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近期，國際金融市場動蕩和危機,，不僅對世界經(jīng)濟帶來諸多不穩(wěn)定,、不確定因素，也很可能對中國經(jīng)濟造成巨大影響,。這幾天,，無論中央政府還是部門領(lǐng)導(dǎo)，都在不同場所表達對國際金融危機的重視,，并制定相應(yīng)政策予以應(yīng)對,。我們認為，這種應(yīng)對態(tài)度是非常及時和正確的,。但是,，更為重要的問題是，如何判斷當(dāng)前的金融市場形勢,，特別是如何從美國金融危機中獲得更多的啟示,。只有這樣,，才能真正找出這次金融危機的根源，制定出應(yīng)對辦法,，并帶領(lǐng)中國經(jīng)濟走出這次金融危機的困境。
對于這次金融危機,，盡管產(chǎn)生的因素是多方面的,，但問題的核心，是美國政府用一個泡沫掩蓋另一個泡沫,。在于美國政府為了短期經(jīng)濟繁榮而極力放松貨幣政策,，從而引發(fā)房地產(chǎn)泡沫，一些金融機制又通過金融衍生工具,，把這些泡沫的風(fēng)險無限放大,，從而導(dǎo)致美國金融市場的系統(tǒng)性風(fēng)險。因此,，對于這次美國金融危機,，決不可低估它對國際市場的影響，也不可低估它對中國經(jīng)濟的巨大影響,。
對于國內(nèi)金融市場分析,，也要在這個大背景下思考。正如近日周小川行長所指出的,，對于美國金融危機對中國經(jīng)濟的影響,，既要看到近幾年來，中國金融體系在不斷完善,、中國金融機構(gòu)實力普遍增強,，有一定的抵御外部風(fēng)險能力，也要看到中國金融體系所面臨的困難與問題,。比如說,，政府對金融市場主導(dǎo)，市場化程度有待提高,，中小企業(yè)融資困難,，股市持續(xù)下跌及投資者對股市的信心不足，不少金融服務(wù)功能缺失,，金融監(jiān)管制度不健全等,，特別是房地產(chǎn)金融所面對的問題更是當(dāng)前不容低估的事情。
正如周小川所指出的那樣,，對于當(dāng)前金融宏觀調(diào)控工作,，要關(guān)注的問題，是國際資金流出給中國經(jīng)濟造成的沖擊等,，但更應(yīng)關(guān)注對房地產(chǎn)業(yè)的金融支持,。如周小川提出,，將建立健全房地產(chǎn)金融監(jiān)測機制，密切跟蹤房地產(chǎn)市場發(fā)展態(tài)勢,。簡化和規(guī)范住房貸款制度,，理順住房消費貸款政策。引導(dǎo)商業(yè)銀行科學(xué)評估房地產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險,，在完善風(fēng)險控制的前提下,，進一步改進金融服務(wù)，支持房地產(chǎn)業(yè)的合理有效信貸需求,，促進房地產(chǎn)信貸市場平穩(wěn)運行,。
就當(dāng)前中國經(jīng)濟問題來說，房地產(chǎn)市場的信貸管理與風(fēng)險控制,，應(yīng)該是當(dāng)前中國金融市場的核心所在,，因此，如何來做房地產(chǎn)信貸風(fēng)險管理,，周行長提出了下一步宏觀金融調(diào)控的基本思路,。比如，一是要采取嚴密科學(xué)的態(tài)度了解房地產(chǎn)市場發(fā)展態(tài)勢,，并通過有效的機制及工具,，科學(xué)評估房地產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險。也就是說,，商業(yè)銀行對房地產(chǎn)服務(wù)與支持并不能站在人云亦云的基礎(chǔ)上,，而應(yīng)站在科學(xué)規(guī)范風(fēng)險評估的基礎(chǔ)上，正確評估房地產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險,，并根據(jù)這些評估來改進對房地產(chǎn)業(yè)的支持方式與力度,。
二是商業(yè)銀行對房地產(chǎn)的支持，重點放在個人住房消費貸款上,，而不是鼓勵房地產(chǎn)市場炒作與投機,。這樣房地產(chǎn)政策既能與房地產(chǎn)的民生性結(jié)合，也能成為國內(nèi)房地產(chǎn)市場得以持續(xù)發(fā)展根本所在,�,？梢哉f，盡管美國金融危機是房地產(chǎn)泡沫引起,，但是美國房地產(chǎn)泡沫并非如中國那樣,，不少居民專門購買許多房子炒作，而是每一個人只能購買一套住房,。如果美國人住房購買超過了一套,，那么不僅不能夠享受政府各種優(yōu)惠政策，反之,，政府還有種種稅收,，讓住房炒作者無利可圖,。所以，無論如何強調(diào)房地產(chǎn)的個人自住消費性的重要性,，都不會過分,。
三是為了強調(diào)個人住房購買的消費性，中央政府不僅要簡化個人住房消費貸款制度,，也要完善及規(guī)范這些住房消費貸款制度,。也就是說，對于目前國內(nèi)住房按揭制度,，既要有利于支持居民住房消費，也要有利于防范商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險,。只有這樣,，才能保證國內(nèi)經(jīng)濟持續(xù)增長，才能降低出現(xiàn)類似美國次貸風(fēng)險的可能性,�,？梢哉f，這些精神是央行對房地產(chǎn)信貸政策最新表述,，也應(yīng)該是未來房地產(chǎn)信貸管理的政策的根本所在,。
當(dāng)然，最近周小川關(guān)于金融問題的講話,，涉及我國應(yīng)對金融風(fēng)險不少方面的問題,，將實行靈活審慎的貨幣政策，這應(yīng)該看作是央行對當(dāng)前中國金融市場形勢的明確判斷,。這樣既把握到了問題要害,，也有一定的前瞻性。如果能夠把這些精神落實,，特別是對房地產(chǎn)業(yè)信貸管理方面精神,，對保證中國經(jīng)濟增長及當(dāng)前房地產(chǎn)健康運行，具有重要意義,。
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