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伴隨著國(guó)家從緊宏觀調(diào)控的實(shí)施,，銀行信貸規(guī)模及資金投向的限制，信托公司靈活機(jī)動(dòng)的投融資功能的優(yōu)勢(shì)凸現(xiàn)了出來(lái)：上市公司股權(quán)質(zhì)押信托融資,，銀信合作理財(cái)產(chǎn)品對(duì)接的單一信托,、財(cái)產(chǎn)受益權(quán)轉(zhuǎn)讓、新增及存量信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等信托品種順勢(shì)而出,，優(yōu)化了金融資源配置,，活躍了金融市場(chǎng),，對(duì)投融資體系的完善發(fā)揮了拾遺補(bǔ)缺的作用,。在信托公司的投資價(jià)值日益受到關(guān)注的同時(shí)，信托公司間的相互競(jìng)爭(zhēng)也日趨激烈,，異地?cái)U(kuò)張勢(shì)在必行,。
目前，面對(duì)全國(guó)信托市場(chǎng)的角逐,，尤其在全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩中,，如何把握機(jī)遇和挑戰(zhàn),，趨利避害，在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中實(shí)現(xiàn)信托業(yè)務(wù)的快速擴(kuò)張,，是一篇頗具挑戰(zhàn)性的大文章,。
對(duì)于處于成長(zhǎng)期的中國(guó)信托市場(chǎng)而言，盈利增長(zhǎng)的持續(xù)性是各信托公司尤為需要重點(diǎn)關(guān)注并加以解決的問(wèn)題,。信托公司當(dāng)前在相互競(jìng)爭(zhēng),，為自己爭(zhēng)取更大生存空間的同時(shí)，更需要關(guān)注行業(yè)整體市場(chǎng)的發(fā)展方向,，著眼于行業(yè)市場(chǎng)蛋糕的共同做大,。從信托在金融市場(chǎng)的功能來(lái)看，信托功能的發(fā)揮立足于金融市場(chǎng)的發(fā)達(dá),，信托公司眼下應(yīng)堅(jiān)持從金融衍生產(chǎn)品的生產(chǎn)商和批發(fā)商的功能定位出發(fā),，強(qiáng)化對(duì)貨幣、產(chǎn)業(yè),、資本市場(chǎng)的研究,，謀求信托介入的契合點(diǎn)，加快金融衍生產(chǎn)品的研發(fā),。從投資方向來(lái)看,，由于信托資金對(duì)安全性的特殊要求，信托公司的投融資方向不宜過(guò)寬過(guò)松,，尤其在當(dāng)前國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩的背景下,，信托投融資方向依然需要堅(jiān)持有所為有所不為，避免盲目的投融資沖動(dòng),，以國(guó)家宏觀產(chǎn)業(yè)政策為導(dǎo)向,，以政府信用、銀行信用為依托,，進(jìn)行投融資的探索實(shí)踐,。從行業(yè)發(fā)展來(lái)看，應(yīng)進(jìn)一步強(qiáng)化行業(yè)的監(jiān)管自律,，進(jìn)一步發(fā)揮監(jiān)管的指導(dǎo)性,，強(qiáng)化行業(yè)組織的協(xié)調(diào)力，在引導(dǎo)信托公司強(qiáng)化自律經(jīng)營(yíng)的同時(shí),，更多著眼于促進(jìn)和規(guī)范行業(yè)競(jìng)爭(zhēng),，通過(guò)建立信托行業(yè)聯(lián)盟、信托論壇等形式,，加強(qiáng)各信托公司的交流與合作,，改善當(dāng)前信托公司各自為戰(zhàn)，各自為政的局面,，提高行業(yè)內(nèi)信托公司的凝聚力,，進(jìn)而提升信托行業(yè)整體的競(jìng)爭(zhēng)力,。
