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10月18日，發(fā)改委官員在記者招待會(huì)透露,，9月的居民消費(fèi)價(jià)格（CPI）指數(shù)同比上升6.2%,。
降溫通脹預(yù)期不可誤讀
雖然這一數(shù)字比8月份的同比升幅下降了0.3個(gè)百分點(diǎn)，但仍然處于近十年來(lái)的第二高位,。該官員同時(shí)還解釋說(shuō),，物價(jià)上漲和通貨膨脹并不是一個(gè)概念。1－9月份中國(guó)的CPI上漲了4.1%,，比前8個(gè)月提高了0.2個(gè)百分點(diǎn),，但CPI的上漲并不等同于通貨膨脹。
近日已有多位官員在為通貨膨脹的預(yù)期進(jìn)行降溫了,。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人屢次出面為通脹解畫,，澄清現(xiàn)在中國(guó)的通脹不嚴(yán)重。國(guó)家發(fā)改委副主任畢井泉日前在國(guó)新辦發(fā)布會(huì)上表示,，我國(guó)沒(méi)有出現(xiàn)嚴(yán)重的通貨膨脹,。這是國(guó)家發(fā)改委首次就通脹問(wèn)題做出如此明確的表態(tài)。央行行長(zhǎng)周小川前日更是表示,，通脹問(wèn)題在央行的政策考慮中并不是最重要的問(wèn)題,，重要性低于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和就業(yè)需要。
多位財(cái)經(jīng)官員眾口一詞在物價(jià)和通脹問(wèn)題上出面澄清,，意圖很明顯,，就是在降低國(guó)內(nèi)的通脹預(yù)期。但是,，在當(dāng)前國(guó)內(nèi)外對(duì)中國(guó)的通脹都存在明顯分歧的情況下,，官員們的斬釘截鐵也可能引起民眾的誤解———國(guó)家的宏觀政策的重點(diǎn)并不在抑制通脹上。這就成為一種誤導(dǎo),。
的確，物價(jià)上漲與通脹不是一個(gè)概念,，通脹本質(zhì)上是一種貨幣現(xiàn)象,，但不要忘記,，當(dāng)前的通脹壓力實(shí)際上來(lái)源于實(shí)際負(fù)利率之下的流動(dòng)性過(guò)剩。
價(jià)格聯(lián)動(dòng)上漲亟待重視
近期的糧食肉類價(jià)格走勢(shì)也在向通脹問(wèn)題發(fā)出警告,。在連跌9周后,，豬肉價(jià)格開始反彈；蔬菜價(jià)格也在冷空氣影響下,，開始小幅攀升,。商務(wù)部15日發(fā)布信息稱，上周全國(guó)食用農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格總水平上漲0.9%,。鮮豬肉批發(fā)價(jià)格比前一周上漲0.2%,，部分城市漲幅達(dá)5.9%。今年以來(lái)豬肉價(jià)格持續(xù)上漲,，在國(guó)家一系列大力度政策的作用下,，8月份豬肉價(jià)格才開始回落，一直持續(xù)到兩周前開始反彈,。根據(jù)監(jiān)測(cè)信息,，上周鮮牛肉和鮮羊肉批發(fā)價(jià)格分別上漲0.5%和0.1%，且仍有上漲可能,。禽蛋類產(chǎn)品價(jià)格有所回落,。其中，雞蛋和水產(chǎn)品均比前一周下跌0.8%,，白條雞價(jià)格下跌0.2%,。從上述數(shù)據(jù)看，靠豬肉價(jià)格下調(diào)緩解通脹壓力的前景不甚樂(lè)觀,。
糧食價(jià)格也出現(xiàn)上漲跡象,。根據(jù)國(guó)家發(fā)改委公布的數(shù)字，9月份,，全國(guó)糧食收購(gòu)銷價(jià)格繼續(xù)小幅上升,。今年1－9月，稻谷,、小麥,、玉米三種糧食綜合平均每50公斤收購(gòu)價(jià)格為76.7元，比去年同期上升9.2%,。而9月份的上升力度更大,。9月份三種糧食綜合平均收購(gòu)價(jià)格上升11.0%。
其中,，稻谷,、小麥和玉米分別上升8.9%、10.2%和16.1%,。而這種價(jià)格上升是否反映了全國(guó)秋糧減產(chǎn)的情況,，尚需要觀察,。此前，根據(jù)國(guó)家防汛抗旱總指揮部辦公室統(tǒng)計(jì),，截至7月29日,，全國(guó)洪澇農(nóng)作物受災(zāi)1.18億畝，其中成災(zāi)5414萬(wàn)畝,。全國(guó)耕地受旱面積1.4億畝,。
能源、資源類原材料價(jià)格的上漲也不可忽視,。我們此前曾專門分析,，今年以來(lái)的原油、煤炭,、鐵礦石等價(jià)格上漲,，將會(huì)延續(xù)到明年，為明年的能源和原材料價(jià)格上漲打下牢固的基礎(chǔ),，并且向重要的中間產(chǎn)品（如鋼鐵生產(chǎn)）傳導(dǎo)�,，F(xiàn)在，已經(jīng)有國(guó)際鋼鐵巨頭上調(diào)了鋼材價(jià)格,。這是價(jià)格上漲向中下游傳導(dǎo)的典型例證,。
對(duì)公共政策制定者來(lái)說(shuō)，保持社會(huì)穩(wěn)定是一種決策策略,，但提前預(yù)警可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)亦是非常重要的任務(wù),。我們擔(dān)心的是，如果今年政策面真的忽視通脹,，明年將會(huì)放出一只通脹之“虎”來(lái),！
（ANBOUND
安邦集團(tuán)研究總部高級(jí)分析師） |