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汶川大地震發(fā)生11天來，全國人民和災(zāi)區(qū)人民一道,，共同譜寫了一曲團(tuán)結(jié)一致,、眾志成城、不畏艱辛,、百折不撓的抗災(zāi)壯麗凱歌,。而作為國民經(jīng)濟(jì)晴雨表的中國股市，在大災(zāi)面前表現(xiàn)基本穩(wěn)定。20日受到有關(guān)余震預(yù)警因素的影響,，大盤大幅度下跌,，但昨日午后迅速回穩(wěn)，表現(xiàn)出鮮明的底部強(qiáng)勢(shì)特征,。
在救災(zāi)的同時(shí),，中國證監(jiān)會(huì)等有關(guān)方面既采取措施穩(wěn)定股市，又積極地推進(jìn)市場改革和發(fā)展,。近期,，在加強(qiáng)證券公司合規(guī)管理、規(guī)范上市公司重大重組等方面陸續(xù)推出新措,；部署了證券期貨業(yè)信息化工作,；創(chuàng)業(yè)板、股指期貨等的準(zhǔn)備工作也在有序推進(jìn)之中,。
國務(wù)院總理溫家寶21日主持召開國務(wù)院常務(wù)會(huì)議,，強(qiáng)調(diào)要以科學(xué)發(fā)展觀統(tǒng)攬全局，堅(jiān)持“兩手抓”,，一手要毫不松懈地抓抗震救災(zāi),，一手要堅(jiān)定不移地抓經(jīng)濟(jì)發(fā)展。近一段時(shí)間證券管理層的工作安排,，正體現(xiàn)了堅(jiān)持“兩手抓”的精神,。
可以預(yù)見的是，中國股市在經(jīng)歷了前期暴跌之后,，在一系列配套改革措施的護(hù)航下,，已經(jīng)到了“長期牛市”的又一個(gè)新的起點(diǎn)。
有關(guān)專家預(yù)計(jì),，從災(zāi)區(qū)經(jīng)濟(jì)總量而言,，占到全國經(jīng)濟(jì)總量的份額有限——包括四川以及周邊地區(qū)估計(jì)總共在6%左右。當(dāng)然,，汶川大地震對(duì)于全國局勢(shì)的影響不僅僅表現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)方面,，還必然涉及到社會(huì)、政治以及人們的心理層面,，所以,，災(zāi)區(qū)形勢(shì)穩(wěn)定，國家形勢(shì)才能穩(wěn)定,。面對(duì)突如其來的汶川大地震,，中央果斷判斷形勢(shì)，進(jìn)行了強(qiáng)力部署,。溫總理親臨災(zāi)區(qū)第一線,，中央新聞單位全天候直播災(zāi)區(qū)救援情況。這有效的引導(dǎo)了社會(huì)輿論，為穩(wěn)定工作打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ),。形成了難得的萬眾一心,、同心同德的局面。
抗震救災(zāi)期間股市的基本穩(wěn)定,，不僅是對(duì)經(jīng)濟(jì)基本面的反映,，也是對(duì)政治社會(huì)綜合形勢(shì)的反映。股市的基本穩(wěn)定是人們心態(tài)穩(wěn)定,，信心持續(xù)的體現(xiàn),。
古人說，“多難興邦”,。從1998年特大洪災(zāi),，到2003年的“非典”，從2008年初的南方冰雪災(zāi)害,，到此次的地震災(zāi)害，以及國際上的某些壓力,，都促使我們國家強(qiáng)健自身,，加快改革發(fā)展，提高綜合實(shí)力,，增強(qiáng)了抵御各種壓力和風(fēng)險(xiǎn)的能力,。如果說股市具有長期強(qiáng)勁上升動(dòng)能的話，歸根結(jié)底是國家實(shí)力顯著增強(qiáng)的結(jié)果,。
2007年10月中旬以后,，股市在經(jīng)歷了自發(fā)調(diào)整和非理性暴跌之后，政府冷靜處理,，推出了一系列“護(hù)市”組合拳,。市場參與者普遍感受到政策的暖意。但同時(shí),，不少人士繼續(xù)對(duì)大小非,、再融資等問題表示擔(dān)憂。我認(rèn)為,，這些擔(dān)憂其實(shí)有些過度了,。股市實(shí)行全流通是必然的，長期阻止限售股拋售是不可能的,；再融資也是必然的,，只要依法履行程序，是不應(yīng)當(dāng)予以“道德性”指責(zé)的,。關(guān)鍵的還是依法辦事,，發(fā)揮市場的約束作用。
