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由于銀行股、地產(chǎn)股等市場權(quán)重股,、人氣股的不振,，近期上證指數(shù)持續(xù)延續(xù)著窄幅震蕩中重心有所下移的態(tài)勢，如此的技術(shù)形態(tài)加劇了市場對本周的觀望心理,。不過,，有觀點認(rèn)為，隨著新基金發(fā)行節(jié)奏的提升,，市場或?qū)⒂瓉磙D(zhuǎn)機,。對此，筆者認(rèn)為不可過分樂觀看待新基金發(fā)行對市場的提振作用,，市場充其量維持著弱平衡的窄幅震蕩格局,。
出現(xiàn)史上基金最為密集發(fā)行時期
對于基金，業(yè)內(nèi)人士是又愛又恨,，愛的是,，近三年來A股市場的超級牛市與新基金的持續(xù)發(fā)行相伴相隨，尤其是去年5月、6月份的新基金密集發(fā)行,，使得上證指數(shù)迅速擺脫了5·30行情的陰影,，并最終創(chuàng)下了6124點的本輪行情的新高。恨的是,，基金們在今年年初的不作為乃至于大幅度的減倉,，使得上證指數(shù)出現(xiàn)了十年來的最大季度跌幅。
不過,，由于基金的持續(xù)發(fā)行的確可以給A股市場帶來新的增量資金,，從而推高A股市場。與此同時,，新基金的密集發(fā)行其實也向市場折射出一個新的信號,，那就是市場參與各方喜歡通過基金發(fā)行的渠道為A股市場注入新的資金，從而形成新的買盤力量,，推動著市場企穩(wěn),，這無疑是一個較為清晰的做多信號。故近期基金的密集發(fā)行漸為市場所關(guān)注,，尤其是隨著寶盈資源優(yōu)選基金,、信達澳銀精華配置基金、易方達中小盤基金和新世紀(jì)優(yōu)選成長四只偏股型基金,，加入到目前已經(jīng)十分龐大的基金發(fā)行大軍中來,，有觀點稱“史上基金發(fā)行最密集時期已經(jīng)到來”，這其實也是看好后續(xù)資金的底氣之所在,。
難以挽救當(dāng)前市場疲軟的走勢
但是,，筆者認(rèn)為這難以挽救當(dāng)前市場疲軟的走勢，一是近期基金整體上采取觀望的策略,，他們的觀望策略并不是因為缺乏資金,，而是由于高油價背景下全球經(jīng)濟前景更趨于不明朗，且從緊貨幣政策背景下,，銀行股,、地產(chǎn)股也沒有做多的動能。所以,，基金們只得作壁上觀,。而缺乏老基金的配合，新基金的密集發(fā)行對市場所形成的買力也相對有限,。
二是因為前期基金在操作過程中并未形成典型的賺錢效應(yīng),，所以發(fā)行較為困難。而且在當(dāng)前高油價以及高CPI的背景下,，新基金的建倉周期也或?qū)⒗L，從而進一步削弱了新基金建倉對市場的積極牽引意義。
也就是說,，在當(dāng)前高油價以及CPI物價指數(shù)難以有效下降的大背景下,，基金等機構(gòu)資金仍然會維持著觀望的操作策略。因此,，新基金的買盤力量也相對有限,，甚至不排除被一些老基金減倉所形成的賣壓所稀釋，所以,，新基金的密集發(fā)行也難以挽救當(dāng)前市場疲軟的走勢,。
新興奮點或造就短期弱平衡格局
當(dāng)然，這并不等于說市場已進入到持續(xù)調(diào)整的周期中,，一方面是因為當(dāng)前A股市場的利好政策依然可樂觀預(yù)期,，市場參與各方也不愿意輕易做空；另一方面則是因為市場存在著一定的新興奮點,，從而凝聚起市場人氣,。如上周五午市后的中國聯(lián)通臨時停牌，昭示著我國通信運營商的重組進入到實質(zhì)性操作階段,，從而將激發(fā)各路資金對通訊設(shè)備板塊的追捧激情,。而由于這一新興奮點存在著繼續(xù)活躍的趨勢，從而有望激發(fā)短線大盤的企穩(wěn)能量,。
故筆者認(rèn)為,，當(dāng)前A股市場處于一個相對尷尬的境地。上,，面臨著基金的觀望以及從緊貨幣政策,、高油價、高CPI數(shù)據(jù)難以下降預(yù)期的壓力,；下,，則面臨著新基金發(fā)行、穩(wěn)定壓倒一切的輿論力量以及新興奮點的支撐,。所以,，筆者推測，本周A股市場或?qū)⒃?400點一線形成弱平衡格局,。故在實際操作中,，建議投資者可以重點跟蹤新興奮點以及近期市場所形成的產(chǎn)品價格持續(xù)上漲的主線索，比如說高鴻股份,、三維通信,、太化股份、恒邦股份,、柳化股份等品種,。 |