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●推卸責任對于解決問題無益
●美次級房貸是全球危機起因
●美金融政策為全球埋下禍根
●濫用了全球投資者對美信賴
由華爾街引發(fā)的金融危機,，不斷向全球各個領(lǐng)域蔓延，導致全球經(jīng)濟陷入泥沼而難以自拔。而面對危機,，那些負有決策和引導責任的美國財經(jīng)領(lǐng)導人卻把造成危機的責任歸咎于他國。美國前任財長保爾森說中國等新興市場國家的高儲蓄率造成全球經(jīng)濟失衡,，是導致金融危機的原因,；美聯(lián)儲主席伯南克把美國房地產(chǎn)泡沫歸咎于外國人尤其是中國人的高儲蓄；新任財長蓋特納則指責“中國正在操縱人民幣匯率”,，試圖對金融危機成因產(chǎn)生誤導,。他們這些言論，除了推卸責任外,，對于客觀分析危機成因,、探討走出危機對策毫無作用�,？陀^認真地討論危機的真正起因和真正的責任所在,，才能使全球應對策略有的放矢。
一,、從主導責任來看,，美國是全球最大的經(jīng)濟體，也是對全球經(jīng)濟影響最大的經(jīng)濟體,，擁有美元的發(fā)鈔權(quán)（目前實質(zhì)上起著全球貨幣作用,，代表全球經(jīng)濟的“信用”），其貨幣政策和貨幣工具的使用,，對全球金融和經(jīng)濟起著至為關(guān)鍵的引導性作用,。眾所周知，美國的次級房貸是此次全球危機的起因,，而其直接的政策因素就是其美聯(lián)儲長期推行的低利率和高杠桿政策,，由于美國的先行政策，其他國家不得不跟隨采取類似的政策,，從而引發(fā)了全球長達六七年的“金融創(chuàng)新擴張”繁榮,，但也為全球危機埋下了禍根。
二,、此次金融危機形成過程中,，在“金融創(chuàng)新擴張”模式下，股票,、債券,、石油期貨、房地產(chǎn)等等,，都成為了金融衍生品而被不斷地推高價格,，當投資者信心喪失和后續(xù)資金難以維持時，最終必然導致崩潰的結(jié)果。發(fā)達國家極力推動金融自由化,、金融投資活動全球化,，使先行國家“創(chuàng)造”金融衍生品圖利后進國家的圖謀得逞，如同傳銷過程中的少數(shù)上家獲得巨大利益,、而眾多的下家則被套牢的狀況,。事實上形成了一種國家層面的“傳銷”圖利模式，新興國家由于輕信其金融資產(chǎn)的價值,、參與其相關(guān)金融投資活動,，成為了最終的接棒者而被套牢。
三,、一個正常運行的經(jīng)濟體系,，其各個層面的債務（政府債務、企業(yè)債務,、消費者債務,、金融機構(gòu)債務）都應限定在理性范圍。而美國政府的巨額財政赤字（大量發(fā)行國債）,、消費者信貸消費過度擴張,、金融機構(gòu)以隱瞞風險的方式大量銷售各種投資產(chǎn)品，美國成了全球的債務人,，全球投資者成為了美國各種債券的風險承擔者,。由于全球投資者對于美國經(jīng)濟的樂觀信賴，而美國也濫用了全球投資者的這種信賴,，導致相關(guān)的投資者承受巨大的風險,、遭受巨大的損益。危機過程中,，債權(quán)人是最大的受損者,，而相對受益的則是債務人。
四,、金融危機是經(jīng)濟“寒冬”的導火索,，而經(jīng)濟“寒冬”的本質(zhì)問題在于經(jīng)濟體系的內(nèi)在結(jié)構(gòu)，是生產(chǎn)能力過剩與需求不足的矛盾,。從全球范圍來看,，相對于生產(chǎn)能力旺盛的需求不足表征為：全球經(jīng)濟所得中利潤所占比重與工資收入所占比重的失調(diào)，工資收入的不足,，必然引致需求不足的危機,。眾所周知，外國投資者之所以大量進入新興國家,，最主要的動因是新興國家的勞動力價格低廉而可以獲得高利潤率,。從這一點來看，就可理解發(fā)達國家居民高消費,、新興國家居民低消費的根本原因,。發(fā)達國家除了通過資本獲利之外，還可通過他們所控制的專利或國際標準,、設計的金融產(chǎn)品等方式獲取高額利潤,，這些都是導致新興國家低消費的重要原因。
五,、在“金融創(chuàng)新擴張”模式下,，匯率事實上也成為了金融衍生品。表面上匯率是由市場供需決定的,，但實質(zhì)上是投機供需決定的,。加之石油等被非理性地炒作，影響到了實體經(jīng)濟和貿(mào)易產(chǎn)品的價格及需求,，導致整個經(jīng)濟系統(tǒng)信號的紊亂,。近年來，全球外匯市場美元對主要貨幣的大起大落,遠遠超過國際貿(mào)易的波動,，這就清楚地表明了匯率并非是貿(mào)易需求決定的,，而是被所謂的“市場因素”和“市場方式”操縱的，美國的政策傾向也很大程度地體現(xiàn)在這種活動之中了,。
上述分析表明,美國在全球危機成因的各個方面都起著關(guān)鍵性的作用,，要有效治理危機也必須從這些方面著手。當前國際社會正在共同應對全球危機,，美國找出各種借口推卸責任,，既無助于美國自身走出危機，也不利于應對危機的全球協(xié)作,。正確的方向只能是摒棄狹隘而過時的思維定勢,、以反思改造協(xié)同面對現(xiàn)實的全新理論邏輯來決定政策取向。 |