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尋找到經(jīng)濟增長與抑制通脹壓力的最佳平衡點,，無疑是目前宏觀調(diào)控政策面臨的最大考驗,。當下，全球經(jīng)濟放緩,、通脹上升的趨勢已然形成,，對已經(jīng)融入經(jīng)濟全球化的中國經(jīng)濟而言，受國際經(jīng)濟影響的程度超過以往,，宏觀調(diào)控的難度自然不小,。在尋求經(jīng)濟增長與抑制通脹壓力最佳平衡點的過程中，有以下幾點是需要特別注意的,。
抑制通脹壓力不能以犧牲經(jīng)濟增長為代價
不能用所謂的歷史經(jīng)驗來一味地壓制總需求,，更不能簡單地認為消除經(jīng)濟過熱就一定能控制住通脹壓力。與1985-1988年、1992-1996年兩次經(jīng)濟過熱不同的是,，前兩次都是由投資規(guī)模擴張引起的總需求膨脹,，屬于內(nèi)部需求膨脹所致，通過控制總需求尤其是控制住投資需求就能解決所出現(xiàn)的問題,。而這次則有所不同,，因為總需求里相當大部分表現(xiàn)為外部需求，這部分需求并沒形成國內(nèi)的最終需求,，而是跑到了國際市場上,。也就是說，在這五年里,，我們的出口導向型經(jīng)濟發(fā)展到了極致,，我們一直用低廉的勞動力、土地,、能源和原材料等要素價格來補貼全世界,，其后果是國民福利的犧牲、增長的低效率和發(fā)展方式的粗放,。應當看到,，世界經(jīng)濟放緩有利于中國經(jīng)濟的自動降溫，出口增速下滑為我們轉變經(jīng)濟發(fā)展方式,、改善貿(mào)易增長方式提供了良好的時機，在此情況下,，不宜再采用緊縮總需求的方式來“防過熱”,，以免經(jīng)濟下滑過快。5月份的最新數(shù)據(jù)顯示,，這種擔心絕非杞人憂天,，在出口增速同比明顯下滑的同時，1-5月份名義的城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增速同比放緩0.3個百分點,，但由于今年以來固定資產(chǎn)價格指數(shù)大幅攀升,，剔除價格上漲因素后，一季度我國城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資實際增速同比增長只有18%左右,，比去年同期低4個百分點之多,。這表明在消費保持穩(wěn)健的情況下，今年經(jīng)濟增速下滑過快的勢頭已經(jīng)顯露出來,。
采取什么方法應對通脹趨勢
目前的這輪通脹趨勢是全球性的,，不是中國獨有的。世界通脹是需求拉動的,，而中國的通脹壓力更應當按照成本推動來應對,。因此，反通脹的基本思路應當逐步從控制需求,，轉向支持供給,。具體來說,，就是要幫助企業(yè)降低成本和渡過高成本的難關，對于企業(yè),，要幫助其降低成本,，給予貸款，減輕稅負,，鼓勵提高效率和節(jié)能減排的投資,，尤其是要支持中小企業(yè)，鼓勵創(chuàng)造就業(yè),；對于老百姓,，要幫助其承擔價格上漲后的生活成本，要對低收入階層進行更大力度的補貼,，要提高農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)價格,。在政策手段上，應當逐步弱化貨幣政策,，強化財政政策,。改變財政收支增長遠遠高于整個經(jīng)濟增長和其他經(jīng)濟主體收支增長的狀況，調(diào)整財政收支結構,，讓廣大老百姓富起來,。
關注美國經(jīng)濟和美元走勢
次貸危機爆發(fā)后，美國便成為全球經(jīng)濟放緩,、通脹上升的始作俑者,。為避免陷入經(jīng)濟衰退，美聯(lián)儲連續(xù)大幅降息,，任由美元貶值,，向外輸出通脹和泡沫，稀釋別國資產(chǎn),，讓全球為美國的經(jīng)濟調(diào)整來埋單,。由此可以這樣認定，如果說通貨膨脹歸根到底是貨幣現(xiàn)象,，那也是美元現(xiàn)象,，而不是人民幣現(xiàn)象。對中國央行來說,，緊縮貨幣不僅對治理通脹壓力無效,，反而加劇企業(yè)本來就存在的資本短缺，最終傷害經(jīng)濟增長,，甚至導致“滯脹”,。
應當看到，如果這次世界性的通脹繼續(xù)惡化，那么會有越來越多的國家出現(xiàn)危機,。危機首先出現(xiàn)在經(jīng)濟力量最薄弱的國家或地區(qū),，然后會是一些一定程度發(fā)達的經(jīng)濟，最后甚至會拖累一些發(fā)達的經(jīng)濟,，美國的傳統(tǒng)盟友,。到時候會有一股強大的國際性的求變力量出現(xiàn)，這是一個看誰能夠熬到最后的較量,。我們有這么多的外匯儲備,，雖然經(jīng)濟發(fā)達程度不高，但是有能力堅持到最后的,。既然如此,，我們就沒有必要在現(xiàn)在這個時候挺身而出，去承擔我們承擔不了的責任,。我們用不著擔心越南的危機會在中國重復,，但我們要認真審視金融的對外開放。
如果這一輪通脹趨勢的成因是世界性的,，我們就不能把消除通脹的壓力,，減少需求的努力都由我們一個國家來扛，硬扛是扛不起的,，硬扛只會把自己壓垮,；如果這一輪通脹的壓力是較長時期積累起來的，并且會持續(xù)一段時間,，我們就不能希望咬咬牙挺過這一陣就好了,，僥幸心理只是把問題往后推，并且很可能會使問題更加惡化,；如果較高的通脹壓力是不可避免的，我們就應當有勇氣面對和接受通脹壓力的事實,，不要強為不可為之事,，不要一味地限制國內(nèi)需求，壓制經(jīng)濟活動,，甚至在改革上倒退,；如果通脹壓力對老百姓、對企業(yè),、對經(jīng)濟造成傷害,，我們就應當努力將這些傷害降到盡可能低的程度，把主要精力放在幫助老百姓維持和提高生活水平,，幫助企業(yè)降低成本,，幫助經(jīng)濟渡過通脹趨勢的困難時期上。
我們相信，以這么多年積累的國家財力和經(jīng)濟實力（還有這么多需要好好利用的外匯儲備）,，財政,、企業(yè)和老百姓一起努力，運用好財政政策,，調(diào)整國內(nèi)需求結構,，降低企業(yè)的成本，提高百姓的收入,，共度通脹壓力的難關是一定能夠?qū)崿F(xiàn)的,。
我們目前有1.8萬億美元的龐大外匯儲備、雄厚的財政家底,、5000億美元美國國債,，美元走強之日（對歐元低估20-30%，OECD計算）,，就是我們歡呼勝利之時,。 |