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國際金融風(fēng)暴尚未過去，全世界股市像患了傳染病似的隨著地球的轉(zhuǎn)動而相互傳染�,，F(xiàn)在做股票在A股交易時間得看香港的恒生指數(shù)和東京的日經(jīng)指數(shù),，A股交易結(jié)束得看歐洲股市的開盤情況，臨睡前看美國股市的開盤漲跌,，早上起來第一件事就是看美國的收盤,。在股市漲跌幅都會創(chuàng)歷史記錄的當(dāng)下，“過山車”般的全球股市,，刺激著每個人的神經(jīng),。
記得前一輪持續(xù)時間長達四年的熊市中，那時做股票被認為是一件很“丟人”的事,；如今在短短的一年時間內(nèi),，做股票雖然不“丟人”了，但大家都被股票弄得灰頭土臉,，而且還很累,，除了交易時間內(nèi)的磨難外，在十八個半小時的非交易時間內(nèi)要圍著地球的轉(zhuǎn)動被周邊股市弄得心神不定,。
為什么美國的次貸違約率也就10％左右,，股市也就跌了四成，但一家家金融機構(gòu)卻死得那么難看,？這是因為放大的杠桿作用使然,，最大的杠桿已經(jīng)達到60倍，稍微一跌就徹底打爆,，而A股炒的全是“干貨”,，沒有任何一丁點放大的杠桿，股票套牢也就市值縮水,，不至于血本無歸,，你只要耗得起，長期而言未必輸?shù)侥膬�,，至少不會有平倉之虞,。由此可見,，A股的無放大杠桿的特點反倒成了安全的避風(fēng)港。
值得注意的是,，現(xiàn)在股市的絕對投資價值開始顯現(xiàn),。股票的價值有相對投資價值和絕對投資價值。相對投資價值指的是上市公司的發(fā)展前景,、上市公司的公允價值,、上市公司受機構(gòu)青睞程度、上市公司未來的盈利增長等等,。在大牛市中,，除了市盈率，連靠編編故事的“市夢率”都能成為支撐上市公司股價的基礎(chǔ),。絕對投資價值是指持有上市公司的股票已經(jīng)具備了比其它投資品種,、甚至于比將錢放銀行回報都高的特性。一旦股票具備了這樣的功能,，股票的絕對投資價值就顯現(xiàn)出來了,。
據(jù)統(tǒng)計，滬深股市中現(xiàn)在已經(jīng)跌破凈資產(chǎn)的股票達到191家,，這就意味著股票的絕對投資價值開始顯現(xiàn),。如果一家上市公司的每股凈資產(chǎn)為6元，而這家公司的股票價格也就是4元多,，這種股票就可以買了放著,，就是上市公司賣家當(dāng)也值這點錢啊,！又比如,，一個股票股價4元，而每股盈利4角,，市盈率只有10倍,，如果每年每股分紅2角，其年收益率也比銀行存款一年的收益大許多,。
當(dāng)股票價格跌到其收益遠大于存銀行的絕對投資價值之時,，市場的機會就降臨了，這也許就是中國的股市可能會先于其它股市止跌回穩(wěn)的原因,。實際上,，中國股市在國際金融風(fēng)暴爆發(fā)前已經(jīng)主動放下身段了，人家沒跌,，A股已經(jīng)跌掉一大半了,；人家開始大跌，咱們也跟著跌，但跌幅已經(jīng)小于其它市場,。從跌幅來看,，A股已經(jīng)跌掉七成三,，而美國股市也就跌了四成,，恒生指數(shù)也就砍掉一半，所以現(xiàn)在A股的相對投資價值開始顯現(xiàn)了,。
盡管國際金融風(fēng)暴還未結(jié)束,，但已經(jīng)超跌了的A股市場有可能成為資金的避風(fēng)港。大家不要忘了,，A股是人民幣資產(chǎn),，而通過此次金融風(fēng)暴，大家都感受到人民幣的含金量更高了,，人民幣堅挺的走勢使持有人民幣和人民幣資產(chǎn)的人多了一份安全感,。因此，當(dāng)股票已經(jīng)跌到了具備絕對投資價值的時候,，長線投資者可以考慮出手了,。 |