|
在中國政府的強刺激之下,國內銀行信貸猛增,。據透露,3月份新增信貸可能高達1.6萬億元,。這意味著,今年第一季度銀行新增信貸近4.3萬億!對于此輪信貸擴張,不少人認為,有中央與地方政府的背書,信貸擴張的風險不大,。真是這樣嗎？
據《南方網》披露,上海國有企業(yè)巨頭之一上海廣電集團（上廣電）深陷虧損泥潭,直接牽涉滬上至少8家銀行的大額貸款安全,工行,、中行,、建行、農行,、交行,、上海銀行、民生銀行等皆身陷其中,。據不完全統(tǒng)計,上廣電和大小子公司的銀行總貸款量已超過100億元!
盡管上廣電的貸款是從2003年至今累計的總額,但仍為當前中國銀行(601988,股吧)系統(tǒng)的信貸擴張吹響了警號——誰說有地方政府背書的國企就不會產生壞賬呢,？
銀行與上廣電的合作采取的是“保險的”銀團貸款模式,。“保增長”的政策為銀團貸款發(fā)展提供了宏觀環(huán)境,推動銀團貸款日益成為監(jiān)管部門防范貸款風險集中的重要手段之一,。3月23日,央行和銀監(jiān)會聯(lián)合發(fā)出的《加強信貸結構調整的指導意見》中明確指出,“鼓勵和支持銀行業(yè)金融機構通過銀團貸款,合理分散信貸風險,為符合條件的大型中央政府投資項目提供有效信貸支持”,。據統(tǒng)計,今年初至今,已有9家金融機構與上海有關投資建設公司簽約,金額超過1500億元人民幣,涉及簽約項目11個。其中多個重點建設項目將采取銀團貸款的形式,。盡管銀團貸款具有分散信貸風險,、加強銀行間的合作等優(yōu)點,但是銀團貸款并不意味著一定非常保險,上廣電“綁架”多家銀行的案例無疑為銀團貸款模式敲響了警鐘。
上廣電的問題貸款,很大一部分來自其2003年與日本合資成立了上海廣電NEC液晶顯示器有限公司（上廣電NEC）,這是上海市“十一五”期間重點支持產業(yè)中最重要的項目之一,。因此,上廣電的問題是牽扯政府,、國企和外資的復雜困局。此外,上廣電問題為何選擇現(xiàn)在曝光,很值得質疑,。在我們看來,這并不能排除其有搭便車的嫌疑——即借著政府“保八”的東風,如何把這筆壞賬給處理掉,。事實上,上海一位股份制銀行高管就表示,“相信上海政府不會撒手不管的�,！痹趪鴥仁袌龌母镞M行了這么多年,許多銀行仍對政府兜底心存僥幸,這不得不讓人感嘆,。
當前,在這一輪4萬億投資刺激之下,銀行不斷制造出“天量”貸款。盡管這些貸款項目大多是有地方政府背書的,其中不少是銀團貸款,但銀行放貸是否經過了認真的風險評估,？類似上廣電的信貸風險有沒有？恐怕誰都不敢拍胸脯,。
據筆者的長期跟蹤研究,國內半導體行業(yè)也是銀行貸款風險集中的領域之一,。以中芯國際、宏力半導體兩家重量級的半導體企業(yè)為例,長期以來其業(yè)績增長乏力,卻在多種因素之下獲得了銀行提供的巨額貸款,而且背后都有非市場的力量在起作用,。據我們掌握的情況,在2006年,宏力半導體就曾要求7家債權銀行接受一項由上海政府企業(yè)聯(lián)合投資,注資1.9億美元可轉債的債務重組方案,否則將允許其暫緩還款,這7家倒霉的債權銀行分別是建行,、交行、工行,、招商銀行(600036,股吧),、浦發(fā)銀行(600000,股吧)等。而為保住中芯國際這塊國內半導體的“頭號招牌”,到2007年初,中國的國有商業(yè)銀行和政策性銀行向中芯國際累計提供了22.6億美元貸款,僅2005年一年就提供了15億美元貸款（其中京,、滬,、津三地分別提供了6億、6億,、3億美元貸款）,。從國內半導體企業(yè)的經營狀況和全球經濟形勢看,相關銀行無疑面臨巨大的風險!
我們曾多次警示,不管是“銀政聯(lián)姻”的再度泛濫,還是商業(yè)銀行“傍大款、壘大戶”的做法,大部分信貸資金都流向了大型國企和政府投資項目,不可避免的造成投資建設中的資產浪費和效率損失,也為國內銀行系統(tǒng)不良貸款的上升埋下隱患,。盡管銀監(jiān)會的最新統(tǒng)計顯示,截至今年2月末,我國銀行業(yè)金融機構不良貸款余額和比例繼續(xù)保持雙降,。但上廣電事件顯示,在資金大量流向國有經濟體的同時,也為銀行體系埋下了風險。（作者為安邦咨詢公司高級分析師） |