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牛年股市開盤,，兩天見紅,，市場一片喜氣,。有權(quán)威媒體發(fā)文稱“許多市場人士看來,，中國股市在鼠年經(jīng)歷的深幅調(diào)整,，恰為其牛年走勢準備了更大的想象空間,�,！�
所謂“想象的空間”,，其潛臺詞無非是不但不要絕望,，還可在牛年期待新牛市,。可是別忘了,，中國股市已經(jīng)開到第20根年線,，前面紅綠相間的波動中，投資人總共得到了多少正回報,？
投資者進入股市的目的很清晰,，就是要賺錢。如果國民不能在股市的波動中,，分享到國家的經(jīng)濟成長,，再熱鬧的投資理論都沒有意義,，再多的熊牛預(yù)測，都只能停留在紙上談兵,。
現(xiàn)在說到個人投資行為的諸多理論,，各路大仙舌綻蓮花，卻大多忽略了股市投資贏利,，是建立在投資人能夠分享到國家經(jīng)濟的成長基礎(chǔ)上的,。而這必須取決于市場制度的公平合理。中國股市先天不足,，因為它不是自然發(fā)生的市場,，有與生俱來的游戲規(guī)則。在這個中國改革開放后掙破意識形態(tài)鉗制突圍而出的市場,，建設(shè)公平合理的制度,，主動行為尤其關(guān)鍵。
中國股市對中國經(jīng)濟發(fā)展的重大貢獻,，現(xiàn)在無人會否認,，境內(nèi)股市曾經(jīng)連續(xù)三年IPO世界第一就是很好的說明。而這個貢獻,，是中國國民熱情投資的結(jié)果,。這個從無到有、從小到大終于全球矚目的市場,，是國民的貢獻,，但國民分享到的增長卻十分有限，股市的合理配置資源功能遠遠沒有發(fā)揮出來,。中國股民在養(yǎng)大了二級市場，養(yǎng)肥了一級市場,，分擔了國有企業(yè)股份制改革的成本之后,，得到的財產(chǎn)性收入很少。僅僅去年一年的深幅調(diào)整,，就抹去了這個全球矚目市場的全部光彩,。在這種情況下，只談熊和牛,，難免有本末倒置之嫌,。
中國股市制度有太多的不公平、不合理,。如IPO,，如監(jiān)管，如保護中小投資人權(quán)益等等,，都是中國股市20年來飽受詬病,，卻始終沒有進展的缺陷,。從投資經(jīng)驗看熊牛從來測不準，但從保障投資人的權(quán)益說,，制度的公平合理與否,，卻是真實可期的，也是媒體和決策層應(yīng)該共同全力推動的,。沒有公平制度的保證,，就沒有國民合理的財產(chǎn)性收入；這樣的因果互動建立不起來,，股市只能賭波動,，炒短線；如此這般的市場上,，大家只會熱談熊牛如搓麻將,，卻不會投資在長期的制度和企業(yè)成長上。 |