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中國人民銀行遭遇政策實施較為“艱難”的時期：昨日,，已經(jīng)是央行調(diào)整商業(yè)性個人住房貸款利率的第二天,，農(nóng)業(yè)銀行率先宣布要積極響應(yīng)房貸新政，但是該行于昨日晚間緊急收回優(yōu)惠細(xì)則,。截至發(fā)稿時,，所有銀行對央行這一個貸新政無一回應(yīng),。對此，很多銀行業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，除了各銀行對銀行政策的“羊群效應(yīng)”,，存款利息和貸款利息出現(xiàn)“倒掛”是各銀行無法“接受”這一事實的主要原因。(《北京商報》10月29日)
從本質(zhì)上來說,，央行為應(yīng)對國際金融危機對我國可能產(chǎn)生的影響,，擴(kuò)大內(nèi)需，加強居民對普通自住房的購買信心，而特別發(fā)布的“擴(kuò)大商業(yè)性個人住房貸款利率下浮幅度,、支持居民首次購買普通住房”的公告是一項利好政策,，在一定程度上是有利于刺激當(dāng)前過冷的購房市場。然而,，這項利好政策緣何熱臉遇到冷屁股,？
表面上看，央行公告所導(dǎo)致的直接后果是貸款利息低于存款利息,，于是造成了商業(yè)銀行的無利可圖,。一是貸款對銀行資金占用的周期很長，資金風(fēng)險較大,，二是貸款利息低于存款利息,，打破了銀行的主要盈利模式，銀行沒有利潤了,。
事實真的如此嗎,？未必。眾所周知,，央行公告雖然導(dǎo)致了貸款利息低于存款利息,，但這里的負(fù)盈利模式并非可以作用于整個銀行存貸款領(lǐng)域，除去個人首套房貸利率可以享受特定優(yōu)惠之外,，其他的購房者并不能夠享受這一利好政策所帶來的實惠,，值得一提的是，在商品房市場遭遇寒冬的時候,，就算首套房貸市場能夠完全被激活,，在二、三套房市場被限制的情況下,，前者也不可能起到力挽狂瀾的功效,。這也就意味著，即使銀行在個人首套房貸利率上吃點虧,，也可以在其他方面彌補回來,。再加上多年的房地產(chǎn)購銷兩旺早已使銀行業(yè)積累了大量的資金，不要說個人首套房貸利率出現(xiàn)臨時性政策虧損,，就算整個存貸業(yè)務(wù)出現(xiàn)暫時虧損,，銀行也能夠扛得過來。
因此,，所有銀行對央行的個貸新政無一回應(yīng)并非主要出于存貸利息倒掛的考慮,，而在于這一新政并不能挽回公眾對房地產(chǎn)市場的信心本身。很長一段時間以來,，公眾之所以對購房持觀望態(tài)度,，一方面是基于房價高到頂峰的考慮,，另一方面，其實是對政府的調(diào)控保持期待,。然而現(xiàn)在,，在全國范圍內(nèi)的房價遠(yuǎn)未回歸理性的時候，政府又出臺“救市”舉措,，于是使得公眾更加進(jìn)退兩難,，買還是不買，本質(zhì)上與個貸利息的升降無多大關(guān)聯(lián),，只與房價的高低直接相關(guān),。
同樣值得一提的是，從某種程度上來講,，房貸利息的升降并非只被用來調(diào)控公眾的商品房購買能力,，從而正作用于民生，而被當(dāng)作了一種刺激經(jīng)濟(jì)增長的工具,。也就是說,，從一開始房貸利息就不是我們想像的那么簡單，它被強加了本不該,，也承擔(dān)不了的經(jīng)濟(jì)職能,，于是就造成了不僅購房者不會買央行個貸新政的帳，銀行也用冷屁股對著央行利好新政的臉的尷尬局面,。 |