大的原因除經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率走低、企業(yè)效益下滑,、政策性減稅較多（含出口退稅大幅增加）之外,，還有物價(jià)下降使以現(xiàn)價(jià)計(jì)算的財(cái)政收入減少、以及去年同期結(jié)轉(zhuǎn)自上一年的收入比重較高等原因,。同時(shí)應(yīng)指出，今年一季度也有成品油稅費(fèi)改革使國(guó)內(nèi)消費(fèi)稅大幅增長(zhǎng)38.5%的因素,。如把去年一季度和今年一季度不可比的因素都作剔除,，純因經(jīng)濟(jì)下滑帶來(lái)的減收因素，粗估也應(yīng)有700—800億元,，凸顯了由經(jīng)濟(jì)低迷所造成的財(cái)政困難,。
第三，從企業(yè)層面的反映看,，部分大企業(yè)情況好轉(zhuǎn),，一般企業(yè)尤其外向型企業(yè)，中小企業(yè),、民營(yíng)企業(yè)困難還在延續(xù),，但企業(yè)的預(yù)期已有所好轉(zhuǎn)。
總之,，可以認(rèn)為,，我國(guó)受到外部金融危機(jī)沖擊而滑入低迷階段的宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行,，正在接近底部或正在完成其觸底，如不出現(xiàn)極大的意外,，當(dāng)擴(kuò)張政策對(duì)沖完成自身的下滑慣性后,，國(guó)民經(jīng)濟(jì)有望在今年由“前低”轉(zhuǎn)入“后高”，即實(shí)現(xiàn)觸底后的回升,。
二季度要做好兩手準(zhǔn)備
結(jié)合世界經(jīng)濟(jì)的最新動(dòng)態(tài)看,，高外貿(mào)依存度情況下無(wú)法“獨(dú)善其身”的中國(guó)經(jīng)濟(jì)，在下一階段仍然具有來(lái)自外部的“不確定性”,。雖然隨著美國(guó)等主要貿(mào)易伙伴國(guó)經(jīng)濟(jì)態(tài)勢(shì)的企穩(wěn)跡象,，這種“不確定性”已不像先前那么大了，但我國(guó)宏觀政策調(diào)控“相機(jī)抉擇”的原定框架不應(yīng)改變,。今年二季度的主要指標(biāo)情況十分關(guān)鍵,，需要對(duì)其密切跟蹤觀察，做“好”與“壞”兩個(gè)方向上的準(zhǔn)備,。
首先,，從“壞”的方向考慮，是寧肯把下一階段的局面想得壞一些,，困難想得大一點(diǎn),。假設(shè)二季度的情況不如人意，則有必要啟動(dòng)預(yù)案,，給已實(shí)施的擴(kuò)張性政策加碼,。在有必要的情況下，這個(gè)決心至遲不應(yīng)晚于6月末下定（那時(shí)有關(guān)部門應(yīng)已能估計(jì)出二季度和上半年主要指標(biāo)的大致模樣）,，否則就太晚了,。
從我們自己的調(diào)控經(jīng)驗(yàn)看，1998年實(shí)行預(yù)算調(diào)整方案啟動(dòng)積極財(cái)政政策應(yīng)對(duì)亞洲金融危機(jī)沖擊后,，在1999年,，當(dāng)一季度數(shù)據(jù)表明投資增長(zhǎng)率明顯偏低時(shí)，又曾實(shí)行了給擴(kuò)張政策加碼的預(yù)算調(diào)整方案,，把年初安排的當(dāng)年500億元長(zhǎng)期建設(shè)國(guó)債規(guī)模提升到1100億元,；在2000年，當(dāng)二季度看清美國(guó)“新經(jīng)濟(jì)”泡沫破滅帶來(lái)的負(fù)面影響后,，再一次實(shí)行了增強(qiáng)擴(kuò)張力度的預(yù)算調(diào)整方案,，把年初安排的1000億元長(zhǎng)期建設(shè)國(guó)債規(guī)模提升到1500億元。今年,，我們也有必要防患未然,，做好政策儲(chǔ)備預(yù)案（當(dāng)然其中需動(dòng)用的手段，不一定是單一的增發(fā)國(guó)債）。
