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據(jù)《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》4月22日報(bào)道,，數(shù)據(jù)顯示,，上市商業(yè)銀行共持有近400億美元的外匯資產(chǎn)處于風(fēng)險(xiǎn)敞口狀態(tài)。
“敞口”這概念聽著玄奧,，其實(shí)英文里就是個(gè)Exposure,，做名詞也有“暴露”之類的含義。銀行每天吸存放貸,，資產(chǎn),、負(fù)債配比不夠“嚴(yán)絲合縫”的時(shí)候就有了差額，產(chǎn)生了“敞口”,。針對敞口的“軋差”是個(gè)技術(shù)活兒,，完美覆蓋風(fēng)險(xiǎn)并不容易。加上美元加速貶值和人民幣加速升值,，內(nèi)外夾攻,，銀行的匯率風(fēng)險(xiǎn)就跟著“敞口”而“暴露”了。
目前,，銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)主要產(chǎn)生在三個(gè)方面,，外匯敞口,、匯兌損益和產(chǎn)品業(yè)務(wù)凈損失。之所以對匯率風(fēng)險(xiǎn)特別關(guān)注,，是因?yàn)樵阢y行國內(nèi)業(yè)務(wù)依靠息差收入和中間業(yè)務(wù)而實(shí)現(xiàn)漂亮的數(shù)字業(yè)績時(shí),，匯率風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失卻正在蠶食利潤。
數(shù)據(jù)間接說明了銀行面臨的難題,。2008年1月,，全國金融機(jī)構(gòu)外幣業(yè)務(wù)稅前利潤為－66.3億美元(約折合470億元人民幣)，增幅為－1135.94%,。中國銀行一直國內(nèi)銀行外幣業(yè)務(wù)翹楚,，同期的外幣業(yè)務(wù)稅前利潤雖僅為2.8億美元，但畢竟把同比增幅壓制在－45.95%,，不過,，至當(dāng)月，該行還計(jì)提了15.84億美元的外幣貸款損失準(zhǔn)備,。即使這樣,，中行和同業(yè)比較起來還算突出的。
市場趨勢形成后,，往往會反復(fù)打擊逆勢交易者,。面對美元貶值和人民幣升值，巨額敞口等于令國內(nèi)銀行被動(dòng)“逆勢持倉”甚至“加倉”,。不僅外匯有關(guān)的存款業(yè)務(wù)讓銀行很受傷,，資產(chǎn)類業(yè)務(wù)中“人民幣存單質(zhì)押外匯貸款”等也使銀行頗為頭疼。其他業(yè)務(wù)中,，一年前特火爆的QDII,，現(xiàn)在都不大有人提了，統(tǒng)計(jì)顯示,，中資銀行在今年3月里甚至沒有推出一款QDII類產(chǎn)品,。
在人民幣沒開始升值的時(shí)候，大多數(shù)銀行肯定沒有預(yù)料到外匯資產(chǎn)能帶來這么大麻煩,。誰都明白,，那現(xiàn)鈔買入、賣出,，以及現(xiàn)匯買入,、賣出的報(bào)價(jià)差幾乎就是穩(wěn)賺不賠，更何況還有外幣存貸款息差所帶有的“中國特色”呢,？但事易時(shí)移,，現(xiàn)在人民幣對美元升勢強(qiáng)勁，客戶都不愿意將人民幣兌出，即使結(jié)匯都不愿意隔夜,，銀行不知不覺就成了外匯大頭�,，F(xiàn)今，銀行的日常換匯業(yè)務(wù)肯定比若干年前規(guī)模大了幾倍,，報(bào)價(jià)差依然存在,，只不過，這種收益較之外匯資產(chǎn)貶值,、業(yè)務(wù)虧損而言,，其相對比率實(shí)在是小得多了。
損失當(dāng)前,，審時(shí)度勢減少外匯敞口當(dāng)然必要,，請外國股東幫忙提供點(diǎn)技術(shù)支援，或者學(xué)習(xí)一些先進(jìn)國家的經(jīng)驗(yàn),，也在情理之內(nèi),。畢竟本幣升值帶來的匯率風(fēng)險(xiǎn)不是中國銀行業(yè)特有的問題，自主創(chuàng)新不成,，拿來主義總是可以的,。政府也可以幫助加強(qiáng)一下外匯基礎(chǔ)市場體系建設(shè)，如“籃子外幣”間的店頭市場等,，支持銀行采用多樣的避險(xiǎn)技術(shù)和工具絕不應(yīng)只是一個(gè)口號或者許諾,，將其坐實(shí)了才有意義。
不過,，略微可以松口氣的是,，2月全國金融機(jī)構(gòu)外幣業(yè)務(wù)稅前利潤已由負(fù)轉(zhuǎn)正，3月份余額累計(jì)為22.94億美元,，希望這一勢頭標(biāo)志著國內(nèi)金融機(jī)構(gòu),，尤其是銀行,，已逐步找到了應(yīng)對辦法,。
（中國信達(dá)資產(chǎn)管理公司金融風(fēng)險(xiǎn)研究中心研究員） |