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美國政府的7000億救市方案意外獲批和意外的市場反應(yīng)，都讓人們對于撲朔迷離的美國經(jīng)濟增添了更大不確定性的擔(dān)憂,。此刻，被稱為股神的巴菲特,，會不會堅持自己確定的看法———通用電氣和高盛集團這樣的公司會經(jīng)過這次洗禮變得更加繁榮,。因為，這是美國金融業(yè)和實體經(jīng)濟的代表,，其走向可能預(yù)示美國經(jīng)濟經(jīng)過此番波折,，還能恢復(fù)元氣。
人們最擔(dān)憂的美國實體經(jīng)濟受到金融危機拖累：連續(xù)8個月非農(nóng)業(yè)崗位減少,，失業(yè)率居高不下,，這是救市方案獲批市場卻不領(lǐng)情的根本原因。假如救市方案能在9月底獲批,，美國經(jīng)濟會不會有所改變,，從數(shù)據(jù)看也很難。實體經(jīng)濟受到以往金融業(yè)泡沫影響,，要回歸到斯蒂芬·羅奇所愿的結(jié)構(gòu),，回歸傳統(tǒng)金融結(jié)構(gòu)，多儲蓄少消費,，改變美國人的經(jīng)濟觀和生活觀,，顯然并不是一件立竿見影的事。
前一陣,，圍繞布什政府的救市方案爭論高潮迭起,，經(jīng)濟學(xué)界和金融界的頂尖級人物，指責(zé)和贊同都是同樣堅決,。尤其是122名經(jīng)濟學(xué)家的聯(lián)名信,，更是被世人看成向白宮施壓的重磅炸彈。由此形成了全球資資本市場非常獨特的奇觀,，一方面政府救市一意孤行,，一方面譴責(zé)聲不斷，一方面投資界的泰斗級人物不斷出手收購廉價資產(chǎn),。
正當(dāng)人們以悲觀心態(tài)注意美國經(jīng)濟的時候,，有兩位老人的態(tài)度一反眾觀點。巴菲特在斥資80億收購高盛股權(quán)之后，以其久經(jīng)沙場的直覺告誡投資者：別人恐懼的時候我貪婪,。當(dāng)然,，這樣的表述背后是對市場研究的深厚功底。同時,，格林斯潘則發(fā)表了對于市場的感言：“信任情緒終將再度浮出水面,，投資者正在小心翼翼地重返市場。歷史告訴我們,，從這一點來說,，金融市場和經(jīng)濟增長的復(fù)蘇即將到來。我預(yù)計,，這一復(fù)蘇過程將很快開始,。”
這些看上去都是富有詩意的表達,，都是對于一個令人驚恐市場的評價,，都是具有歷史感的表述�,？墒�,，在悲觀主義者的眼里，這次和歷史幾乎完全無關(guān),。那些花樣翻新的金融衍生產(chǎn)品,，那些連信用卡都可以輕易相送的消費主義至上情緒，如此大規(guī)模的人口寅吃卯糧,，是歷史上從沒有出現(xiàn)過的,。美國如今要緊急轉(zhuǎn)型，要從消費至上轉(zhuǎn)向儲蓄經(jīng)濟,，也就是說美國人將會在很長的時間里,，以現(xiàn)金為王。如果這一點成為現(xiàn)實,，亞洲乃至全球經(jīng)濟如此龐大的制造業(yè),，為美國消費主義至上而構(gòu)建的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，會更加失血,。也就是說全球經(jīng)濟失衡更不可逆轉(zhuǎn),。
事情從一個極端走向另一個極端，未必是解決問題的最好辦法,。此時,，巴菲特的感性表現(xiàn)對于市場的貢獻令人欽佩，在他眼里的美國經(jīng)濟是“信貸短缺引發(fā)的危機”,，他用手里的現(xiàn)金購買他認(rèn)為有價值的資產(chǎn),，本身就為市場注入了活力,。斯蒂格利茨在批評政府救市不得法的同時，十分推崇巴菲特這樣的做法,。
問題在于,，當(dāng)危機來臨時，在資本市場有多少人能像巴菲特一樣感性,？那些曾經(jīng)受惠于華爾街的精英們能行嗎,？ |