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相對于實體經(jīng)濟和物質(zhì)財富，虛擬經(jīng)濟的發(fā)展使虛擬財富在特定條件下具有自我維持,、自我服務和自我擴張的傾向和特征,。
比如，銀行發(fā)行的銀行券,，不再有金本位制下的黃金等量儲備的限制,。吸收存款的銀行機構具有創(chuàng)造銀行信用的功能，因而虛擬資本的規(guī)�,？梢源蟠蟪鲢y行所吸收的儲蓄,。
類似的情況還有很多。比如,，大宗商品的現(xiàn)貨和遠期合同交易,，需要有標準化的合約交易提供流動性和價格發(fā)現(xiàn)與避險機制,，商品期貨和商品期權滿足了交易者的需要。股票交易包含的風險,，客觀上也需要具有發(fā)現(xiàn)價格和轉(zhuǎn)移風險的機制,，股票指數(shù)期貨和期權產(chǎn)品應運而生。提供長期的住房抵押貸款的金融機構,，經(jīng)營中又會面臨缺乏流動性和資金來源期限結(jié)構不匹配的問題,，他們利用證券化的手段，把抵押貸款支持證券出售給投資銀行,，這個問題就迎刃而解了,。投資銀行在此基礎上又進一步地設計一系列創(chuàng)新產(chǎn)品或衍生產(chǎn)品，也有其他的保險機構認為具有投資價值,。在良好的心理預期之下,，整個交易鏈條似乎完美無缺。高杠桿率下的產(chǎn)品創(chuàng)新和投資組合,，使虛擬財富規(guī)模一再膨脹,。
然而，一旦金融創(chuàng)新的基礎產(chǎn)品出現(xiàn)問題,，人們的經(jīng)濟預期就會發(fā)生逆轉(zhuǎn),。當創(chuàng)新產(chǎn)品的監(jiān)管漏洞所帶來的過度風險暴露出來時，一座高聳入云的虛擬財富大廈,，一瞬間就可能現(xiàn)出泡沫金字塔的原形。
在最好的情況下,，金融風暴也可能止步于信用危機,，設法恢復信心即可收到療效。現(xiàn)在國際上在最開始的階段所采取的注資救市行動,，其目的即在于此,。在較差的情況下，它所帶來的可能是一場金融危機,，信用萎縮只是整個危機圖景的一部分,，人們不只是信心受損，社會經(jīng)濟體系特別是虛擬經(jīng)濟部門中的信任機制也受到侵蝕和破壞,。在這種情況下,，恢復信心，重建信任,，要費時費力得多,。重組金融機構，強化有效監(jiān)管,，才是真正有效的解決途徑,。隨著華爾街金融風暴的擴展,，美國目前已經(jīng)采取這一步驟了。當然,，大家不愿意看到的是,，風暴演化成一場其影響波及所有實體部門的經(jīng)濟危機。至于未來的形勢會不會發(fā)展到這一步,，尚有待于做進一步的觀察,。
發(fā)生金融危機之時，人們難免會對虛擬財富的價值和有用性懷有恐懼心理,，此時正確認識虛擬財富在現(xiàn)代經(jīng)濟體系中的地位,、必要性及其局限性，尤為必要,。
虛擬經(jīng)濟體系屬于整個經(jīng)濟系統(tǒng)的交易部門,，與生產(chǎn)部門各司其職，各具功用,。交易部門的成長是為了提高資源配置的效率,，降低各種生產(chǎn)要素和經(jīng)濟主體的交易成本，為物質(zhì)財富的高效生產(chǎn),、合理分配,、迅速交換和最終消費提供服務。
虛擬財富只是財富復雜的社會表現(xiàn)形式,，它們最終離不開對物質(zhì)財富的占有,、支配和使用。虛擬財富的規(guī)模,、形式和運作模式,，只有既合于自身演化的規(guī)律，又適應實體經(jīng)濟高效運轉(zhuǎn)的需要,，才能體現(xiàn)出它自身存在的必要性和有用性,。相反，違背自身的演化規(guī)律,，背離實體經(jīng)濟的需要,，完全自我維持、自我服務和自我擴張,，虛擬財富領域就會膨脹起無邊無際的市場泡沫,，演變成貪婪人性的競技場、冒險家和投機商的樂園,，最終必然走向自我毀滅,。 |