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近期中國公司海外并購活動密集,，引起國內(nèi)外關(guān)注。在國際金融危機(jī)中,，中國公司海外并購不僅是本國產(chǎn)業(yè)資本的戰(zhàn)略“建倉”,，更有利于海外企業(yè)早日擺脫危機(jī)困擾。
據(jù)湯森路透測算,，受金融危機(jī)影響,，今年以來全球跨境并購規(guī)模約730億美元，同比下降35%,。相比之下,，中國公司海外并購表現(xiàn)活躍，并購總額同比增加40%至218億美元,，僅次于德國,。
當(dāng)前，中國企業(yè)海外并購是促進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的因素,，也是有利于長遠(yuǎn)發(fā)展的戰(zhàn)略選擇,。
首先，中國企業(yè)加快進(jìn)行海外并購,，受到本國資源需求增長的推動,。近期中國海外并購主要集中在礦產(chǎn)資源類企業(yè)，包括中鋁集團(tuán)投資力拓,、五礦集團(tuán)收購澳洲礦業(yè)公司等,。從2006年到2008年，中國進(jìn)口鐵礦石價格分別上漲約19%,、9.5%,、65%。中國企業(yè)海外并購,，對于增強(qiáng)中國未來在全球資源品市場的定價權(quán)無疑具有重要意義,。
其次，海外并購有利于合理運用我國的外匯儲備資金,。目前外匯儲備投資的主要部分仍是美國國債,。在金融危機(jī)中，美國國債大量增發(fā)帶來投資收益下降的憂慮,；美元波動也可能加劇,，美元一旦大幅貶值將影響到我國外匯儲備的安全。運用儲備資金參與全球并購，持有全球企業(yè)股權(quán),，分享世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的紅利,，有利于外匯儲備結(jié)構(gòu)優(yōu)化和保值增值。
再次,，海外并購有利于中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整,，改善國際收支不平衡的局面。中國企業(yè)海外并購一直在進(jìn)行中,，以前就有聯(lián)想收購IBM相關(guān)業(yè)務(wù)等著名案例,。海外并購有利于打響中國企業(yè)品牌、提高中國企業(yè)的國際競爭力,，引進(jìn)先進(jìn)的管理經(jīng)驗和技術(shù),。目前受危機(jī)影響，海外企業(yè)面臨利潤下降,、資金緊張等困難,，市值大幅縮水，海外并購成本下降,，可能是較好的時機(jī),。
更重要的是，危機(jī)中中國企業(yè)海外并購,，也有利于世界經(jīng)濟(jì)早日擺脫衰退陰影,，對于全球經(jīng)濟(jì)和金融安全將起到“穩(wěn)定器”的作用。
從20世紀(jì)初開始,，全球經(jīng)歷了6次大的并購浪潮,。并購浪潮總是在世界經(jīng)濟(jì)周期的高峰與低谷中交替，一般開始于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期,，在經(jīng)濟(jì)衰退前降至冰點,。而每一次并購浪潮都推動了技術(shù)革新和新一輪經(jīng)濟(jì)增長。中國企業(yè)海外并購?fù)瑯佑欣谔蕴浜螽a(chǎn)能,，優(yōu)化世界經(jīng)濟(jì)資源分配,，推動自由競爭和貿(mào)易。
海外并購也是經(jīng)濟(jì)體快速發(fā)展的必然結(jié)果,。上世紀(jì)伴隨國民生產(chǎn)總值的迅速攀升,，美國、日本,、德國都經(jīng)歷了類似的過程,。隨著中國勞動力成本上升、國內(nèi)外比較優(yōu)勢的轉(zhuǎn)換,、勞動生產(chǎn)率提高,，海外并購將會更加頻繁地發(fā)生。
在中國企業(yè)“出海”并購中,，應(yīng)該吸取以往的經(jīng)驗教訓(xùn),，以戰(zhàn)略的眼光看待產(chǎn)業(yè)資本的國際融合。同時,，應(yīng)更加慎重地選擇并購對象,，避免不必要的投資損失,，也避免引起國際爭端和貿(mào)易摩擦,。 |