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深圳房?jī)r(jià)持續(xù)下跌，許多人發(fā)現(xiàn)他們過(guò)去買(mǎi)的房子其價(jià)值正在不斷縮水,，他們所欠銀行的購(gòu)房貸款,，其數(shù)額甚至超過(guò)了房子現(xiàn)在能賣(mài)出的市場(chǎng)價(jià)，也就是說(shuō),，這些房子已經(jīng)成了負(fù)資產(chǎn),，而一些房主則是選擇把房子扔給了銀行，不再償還銀行的貸款,。(《中國(guó)新聞網(wǎng)》7月14日)
斷供,，2007年夏天引出了美國(guó)的次貸風(fēng)波，導(dǎo)演了一場(chǎng)至今還沒(méi)有過(guò)去的經(jīng)濟(jì)危機(jī),。同樣是居高不下的房?jī)r(jià)開(kāi)始破滅,，同樣是出現(xiàn)了斷供現(xiàn)象，是否同樣會(huì)導(dǎo)致中國(guó)的“次貸危機(jī)”呢,？
斷供者是無(wú)奈的,，因?yàn)樗姆慨a(chǎn)成了負(fù)資產(chǎn)；斷供者的用意也是好的,，“農(nóng)民都知道,，冬天如果不冷，害蟲(chóng)就凍不死,，第二年的收成就不會(huì)好,，同樣，樓市的正常調(diào)整如果不能完成,，半途而廢,，中國(guó)的房地行業(yè)就很難走上健康發(fā)展的軌道”，“我不下地獄誰(shuí)下地獄”，希望以自己的斷供行為帶動(dòng)斷供潮,，從而讓房?jī)r(jià)回到真正理性的位置,。
可理性思考之后，筆者認(rèn)為中國(guó)很難出現(xiàn)美國(guó)式的“次貸危機(jī)”,，理由如下：
首先,，中國(guó)的高房?jī)r(jià)本質(zhì)上不同于美國(guó)。美國(guó)是金融機(jī)構(gòu)和開(kāi)發(fā)商共同推高房?jī)r(jià)的,，政府雖有獲利,，但并不依賴(lài)于房地產(chǎn)市場(chǎng)；可是在我國(guó),，許多地方政府都把房地產(chǎn)行業(yè)作為經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè),，土地轉(zhuǎn)讓收入和相關(guān)稅收成了地方政府財(cái)政的相當(dāng)一部分，因此,，在某種程度上,，政府才是中國(guó)高房?jī)r(jià)的真正推手，這也是很多地方政府房地產(chǎn)宏觀調(diào)控政策執(zhí)行不力的一個(gè)重要原因,。問(wèn)題就在這里,，房?jī)r(jià)不斷下跌，美國(guó)政府可以看著開(kāi)發(fā)商瑟瑟發(fā)抖,，可中國(guó)的地方政府自己也經(jīng)受不住這場(chǎng)寒冬,。所以，政府不會(huì)任由“斷供潮”的出現(xiàn)和蔓延的,。
其次,，次貸風(fēng)波導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)危機(jī)的后果也會(huì)讓政府適時(shí)出手救市。美國(guó)的次貸危機(jī),，已經(jīng)引起了一場(chǎng)嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī),，也正為如此，雖然政府無(wú)直接利益,，但也不得不出手救市,，7月11日，美國(guó)國(guó)會(huì)批準(zhǔn)一項(xiàng)總額3000億美元的救市計(jì)劃,，以幫助數(shù)十萬(wàn)“斷供者”保留房產(chǎn)，同時(shí)也加強(qiáng)了對(duì)抵押貸款公司的監(jiān)管,�,！八街梢怨ビ瘛保鎸�(duì)可能爆發(fā)的“次貸危機(jī)”,，已經(jīng)由此引起的經(jīng)濟(jì)衰退,，決策者必然會(huì)保持高度警惕，并從美國(guó)的次貸危機(jī)中吸取經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn),，在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候以適當(dāng)?shù)姆绞竭M(jìn)行救市,。
第三,，“穩(wěn)定壓倒一切”的政治思維也注定不會(huì)讓“斷供”引起中國(guó)的“次貸危機(jī)”。中國(guó)經(jīng)過(guò)30年的改革,，很多社會(huì)矛盾在激化中需要釋放,，如果不處理好弱勢(shì)群體的生存保障問(wèn)題，社會(huì)治安中的惡性事件可能會(huì)時(shí)而不時(shí)地出現(xiàn),，甚至出現(xiàn)沖擊社會(huì)穩(wěn)定的重大惡性事件,。這其中還有西方反華勢(shì)力、黑惡勢(shì)力的煽動(dòng)和利用,。如果不能保持社會(huì)穩(wěn)定,，中國(guó)的改革就很難繼續(xù)推進(jìn)，改革的成果也可能功虧一簣,。任由“次貸危機(jī)”在中國(guó)發(fā)生與蔓延,，必將產(chǎn)生更多的低收入群體，社會(huì)貧富懸殊會(huì)進(jìn)一步拉大,，社會(huì)不穩(wěn)定因素將會(huì)因此增多,。因此，從改革的大局出發(fā),，中國(guó)不可能爆發(fā)美國(guó)式的次貸危機(jī),。
第四，人民幣升值不止,，中國(guó)就不缺乏流動(dòng)性資金,。由于人民幣升值的預(yù)期并沒(méi)有改變，國(guó)際熱錢(qián)不但沒(méi)有撤出中國(guó)的跡象,，而且還在蜂擁而至,。這一部分熱錢(qián)，雖是投機(jī)性質(zhì)的,，但由于中國(guó)還存在比較嚴(yán)重的腐敗現(xiàn)象,，一是導(dǎo)致熱錢(qián)的載體多樣化，二是導(dǎo)致政府很難監(jiān)測(cè)和完全規(guī)制這部分熱錢(qián),，因此增加了中國(guó)市場(chǎng)的流動(dòng)性資金,。由于中國(guó)尚處于現(xiàn)代化和城市化途中，房地產(chǎn)行業(yè)未來(lái)的增值預(yù)期是非常明顯的,，當(dāng)房?jī)r(jià)跌到一個(gè)合理的估值區(qū)域,，這部分熱錢(qián)就會(huì)伺機(jī)而動(dòng)。出于狙擊國(guó)際熱錢(qián)的考慮,，房?jī)r(jià)也必然有政府的“政策底”,，而且這個(gè)政策底會(huì)更加的牢不可破。政府之所以還沒(méi)有出手救市，是因?yàn)橹袊?guó)的房?jī)r(jià)調(diào)整才剛剛開(kāi)始,，遠(yuǎn)還沒(méi)達(dá)到“政策底”,。
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