其次,，從“好”的方向考慮,，如果二季度的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行表明可以順利地從“前低”轉(zhuǎn)入“后高”，已不必啟動(dòng)給擴(kuò)張政策加碼的預(yù)案的話,，則有必要不失時(shí)機(jī)地考慮啟動(dòng)把資源稅負(fù)向上調(diào)整的改革方案,，貫徹中長(zhǎng)期轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、促進(jìn)結(jié)構(gòu)升級(jí),、提高增長(zhǎng)質(zhì)量的追求,。資源稅改革的必要性和長(zhǎng)期正面效應(yīng)已為各方所認(rèn)識(shí)，在此不必贅述,，但在操作上,，除要精心設(shè)計(jì)好其力度（稅負(fù)提升量應(yīng)使大多數(shù)企業(yè)可以經(jīng)過(guò)努力繼續(xù)發(fā)展，只有少數(shù)的企業(yè)在“優(yōu)勝劣汰”中被改組或出局）之外,，特別關(guān)鍵的,，看來(lái)是要等待各方面（從決策層、管理部門到企業(yè)界）吃下經(jīng)濟(jì)止跌回升“定心丸”之后的時(shí)機(jī)條件,。如果這種條件二季度或稍后出現(xiàn),，就應(yīng)當(dāng)積極主動(dòng)把握時(shí)機(jī)推進(jìn)資源稅改革。
此輪低迷延續(xù)3年以上
從此輪美國(guó)次貸危機(jī)而引發(fā)的全球性經(jīng)濟(jì)衰退來(lái)看,，即使今年我國(guó)經(jīng)濟(jì)順利地從“前低”轉(zhuǎn)入“后高”,，也并不意味著會(huì)馬上重新進(jìn)入一個(gè)高漲階段。
上世紀(jì)90年代初期以來(lái),，經(jīng)濟(jì)高漲期和低迷期每次來(lái)臨,，都會(huì)延續(xù)5年左右（如1992—1997年高漲，1998—2003年低迷,，2003—2008年高漲,，現(xiàn)又入低迷）；而從我國(guó)改革開(kāi)放以來(lái)與美國(guó)等主要貿(mào)易伙伴國(guó)的互動(dòng)關(guān)系看,，上世紀(jì)80年代后期以來(lái)中美經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的曲線高度一致,，階段轉(zhuǎn)換上，中國(guó)比美國(guó)滯后半年至一年,。所以這一輪美國(guó)經(jīng)濟(jì)的低迷可能延續(xù)3年以上。
結(jié)合上述這兩個(gè)“經(jīng)驗(yàn)”做粗線條的預(yù)計(jì),，我國(guó)這一輪相對(duì)低迷階段的時(shí)間跨度大概也延續(xù)3年以上,，而我國(guó)宏觀擴(kuò)張政策從啟動(dòng)到淡出，則要準(zhǔn)備歷經(jīng)前后5年的時(shí)間,。
上周,，一系列我國(guó)一季度國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行指標(biāo)的統(tǒng)計(jì)結(jié)果陸續(xù)公布。自今日起，本欄推出“我看中國(guó)經(jīng)濟(jì)一季報(bào)”系列文章,，邀請(qǐng)國(guó)內(nèi)專家學(xué)者筆談他們的看法,。
本文作者認(rèn)為，一季度的相關(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)顯示我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行正在接近底部或正在完成其觸底,。二季度的主要指標(biāo)情況十分關(guān)鍵,，我們要作“好”與“壞”兩個(gè)方向上的準(zhǔn)備。結(jié)合歷史經(jīng)驗(yàn)作粗線條的預(yù)計(jì),，我國(guó)這一輪經(jīng)濟(jì)相對(duì)低迷階段,，可能要延續(xù)3年以上；而宏觀擴(kuò)張政策從啟動(dòng)到淡出,，則要準(zhǔn)備歷經(jīng)5年的時(shí)間,。 |