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美國金融系統(tǒng)的危機急劇惡化,，并迅速席卷世界經(jīng)濟的各個角落,。各國對坐擁將近2萬億外匯儲備的中國期待甚多，呼吁中國出手的聲音此起彼伏,。對此,，筆者認(rèn)為，中國應(yīng)該參與美國救市,，但是要有限度,。
在當(dāng)前全球經(jīng)濟緊密聯(lián)系的大背景下，美國這樣一個龐大的經(jīng)濟體出現(xiàn)危機,，必然會迅速向其他經(jīng)濟體傳染，如果國際社會不及時地采取措施以應(yīng)對危機,，危機給整個世界所帶來的損失將難以估量,。對于中國來說，美國市場的重要性不言而喻,，美國金融危機必然造成美國消費需求的衰退,，這顯然是造成目前中國大量出口型企業(yè)大面積出現(xiàn)的虧損和倒閉的原因之一。因此,，從這個意義上可以說,，中國參與美國救市也是救自己。
另一方面,，由于中國持有大量的美國政府債券和機構(gòu)債(如兩房債券),，保守估計總額也超過1萬億美元，如果國際社會(尤其是中國和日本)不進(jìn)行資金支持,，美國聯(lián)邦儲備系統(tǒng)可能增發(fā)貨幣來應(yīng)對,，這樣很可能造成通脹的加劇，從而造成美元以及美元資產(chǎn)貶值,，反過來不利于中國,。
但是，中國是否有足夠能力參與美國救市呢,？目前中國國內(nèi)的經(jīng)濟形勢已經(jīng)比較嚴(yán)峻,，理應(yīng)先幫助國內(nèi)企業(yè)渡過難關(guān)。其次,，中國的外匯儲備雖然存量巨大(2萬億美元左右),，但是由于其中1.2萬億美元左右已經(jīng)投入美國市場,，再除去6000億美元左右的儲備以應(yīng)對可能出現(xiàn)的國際收支的暫時性失衡，剩余可使用的資金也就2000億美元左右,。從這一角度來看,，中國的自身實力有限，不可能對美國實施大規(guī)模的資金援助,。因此,，該參與救市，但只能有限出手,。
要從根本上解決目前所面臨的困難和挑戰(zhàn),，首先美國政府必須恢復(fù)強勢美元政策，讓流出的私人資本重新回流美國才有助于緩解美國信貸市場危機,。
同時,，應(yīng)停止在美國的壓力下升值人民幣，從而使得中國經(jīng)濟增長方式暫時得到延續(xù),。
從中國的角度來看,，參與美國救市并不一定僅僅購買美國國債。中國的大型企業(yè)不妨也參考日本一些金融機構(gòu)的做法,，購買部分美國金融企業(yè)的股權(quán)或者資產(chǎn),，當(dāng)然，這需要清晰的投資策略,，而不能僅僅抱著抄底的念頭,。另外，也可考慮用我國的海外債券回購美國對中國企業(yè)的股權(quán)投資,，這樣中國就可以通過出售債券換回美國在華企業(yè)的產(chǎn)權(quán),。這樣做既是拯救美國，也有利于中國自身發(fā)展,。 |