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人民幣向全球貨幣的轉(zhuǎn)型正在穩(wěn)步推進(jìn),。國務(wù)院上周宣布將在五大貿(mào)易城市開展人民幣貿(mào)易結(jié)算試點(diǎn),，而在此之前中國人民銀行已與六個(gè)國家的央行簽署了總計(jì)6500億元人民幣的貨幣互換協(xié)議，從而保障了境外人民幣的供應(yīng)數(shù)量,。這一系列舉措無疑將大大促進(jìn)人民幣的國際化,，在保證中國經(jīng)濟(jì)較快發(fā)展的前提下，未來的人民幣有望
成為一種強(qiáng)勢(shì)的區(qū)域貨幣,，而這正是我們所謀求的國際貨幣新體系的重要組成部分,。
此番經(jīng)濟(jì)危機(jī)為人民幣提供了“走向世界”的機(jī)會(huì)，同時(shí)也證明了強(qiáng)化金融市場監(jiān)管的重要性,，這就決定了人民幣的國際化轉(zhuǎn)型將會(huì)是一個(gè)審慎放松的漸進(jìn)式過程,，由貿(mào)易而投資，由區(qū)域而全球,。在連珠炮一般的貨幣互換之后,，國務(wù)院上周宣布將在五大貿(mào)易城市開展人民幣貿(mào)易結(jié)算試點(diǎn)，這意味著人民幣的國際化轉(zhuǎn)型就此邁出了實(shí)質(zhì)性步伐,。此舉將有助于降低中國出口企業(yè)的外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口和交易成本,，對(duì)于因金融危機(jī)而難以獲得貿(mào)易融資的進(jìn)口商也大有裨益。去年,，正是由于美元在許多中國出口商簽署訂單后至收到貨款前這段時(shí)間內(nèi)貶值,，才導(dǎo)致了這些企業(yè)紛紛虧損甚至破產(chǎn)，而以人民幣進(jìn)行貿(mào)易結(jié)算將會(huì)在未來降低這類風(fēng)險(xiǎn),。
從目前人民幣結(jié)算試點(diǎn)的規(guī)劃和貨幣互換的對(duì)象來看,，政府放松對(duì)人民幣的管制還局限于貿(mào)易而未涉及投資。這似乎是旨在限制外匯波動(dòng)對(duì)中國經(jīng)濟(jì)造成的風(fēng)險(xiǎn),，并減少因資本自由流動(dòng)而帶來的其他風(fēng)險(xiǎn),。然而考慮到人民幣目前尚不可自由兌換，普通的人民幣銀行賬戶可能不足以鼓勵(lì)貿(mào)易公司持有人民幣,。要確保這一貿(mào)易機(jī)制取得成功,，還需要進(jìn)一步對(duì)外開放中國的資本市場，創(chuàng)造對(duì)人民幣衍生品的需求以及在中國境外的投資選擇。如果可以放開債券或股票市場的一部分領(lǐng)域,，允許外資貿(mào)易公司將閑置資金用于投資,，或者購買衍生品借以抵御人民幣匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，將會(huì)有助于增強(qiáng)人民幣的吸引力,，從而提高人民幣在全球的影響力,。
人民幣的自由兌換乃是我們進(jìn)行匯率改革的方向所在,，同時(shí)也是人民幣在未來的全球貨幣體系中發(fā)揮更重要作用的前提,。從目前的貨幣互換到人民幣結(jié)算試點(diǎn)這一系列舉措來看，人民幣改革的步伐已明顯加快,，中國和主要地區(qū)性貿(mào)易伙伴之間的部分自由兌換可能比很多人認(rèn)為的來得要快,。而因故延后的東盟與中國(10＋1)領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)議，其重頭戲便是雙方將簽署投資協(xié)議,，這意味著全球規(guī)模居第三位的自由貿(mào)易區(qū)——中國-東盟自貿(mào)區(qū)將在2010年如期建成,，從而為人民幣的區(qū)域化邁出堅(jiān)實(shí)的一步。而此前不久,，國務(wù)院還宣布2020年前上海將要建成國際金融中心,，這個(gè)目標(biāo)則可能意味著人民幣到時(shí)已實(shí)現(xiàn)自由兌換。
美元時(shí)代尚未落幕,，人民幣向全球貨幣的轉(zhuǎn)型已經(jīng)開始,，但這兩者都不是一朝一夕就可以實(shí)現(xiàn)的轉(zhuǎn)變。積跬步以致千里,，中國現(xiàn)在要做的是在全球范圍內(nèi)努力擴(kuò)大人民幣市場交易量,，實(shí)現(xiàn)自由兌換并成為一種強(qiáng)勢(shì)的區(qū)域貨幣，在此之后的人民幣才能在未來的國際貨幣新體系中實(shí)現(xiàn)更多作為,。 |