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近期地產(chǎn)股反復(fù)震蕩,，尤其是上周一度急跌,，引發(fā)了市場(chǎng)二次探底的擔(dān)憂。但該板塊在昨天卻大幅走高,，成為Ａ股市場(chǎng)的領(lǐng)漲板塊,，確立了Ａ股市場(chǎng)的雙重底走勢(shì)。為何房地產(chǎn)股有如此快速的角色轉(zhuǎn)換,？短線會(huì)否面臨一定的投資機(jī)會(huì)呢,？
角色快速轉(zhuǎn)換
對(duì)于地產(chǎn)股在近期的快速震蕩走勢(shì)，筆者認(rèn)為,，主要是輿論預(yù)期的轉(zhuǎn)變,。上周地產(chǎn)股的回落，主要是因?yàn)?月份以及上半年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的陸續(xù)公布,，ＰＰＩ居高不下,，使得各路資金擔(dān)心從緊貨幣政策不會(huì)松動(dòng)。而這必然會(huì)對(duì)地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生不佳預(yù)期,。
不過,，在周末以及昨天，關(guān)于地產(chǎn)股的輿論似乎有轉(zhuǎn)向的可能性,。一方面是相關(guān)部門開始關(guān)注起房地產(chǎn)信貸問題,。據(jù)媒體報(bào)道，銀監(jiān)會(huì)日前召開2008年年中工作（電視電話）會(huì)議,。銀監(jiān)會(huì)黨委書記,、主席劉明康指出要密切關(guān)注房地產(chǎn)市場(chǎng)的變化，要督促商業(yè)銀行針對(duì)部分城市進(jìn)行住房按揭貸款壓力測(cè)試和情景分析,，做好房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警和控制工作,。要滿足正常合理的房地產(chǎn)信貸需求，科學(xué)地支持房地產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展,。如此表述對(duì)于機(jī)構(gòu)資金來說,，或?qū)⒏纳茖?duì)房地產(chǎn)業(yè)資金緊張、流動(dòng)性增長的預(yù)期,。
另一方面則是地方政府對(duì)房地產(chǎn)也有積極扶持的信息,。畢竟地方財(cái)政的主要來源之一就是土地收入，一旦房地產(chǎn)市場(chǎng)低迷，將直接影響當(dāng)?shù)刎?cái)政收入,。所以,，近期也傳出地方政府對(duì)房地產(chǎn)業(yè)“救市”的信息。比如成都在日前出臺(tái)了“購買普通商品住房,，按所交契稅的地方所得部分給予全額補(bǔ)貼”的信息,。這顯示，房地產(chǎn)的產(chǎn)業(yè)政策預(yù)期正在發(fā)生著有益的改變,，從而推動(dòng)著各路資金對(duì)房地產(chǎn)股的投資預(yù)期,，從而引發(fā)地產(chǎn)股在昨天的領(lǐng)漲態(tài)勢(shì)。
反彈行情或延續(xù)
由此可見,，目前地產(chǎn)股走勢(shì)的引導(dǎo)性力量主要來源于各路資金對(duì)未來地產(chǎn)業(yè)的政策博弈,。而從目前來看，地產(chǎn)業(yè)政策的回暖預(yù)期或?qū)⒀永m(xù),，畢竟目前房地產(chǎn)行業(yè)已進(jìn)入到休整期,，進(jìn)一步出臺(tái)嚴(yán)厲調(diào)控政策的概率大大下降。與此同時(shí),，各地方政府出于對(duì)地方財(cái)政收入的考慮,，也有進(jìn)一步引導(dǎo)房地產(chǎn)市場(chǎng)復(fù)蘇的動(dòng)能。所以,，雖然難以推測(cè)從緊貨幣政策是否會(huì)松動(dòng),，但可以推測(cè)的是，針對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的新調(diào)控政策或難以出現(xiàn),。這自然有利于那些深套于優(yōu)質(zhì)地產(chǎn)股的機(jī)構(gòu)資金的生產(chǎn)自救行為,。
與此同時(shí)，地產(chǎn)股也面臨著兩大市場(chǎng)動(dòng)力,。一是前文提及的機(jī)構(gòu)資金的生產(chǎn)自救行為,。由于地產(chǎn)股在近半年來的跌幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出市場(chǎng)預(yù)期，所以,，不少資金往往在回落趨勢(shì)中紛紛補(bǔ)倉,，結(jié)果深套其中。隨著輿論的回暖,，這些深套其中的資金的確存在著一定的自救沖動(dòng),，從而為地產(chǎn)股的反彈提供了做多資金基礎(chǔ),。二是近期市場(chǎng)也的確需要一個(gè)反彈先鋒,，而地產(chǎn)股由于深套其中的資金較多，甚至包括大量的基金等機(jī)構(gòu)資金,，因此,，極有可能成為市場(chǎng)的反彈先鋒，從而推動(dòng)地產(chǎn)股行情向縱深發(fā)展。
關(guān)注兩類地產(chǎn)股
綜上所述,，一方面是因?yàn)闄C(jī)構(gòu)資金對(duì)地產(chǎn)業(yè)博弈預(yù)期的改變,，另一方面則是地產(chǎn)股的超跌反彈動(dòng)能存在，故地產(chǎn)股在近期或有進(jìn)一步反彈的趨勢(shì),。其中有兩類個(gè)股或可引起關(guān)注,。
一是含權(quán)的地產(chǎn)股。由于地產(chǎn)行業(yè)在近兩年來的旺盛行業(yè)景氣度,，大多傾向于大比例送轉(zhuǎn)增股本,，因此，九龍山,、中糧地產(chǎn)等地產(chǎn)股大多含權(quán),。而在反彈行情中，含權(quán)股極有可能形成搶權(quán)行情,，故此類個(gè)股可積極跟蹤,。
二是超跌嚴(yán)重的地產(chǎn)龍頭股或有定向增發(fā)的地產(chǎn)股。這主要涉及資金面的生產(chǎn)自救因素,。中航地產(chǎn),、泛海建設(shè)、萬科Ａ,、金地集團(tuán)等品種可低吸持有,。 |