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過去一周，美國開始了新一輪銀行危機(jī),，花旗集團(tuán)股價(jià)再次跌到5美元以下,，面臨解體的結(jié)局。美國政府為挽救花旗已經(jīng)投入450億美元,，而且代價(jià)還將增加,。如果花旗僅僅因?yàn)椤皦虼蟆本筒恍枰獮槠溴e(cuò)誤付出代價(jià),，最終在危機(jī)中全身而退，那么肯定讓人憤憤不平,，現(xiàn)在其解體可謂“民心所向”,。但是，有評論斷言,，花旗解體意味著混業(yè)模式的失敗,，筆者卻不敢茍同。
花旗作為混業(yè)經(jīng)營,、綜合化和全能型銀行模式的急先鋒,，其解體難免讓人質(zhì)疑其經(jīng)營模式�,；ㄆ斓慕Y(jié)構(gòu)過于龐大和錯(cuò)綜復(fù)雜,，與混業(yè)模式有一定關(guān)系。但是,，如果將混業(yè)模式當(dāng)作花旗失敗的主因,，過于牽強(qiáng)�,；鞓I(yè)經(jīng)營,、綜合化的全能型銀行，如摩根大通等現(xiàn)在還活得好好的,。以開設(shè)“金融超市”,，通過“交叉銷售”平穩(wěn)增長的富國銀行，更是活得有滋有味,。經(jīng)營模式比較接近花旗的匯豐銀行,，同樣也沒有陷入生存危機(jī)。因此,，將花旗的解體歸咎于混業(yè)模式,，并就此宣布混業(yè)模式失敗，正如將中國銀行(601988,股吧)業(yè)未受太大沖擊歸功于分業(yè)模式一樣地草率,。
花旗解體或者可以從另一家需要美國政府救助的銀行—美國銀行得到一定的解釋,。美國政府本月16日同意，向美國銀行提供200億美元的新資本,，并為其1180億美元資產(chǎn)提供擔(dān)保,。美國銀行本來也活得不錯(cuò)，但是最近做了一件備受爭議的事情,，即高價(jià)收購陷入困境的美林,，以實(shí)現(xiàn)其成為橫跨整個(gè)金融服務(wù)業(yè)的主導(dǎo)企業(yè)的目標(biāo)。現(xiàn)在看來,，這個(gè)交易出價(jià)太高,，低估了美林的損失,，收購的時(shí)機(jī)也不好，而并購之后的整合更是充滿風(fēng)險(xiǎn)�,，F(xiàn)在美國銀行看來唯有依靠美國政府,，硬著頭皮啃下美林這塊硬骨頭了。
美國銀行與花旗,，同樣是由于過于進(jìn)取導(dǎo)致自身出問題的,。花旗成為美國銀行業(yè)老大,，主要靠的就是大舉并購，大規(guī)模并購導(dǎo)致其規(guī)模過大,、管理不便而且沒有進(jìn)行有效整合,，這對于其在抵押貸款資產(chǎn)的過大敞口和過高的杠桿比例都有相當(dāng)大的影響。而美國銀行經(jīng)營一向都比較穩(wěn)健,，本身混業(yè)程度已相當(dāng)高,，其投資銀行業(yè)務(wù)已處于世界第二集團(tuán)，面對美林這個(gè)“機(jī)會”,，卻一時(shí)抵擋不住誘惑,。目前看來，很可能是得不償失,，是否會“一失足成千古恨”,，則暫時(shí)難以斷言。
用“沉舟側(cè)畔千帆過,，病樹前頭萬木春”似乎更能說明花旗解體之后的景象,。沒有了花旗或花旗“縮水”之后，國際銀行業(yè)可能會更加謹(jǐn)慎,，但是仍將繼續(xù)沿著混業(yè)模式前進(jìn),；沒有了花旗，更多的混業(yè)模式銀行還會成長起來,；當(dāng)然,，沒有了花旗，銀行業(yè)發(fā)展模式本身已經(jīng)多元化的趨勢將更為突出,。
在全球銀行業(yè)綜合化和全能化的趨勢下,，中國銀行業(yè)是否繼續(xù)走分業(yè)經(jīng)營模式呢？短期內(nèi),，答案是可以,。而長期上，順應(yīng)潮流應(yīng)該成為必然選擇,，當(dāng)然這個(gè)過程應(yīng)更為謹(jǐn)慎,�,；ㄆ旖怏w后，對混業(yè)模式的質(zhì)疑無疑會上升,。但如果我國監(jiān)管機(jī)構(gòu)就此認(rèn)定混業(yè)模式是花旗之死的元兇,，并以此為借口頑固地抗拒混業(yè)模式，那么花旗真是無法“死得其所”了,。 |