判斷當(dāng)前市場的形勢(shì)，還需要冷靜客觀的評(píng)估三個(gè)因素：4月22日以來的大盤回升是否主要依靠游資維系,？大小非減持壓力是否真像輿論炒作的那么大,？汶川大地震是否會(huì)改變中國經(jīng)濟(jì)的基本面？我認(rèn)為,，第一,，目前市場呈現(xiàn)的投資價(jià)值，已經(jīng)得到主流資金的認(rèn)可,，只不過這些資金入場的戰(zhàn)線長一些罷了,；4月22日以來的大盤回升主要依靠游資維系的判斷是經(jīng)不住推敲的。第二,，不僅實(shí)際減持的金額并沒有那么巨大,，有減持欲望的份額也沒有那么大。即使輿論上有刻意渲染,、炒作大小非減持壓力之嫌,，管理層還是認(rèn)真對(duì)待，積極回應(yīng)輿論的壓力,，采取了進(jìn)一步的限制性措施,。應(yīng)當(dāng)充分認(rèn)識(shí)到這些積極措施的意義。第三,，即使發(fā)生了汶川大地震,，影響中國股市的基本因素的改變也不大。地震造成的傷亡不小,，但對(duì)整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)體的影響也是有限的,。昨日舉行的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議明確指出，“汶川地震對(duì)災(zāi)區(qū)經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重影響,，也對(duì)整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行增加了一些新的不確定因素,，但不會(huì)改變經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本面”。這個(gè)判斷是充滿信心的,，也是負(fù)責(zé)任的,。
隨著救災(zāi)形勢(shì)的相對(duì)穩(wěn)定，“災(zāi)后重建”將替代“救援”,，成為一個(gè)時(shí)期的主題,。當(dāng)然，災(zāi)后重建工作是艱巨的和長期的,，但由于重建階段的啟動(dòng),，受災(zāi)地區(qū)形勢(shì)穩(wěn)定，對(duì)于“進(jìn)一步加強(qiáng)和改善宏觀調(diào)控,，著力控制物價(jià)上漲,，著力保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展”,，對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展大局，具有決定性的意義,。
伴隨這一實(shí)質(zhì)性變化,，股市有可能走出階段性上漲行情。綜合分析影響股市各種因素,，我認(rèn)為,，上證綜指回升并維持在上證綜指4300點(diǎn)上下是基本理性偏暖的，是合適的,。2008年大盤能夠走到上證綜指5000點(diǎn)一帶,。
長期看，實(shí)現(xiàn)市場由“局部流通”向“全流通”的過渡,，最好的辦法就是在過渡期內(nèi)實(shí)施“注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)”工程,。隨著優(yōu)勢(shì)資產(chǎn)的持續(xù)注入，中國股市的牛市趨勢(shì)仍將延續(xù),。而且,，由于中國經(jīng)濟(jì)能夠保持20年左右的持續(xù)穩(wěn)定增長期，中國股市“短熊長�,！笔峭耆梢云诖�,。
我確信，“多難興邦”的邏輯一定會(huì)在中國股市得到體現(xiàn),。去年底到今年初的暴漲暴跌再次警醒股市投資者：一定要遠(yuǎn)離炒作，一定要理性參與,。教訓(xùn)會(huì)使堅(jiān)強(qiáng)的人更加有力,，而接受教訓(xùn)的人多了，市場就更加穩(wěn)健了,。 |