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8年前中國資本市場(chǎng)淪為“賭場(chǎng)”，根本原因就在于信息的不對(duì)稱和行政調(diào)控的管理制度,，如果這種資本市場(chǎng)的軟肋繼續(xù)存在,，“賭場(chǎng)論”隨時(shí)可能卷土重來。
中央電視臺(tái)《經(jīng)濟(jì)半小時(shí)》節(jié)目6月8日播出了一期名叫《炒股軟件也會(huì)信口開河》的節(jié)目,，講述的是這么一個(gè)故事：深圳市曾有家“金股之王科技有限公司”,，號(hào)稱一月能賺取2000多萬元凈利潤，現(xiàn)在非但一夜間關(guān)門歇業(yè),，更遭受著大量股民的投訴。記者經(jīng)過一番暗訪,，揭示了全國有大量類似的“炒股軟件”存在,，而它們的共同目的不是“帶領(lǐng)股民走向富裕”,，而是從中小投資者身上叼肉,。
其實(shí)，這種欺詐股民的連環(huán)局并不鮮見,，尤其是在2006年興起的這波大牛市中,，炒股騙局驟然勃興來勢(shì)洶洶，幾乎可以和短信騙局并列為騙中翹楚,，著名的“帶頭大哥案”也是其中一例,。利用“軟件”為幌子只不過是個(gè)升級(jí)版本，造局者通過肆意夸大渲染,，使一些普通投資者對(duì)所謂炒股軟件產(chǎn)生神秘感和崇拜感,，認(rèn)為不借助這些“高科技工具”＋“內(nèi)線消息”根本無法獲利，于是欣然入局,。
解讀這類騙局,，責(zé)怪股民群體的不成熟、輕信毫無意義,，大而化之地喊幾聲“呼吁法制監(jiān)管和相關(guān)部門高度重視”亦無建設(shè)性可言,，重要的是，讀懂這個(gè)連環(huán)局揭示出來的我國資本市場(chǎng)軟肋,，方能正本清源,。
首先，我國資本市場(chǎng)參與者面臨巨大的信息不對(duì)稱,，這是任何騙局誕生的溫床,。
巴菲特講過,，價(jià)值投資法則之所以不被絕大多數(shù)投資者堅(jiān)定信奉，根本在于人在財(cái)務(wù)數(shù)字面前天生的自卑感,。這個(gè)論斷其實(shí)包含一個(gè)重要前提,，即“財(cái)務(wù)數(shù)字”是真實(shí)有效的。但在我國資本市場(chǎng)里,，投資者不僅對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表有“自卑感”,，怕自己看不懂，更充斥著“不信任感”,，覺得壓根兒就沒幾家上市公司值得信任,。不僅財(cái)報(bào)可能造假，上市公司的管理層更是隨時(shí)可能聯(lián)合莊家,、搭建“老鼠倉”,，或者利用內(nèi)幕信息、重組疑云等牟取暴利,。
且不說“銀廣夏”,、“藍(lán)田”、“大慶聯(lián)誼”之類的惡性欺詐案例,，單單最近兩年內(nèi),，我們頻繁所見的廣發(fā)證券、杭簫鋼構(gòu)等內(nèi)幕交易案,，以及屢次進(jìn)入公眾視線的“史上最牛散戶”,、“教授股神”、“連續(xù)漲停之王”等事件,，無不敘述著一種“劣幣驅(qū)逐良幣”的市場(chǎng)邏輯：既然信息高度不對(duì)稱,，而這個(gè)市場(chǎng)里獲取暴利者都是擁有信息優(yōu)勢(shì)者，一個(gè)不買“軟件”不“跟莊”的散戶怎么可能賺錢,？
其次,，我國資本市場(chǎng)長期以行政審批調(diào)控方式影響市場(chǎng)原則，直接催生了大批秉持機(jī)會(huì)主義立場(chǎng)的投資者,。
我們這個(gè)市場(chǎng)里,，還有不少“不問蒼生問鬼神”的故事，很多投資者被誤導(dǎo)為兩種類型：迷信和鄉(xiāng)愿,。迷信者要不就“拜大師”,，要不就“信軟件”，搞得自己神神道道烏煙瘴氣,；鄉(xiāng)愿者則把“聽政策炒股”掛在嘴上,，以投機(jī)鉆營為榮，最近則紛紛熱衷于“探聽基金席位號(hào)”。迷信和鄉(xiāng)愿的東西多了,，人自然會(huì)遲鈍,，會(huì)喪失常識(shí)，也就容易讓騙術(shù)得逞——自古以來,，欲控制人思想者莫不從此途徑著手,。
然而，出現(xiàn)這種傾向并不怪投資者,，關(guān)鍵在于行政主導(dǎo)的市場(chǎng)管理模式催生了強(qiáng)烈的機(jī)會(huì)主義思維模式,。從去年“5·30”后，“市場(chǎng)定價(jià)”被“政策定價(jià)”取代,，不收取印花稅的權(quán)證被反復(fù)爆炒,，券商利用權(quán)證創(chuàng)設(shè)制度大肆斂財(cái)；此后,，股民“聽政策”變基民,，而機(jī)構(gòu)則順勢(shì)爆炒出所謂藍(lán)籌泡沫，以至于使滬市股指短期內(nèi)飚升到6000點(diǎn)以上,；從最近開始,，我們甚至可以看到這種機(jī)會(huì)主義的“品味”都每況愈下，爆炒起什么“保衛(wèi)川股”,、“基金講政治”等不入流的概念題材。投資者從“聽政府的話”開始,，逐漸演變?yōu)椤罢l的話都聽，除了自己”,，見了自吹自擂的騙子都當(dāng)“救世主”，其本質(zhì)正是判斷力和常識(shí)完全淪喪,。
以史為鑒,，8年前中國資本市場(chǎng)淪為“賭場(chǎng)”，根本原因就在于信息的不對(duì)稱和行政調(diào)控的管理制度,，而今在完成股權(quán)分置改革后,，行政機(jī)構(gòu)依舊壟斷審批權(quán)限，致使利益群體借助信息優(yōu)勢(shì)掠奪市場(chǎng)果實(shí),，有此資本市場(chǎng)軟肋在,，“賭場(chǎng)論”隨時(shí)可能卷土重來。 |