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據(jù)《21世紀經(jīng)濟報道》4月22日報道,，數(shù)據(jù)顯示,，上市商業(yè)銀行共持有近400億美元的外匯資產(chǎn)處于風(fēng)險敞口狀態(tài),。
“敞口”這概念聽著玄奧,，其實英文里就是個Exposure，做名詞也有“暴露”之類的含義,。銀行每天吸存放貸,，資產(chǎn)、負債配比不夠“嚴絲合縫”的時候就有了差額,，產(chǎn)生了“敞口”,。針對敞口的“軋差”是個技術(shù)活兒，完美覆蓋風(fēng)險并不容易,。加上美元加速貶值和人民幣加速升值,，內(nèi)外夾攻，銀行的匯率風(fēng)險就跟著“敞口”而“暴露”了,。
目前,，銀行匯率風(fēng)險主要產(chǎn)生在三個方面，外匯敞口,、匯兌損益和產(chǎn)品業(yè)務(wù)凈損失,。之所以對匯率風(fēng)險特別關(guān)注，是因為在銀行國內(nèi)業(yè)務(wù)依靠息差收入和中間業(yè)務(wù)而實現(xiàn)漂亮的數(shù)字業(yè)績時,，匯率風(fēng)險帶來的損失卻正在蠶食利潤,。
數(shù)據(jù)間接說明了銀行面臨的難題。2008年1月,，全國金融機構(gòu)外幣業(yè)務(wù)稅前利潤為－66.3億美元(約折合470億元人民幣),，增幅為－1135.94%。中國銀行一直國內(nèi)銀行外幣業(yè)務(wù)翹楚,，同期的外幣業(yè)務(wù)稅前利潤雖僅為2.8億美元,，但畢竟把同比增幅壓制在－45.95%，不過,，至當(dāng)月,，該行還計提了15.84億美元的外幣貸款損失準備,。即使這樣，中行和同業(yè)比較起來還算突出的,。
市場趨勢形成后,，往往會反復(fù)打擊逆勢交易者。面對美元貶值和人民幣升值,，巨額敞口等于令國內(nèi)銀行被動“逆勢持倉”甚至“加倉”,。不僅外匯有關(guān)的存款業(yè)務(wù)讓銀行很受傷，資產(chǎn)類業(yè)務(wù)中“人民幣存單質(zhì)押外匯貸款”等也使銀行頗為頭疼,。其他業(yè)務(wù)中，一年前特火爆的QDII,，現(xiàn)在都不大有人提了,，統(tǒng)計顯示，中資銀行在今年3月里甚至沒有推出一款QDII類產(chǎn)品,。
在人民幣沒開始升值的時候,，大多數(shù)銀行肯定沒有預(yù)料到外匯資產(chǎn)能帶來這么大麻煩。誰都明白,，那現(xiàn)鈔買入,、賣出，以及現(xiàn)匯買入,、賣出的報價差幾乎就是穩(wěn)賺不賠,，更何況還有外幣存貸款息差所帶有的“中國特色”呢？但事易時移,，現(xiàn)在人民幣對美元升勢強勁,，客戶都不愿意將人民幣兌出，即使結(jié)匯都不愿意隔夜,，銀行不知不覺就成了外匯大頭�,，F(xiàn)今，銀行的日常換匯業(yè)務(wù)肯定比若干年前規(guī)模大了幾倍,，報價差依然存在,，只不過，這種收益較之外匯資產(chǎn)貶值,、業(yè)務(wù)虧損而言,，其相對比率實在是小得多了。
損失當(dāng)前,，審時度勢減少外匯敞口當(dāng)然必要,，請外國股東幫忙提供點技術(shù)支援，或者學(xué)習(xí)一些先進國家的經(jīng)驗,，也在情理之內(nèi),。畢竟本幣升值帶來的匯率風(fēng)險不是中國銀行業(yè)特有的問題,，自主創(chuàng)新不成，拿來主義總是可以的,。政府也可以幫助加強一下外匯基礎(chǔ)市場體系建設(shè),，如“籃子外幣”間的店頭市場等，支持銀行采用多樣的避險技術(shù)和工具絕不應(yīng)只是一個口號或者許諾,，將其坐實了才有意義,。
不過，略微可以松口氣的是,，2月全國金融機構(gòu)外幣業(yè)務(wù)稅前利潤已由負轉(zhuǎn)正,，3月份余額累計為22.94億美元，希望這一勢頭標志著國內(nèi)金融機構(gòu),，尤其是銀行,，已逐步找到了應(yīng)對辦法。
（中國信達資產(chǎn)管理公司金融風(fēng)險研究中心研究員） |