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繼出資相救“兩房”后,，美國(guó)政府再次出手,，宣布以850億美元接管陷于破產(chǎn)邊緣的美國(guó)國(guó)際集團(tuán)（AIG）,，接管后,，美國(guó)政府將持有該集團(tuán)近80%的股份,。
對(duì)雷曼兄弟的破產(chǎn)無(wú)動(dòng)于衷,，拒絕補(bǔ)貼紓困,，然而,，對(duì)于AIG,，美國(guó)政府卻不敢坐視不管,，只得無(wú)奈出手。如果說(shuō)接管“兩房”還帶有一絲“護(hù)犢”的私心,，畢竟“兩房”的身份有點(diǎn)類似于美國(guó)的“準(zhǔn)國(guó)企”,，那么接管AIG則純粹是以行政手段干預(yù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，或者說(shuō)是拯救美國(guó)模式的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì),。
美國(guó)為何對(duì)雷曼兄弟和AIG持以不同的態(tài)度,？一方面，美國(guó)政府本身并不擁有無(wú)止境的資源,，不可能為所有受次貸危機(jī)影響的金融機(jī)構(gòu)提供保護(hù),；另一方面，似乎也在給投資者和銀行家一個(gè)信號(hào)：你們要對(duì)自己的各種冒險(xiǎn)決定承擔(dān)責(zé)任,。然而,，最根本的原因還在于AIG一旦破產(chǎn)，其掀起的金融海嘯破壞性遠(yuǎn)非雷曼兄弟之可比,。正如美聯(lián)儲(chǔ)在當(dāng)天發(fā)表的聲明中稱,，在目前情況下，如果放任AIG破產(chǎn),，對(duì)業(yè)已極其脆弱的金融市場(chǎng)來(lái)說(shuō)無(wú)異于雪上加霜,，并且將極大提高市場(chǎng)的借貸成本，進(jìn)一步削減美國(guó)家庭財(cái)富,，并將對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性危害,。
AIG全球資產(chǎn)達(dá)一萬(wàn)億美元，在130多個(gè)國(guó)家和地區(qū)有業(yè)務(wù),，不少大銀行都與它有生意來(lái)往,，如果其倒閉，不但影響金融體系,，更直接影響光顧其保險(xiǎn)和退休金產(chǎn)品的全球普通大眾,，這種打擊自是遠(yuǎn)超“兩房”。當(dāng)然這并不是說(shuō)美國(guó)政府救AIG有多么高尚，是對(duì)全球投資者和投保者負(fù)責(zé),，它只不過(guò)是在為美國(guó)金融模式創(chuàng)新過(guò)程中出現(xiàn)的問(wèn)題買單而已,，而這些問(wèn)題追根究底與美國(guó)政府的監(jiān)管也脫不開(kāi)關(guān)系。
從“兩房”到雷曼兄弟,，再到AIG,，這些非銀行性質(zhì)的金融機(jī)構(gòu)，如今從事的都是銀行所做的事,。像AIG,，并非保險(xiǎn)業(yè)務(wù)出了問(wèn)題，而是在類似投資銀行的業(yè)務(wù)上,，無(wú)限地為一些公司債券提供償債擔(dān)保。這些擔(dān)保都建立在信用的評(píng)級(jí)上,，當(dāng)受次貸危機(jī)影響的借貸人無(wú)力償還借款時(shí),，債務(wù)負(fù)擔(dān)自然就落到AIG身上。也正是因?yàn)楸池?fù)沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān),，導(dǎo)致其周轉(zhuǎn)資金失靈,，反過(guò)來(lái)AIG的信用評(píng)級(jí)就會(huì)降低，融資就很困難,。
這些曾經(jīng)的金融大鱷,，落到如今或申請(qǐng)破產(chǎn)，或請(qǐng)示政府救助,，表面上看是美國(guó)模式的金融體系不斷創(chuàng)新,，又不斷試錯(cuò)的過(guò)程，它們操縱金錢杠桿,，將債務(wù)債券化,，充當(dāng)起了資本市場(chǎng)翻云覆雨的中介，利潤(rùn)全落到自己的腰包,，如今出了問(wèn)題卻要美國(guó)民眾甚至全球投資者負(fù)責(zé),；而在這些表象背后卻是美國(guó)政府監(jiān)管的滯后，對(duì)這些非銀行金融機(jī)構(gòu)將債務(wù)債券化的縱容,，對(duì)信用鏈條的風(fēng)險(xiǎn)性認(rèn)識(shí)不足,，而正是這些金融洐生品極大地威脅著金融體系的安全。
雷曼兄弟的破產(chǎn)“雷”倒了資本市場(chǎng),，美國(guó)接管AIG也只是權(quán)宜之策,，新加坡等國(guó)出現(xiàn)的退保潮預(yù)示著全球經(jīng)濟(jì)牽一發(fā)而動(dòng)全身的全球化困局。如何在這股金融海嘯中保護(hù)本國(guó)普通大眾的切身利益,，金融監(jiān)管部門(mén)當(dāng)準(zhǔn)備好充分應(yīng)對(duì)措施,。更重要的是要從中吸取教訓(xùn)，提高抵御信用風(fēng)險(xiǎn)的能力。 |