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日本證監(jiān)會日前向金融廳建議,，對日本大型造船企業(yè)IHI（原石川島播磨重工業(yè)公司）偽造財務(wù)報表行為處以15.94億日元（約合1500萬美元）罰款。這一金額創(chuàng)下日本歷史最高罰單記錄（6月21日《中國證券報》）,。
日本證監(jiān)會開出巨額罰單，在某種意義上對國內(nèi)股市監(jiān)管有相當(dāng)?shù)膯⑹竞狻?BR>
首先,，對市場投資者而言，上市公司的信息披露,、包括財務(wù)報表的真實性，其所影響的不僅是上市公司的合規(guī)水平,，同時在某種程度上也是市場規(guī)范水準的標尺,。上市公司偽造財務(wù)報表及其他作假行為，不但因此獲取不當(dāng)利益,，而且還會對其他上市公司有一定的負面誘導(dǎo)作用,，并且使投資者對市場投資判斷失去了基本的前提，對市場秩序與投資者利益的危害是雙重的,。
從監(jiān)管理念角度,，日本證監(jiān)會作出嚴厲處罰的依據(jù)是造假行為及對投資者投資行為的影響，而沒有強調(diào)違規(guī)行為的具體危害結(jié)果,。而國內(nèi)對違規(guī)行為的處罰,，往往就會依賴相關(guān)違規(guī)行為的具體結(jié)果，罰款也同樣會以非法所得作為大多數(shù)處罰的前提條件,。而如此的監(jiān)管結(jié)果,，實際上就是一種對市場秩序及其他上市公司所有負面影響的忽略。
從上述日本證監(jiān)會開出歷史最高罰單中應(yīng)該看出,，一種具體的市場違規(guī)行為能否被發(fā)現(xiàn)及能否被及時發(fā)現(xiàn),、及時處罰，實質(zhì)上所影響的絕不只是一個具體公司的問題,，而應(yīng)該是一個有關(guān)市場秩序,、有關(guān)其他公司合規(guī)，及其市場投資者能否得到有效保護的市場大問題,。 |