|
相對于實體經(jīng)濟和物質(zhì)財富,，虛擬經(jīng)濟的發(fā)展使虛擬財富在特定條件下具有自我維持、自我服務(wù)和自我擴張的傾向和特征,。
比如,，銀行發(fā)行的銀行券，不再有金本位制下的黃金等量儲備的限制,。吸收存款的銀行機構(gòu)具有創(chuàng)造銀行信用的功能,，因而虛擬資本的規(guī)模可以大大超出銀行所吸收的儲蓄,。
類似的情況還有很多。比如,，大宗商品的現(xiàn)貨和遠期合同交易,，需要有標準化的合約交易提供流動性和價格發(fā)現(xiàn)與避險機制，商品期貨和商品期權(quán)滿足了交易者的需要,。股票交易包含的風(fēng)險,，客觀上也需要具有發(fā)現(xiàn)價格和轉(zhuǎn)移風(fēng)險的機制，股票指數(shù)期貨和期權(quán)產(chǎn)品應(yīng)運而生,。提供長期的住房抵押貸款的金融機構(gòu),，經(jīng)營中又會面臨缺乏流動性和資金來源期限結(jié)構(gòu)不匹配的問題，他們利用證券化的手段,，把抵押貸款支持證券出售給投資銀行,，這個問題就迎刃而解了。投資銀行在此基礎(chǔ)上又進一步地設(shè)計一系列創(chuàng)新產(chǎn)品或衍生產(chǎn)品,，也有其他的保險機構(gòu)認為具有投資價值,。在良好的心理預(yù)期之下，整個交易鏈條似乎完美無缺,。高杠桿率下的產(chǎn)品創(chuàng)新和投資組合,，使虛擬財富規(guī)模一再膨脹。
然而,，一旦金融創(chuàng)新的基礎(chǔ)產(chǎn)品出現(xiàn)問題,，人們的經(jīng)濟預(yù)期就會發(fā)生逆轉(zhuǎn)。當(dāng)創(chuàng)新產(chǎn)品的監(jiān)管漏洞所帶來的過度風(fēng)險暴露出來時,，一座高聳入云的虛擬財富大廈,，一瞬間就可能現(xiàn)出泡沫金字塔的原形。
在最好的情況下,，金融風(fēng)暴也可能止步于信用危機,，設(shè)法恢復(fù)信心即可收到療效。現(xiàn)在國際上在最開始的階段所采取的注資救市行動,，其目的即在于此,。在較差的情況下,，它所帶來的可能是一場金融危機，信用萎縮只是整個危機圖景的一部分,，人們不只是信心受損,，社會經(jīng)濟體系特別是虛擬經(jīng)濟部門中的信任機制也受到侵蝕和破壞。在這種情況下,，恢復(fù)信心,，重建信任，要費時費力得多,。重組金融機構(gòu)，強化有效監(jiān)管,，才是真正有效的解決途徑,。隨著華爾街金融風(fēng)暴的擴展,，美國目前已經(jīng)采取這一步驟了。當(dāng)然,，大家不愿意看到的是,，風(fēng)暴演化成一場其影響波及所有實體部門的經(jīng)濟危機,。至于未來的形勢會不會發(fā)展到這一步,，尚有待于做進一步的觀察。
發(fā)生金融危機之時,，人們難免會對虛擬財富的價值和有用性懷有恐懼心理，此時正確認識虛擬財富在現(xiàn)代經(jīng)濟體系中的地位,、必要性及其局限性，尤為必要,。
虛擬經(jīng)濟體系屬于整個經(jīng)濟系統(tǒng)的交易部門，與生產(chǎn)部門各司其職,，各具功用。交易部門的成長是為了提高資源配置的效率,，降低各種生產(chǎn)要素和經(jīng)濟主體的交易成本，為物質(zhì)財富的高效生產(chǎn),、合理分配、迅速交換和最終消費提供服務(wù),。
虛擬財富只是財富復(fù)雜的社會表現(xiàn)形式,，它們最終離不開對物質(zhì)財富的占有、支配和使用,。虛擬財富的規(guī)模、形式和運作模式，只有既合于自身演化的規(guī)律,，又適應(yīng)實體經(jīng)濟高效運轉(zhuǎn)的需要，才能體現(xiàn)出它自身存在的必要性和有用性,。相反，違背自身的演化規(guī)律,，背離實體經(jīng)濟的需要，完全自我維持,、自我服務(wù)和自我擴張,，虛擬財富領(lǐng)域就會膨脹起無邊無際的市場泡沫，演變成貪婪人性的競技場,、冒險家和投機商的樂園，最終必然走向自我毀滅,。 |