自去年3月銀監(jiān)會(huì)下發(fā)實(shí)施《關(guān)于實(shí)施信托兩個(gè)新辦法有關(guān)具體事項(xiàng)的通知》以來(lái)，各信托公司相應(yīng)加快了增資擴(kuò)股步伐,，爭(zhēng)取盡快完成換發(fā)新牌,，力求在較短時(shí)間內(nèi)突破區(qū)域市場(chǎng)的限制，實(shí)現(xiàn)全國(guó)業(yè)務(wù)的快速拓展,。與此同時(shí),，商業(yè)銀行對(duì)信托公司的購(gòu)并也全面展開。從交通銀行(601328,股吧)購(gòu)并湖北信托,，組建交銀國(guó)際到建設(shè)銀行(601939,股吧)洽購(gòu)興泰信托,，直至招商銀行(600036,股吧)收購(gòu)西藏信托，從中信信托借殼上市到四維控股(600145,股吧)對(duì)青島海協(xié)信托的購(gòu)并,，再至新黃埔持股中泰信托到華融資產(chǎn)管理公司重組新疆信托,，從澳洲國(guó)民銀行增持聯(lián)華信托到日本三菱信托銀行持股中信信托，不論是中外金融機(jī)構(gòu)還是實(shí)業(yè)公司,，都對(duì)信托公司表現(xiàn)了極大的關(guān)注和投資熱情,。在信托殼資源日益受到市場(chǎng)關(guān)注，信托公司購(gòu)并風(fēng)起云涌的當(dāng)下,，通過(guò)靠強(qiáng)做大,，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)和資源共享已經(jīng)成為各家信托公司無(wú)法回避的選擇。
筆者認(rèn)為,，當(dāng)前信托公司渠道拓展的首要合作對(duì)象是地方商業(yè)銀行,。由于信托合同的份額限制，在與中,、農(nóng),、工、建等全國(guó)布點(diǎn)的總行業(yè)務(wù)合作中,，各信托公司在要價(jià)能力上依然處于被動(dòng),，在客戶資源、業(yè)務(wù)渠道等方面都缺乏優(yōu)勢(shì),，并且上述銀行通過(guò)全國(guó)信托公司相互的業(yè)務(wù)競(jìng)價(jià),，極大地降低了單筆信托業(yè)務(wù)的收入。與之相比,，地方商業(yè)銀行具有決策程序快,，操作靈活，地方資源及項(xiàng)目等優(yōu)勢(shì),，銀信合作的生命力更為強(qiáng)盛,。通過(guò)和地方商業(yè)銀行的合作，可以促進(jìn)與當(dāng)?shù)卣暮献�,，形成區(qū)域市場(chǎng)的相對(duì)優(yōu)勢(shì),，較好地兼顧了政府信用及銀行信用，相對(duì)提高信托公司的要價(jià)能力,，為此,，各信托公司應(yīng)加快建立和區(qū)域地方商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)合作，將其作為重要的戰(zhàn)略舉措盡快貫徹實(shí)施,。通過(guò)與地方商業(yè)銀行建立合作,，鎖定戰(zhàn)略聯(lián)盟，搶占并鞏固區(qū)域市場(chǎng),。其次,，信托公司應(yīng)注重和上市公司、大型國(guó)企的業(yè)務(wù)往來(lái),，發(fā)掘跟進(jìn)其潛在投融資需求,，在企業(yè)年金信托、企業(yè)短期投融資等方面提供信托服務(wù),，通過(guò)服務(wù)的持續(xù)改善,，逐步培育客戶忠誠(chéng)度，搶占客戶資源,，在競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)主動(dòng),。
與銀行理財(cái)產(chǎn)品相比，當(dāng)前信托公司開發(fā)的理財(cái)產(chǎn)品在投資方向,、產(chǎn)品期限,、流動(dòng)性設(shè)置上依然亟待改進(jìn)。信托公司當(dāng)前應(yīng)加快建立以市場(chǎng)為導(dǎo)向的研發(fā)機(jī)制,，在產(chǎn)品研發(fā)上,，通過(guò)專業(yè)團(tuán)隊(duì)的培育，強(qiáng)化在貨幣,、資本,、產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)的研發(fā)，提供短中長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品,，開發(fā)收益低,、安全性高、過(guò)渡性的理財(cái)產(chǎn)品,，提高特色產(chǎn)品的附加值,。通過(guò)改善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，不斷豐富產(chǎn)品線以培育,、鞏固和爭(zhēng)奪優(yōu)勢(shì)客戶資源,，提高競(jìng)爭(zhēng)能力。 |