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| 2007-10-15 吳學(xué)安 來源:經(jīng)濟參考報 |
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日前，國內(nèi)首只股票類QDII基金——南方全球精選配置基金的認(rèn)購吸引了市場各方人士高度關(guān)注,。此前,，華夏基金旗下的第16只公募基金華夏復(fù)興基金，限售50億元,，且采取封閉一年的運作方式,，一上市立即受到投資者的追捧。近期,，光大保德信優(yōu)勢配置股票型基金,、中郵核心成長基金、華安策略優(yōu)選基金等新基金上市認(rèn)購,，都會引發(fā)投資者新的一輪搶購風(fēng),。
從一日售完告罄到開門斷貨，伴隨股市新一輪漲勢,，基金認(rèn)購或申購出現(xiàn)“高燒不退”態(tài)勢,，基金發(fā)行之火暴令人咋舌。近期基金集中認(rèn)購和申購資金節(jié)節(jié)攀高,，從350億元一路走高至700億元以上,，已經(jīng)逼近今年4月上投摩根內(nèi)需動力發(fā)行時的歷史峰值。尤其是近期連續(xù)幾只新基金發(fā)行的低中簽率,，強力刺激了投資者認(rèn)購或申購基金的熱情,，各地銀行等基金代銷網(wǎng)點再次出現(xiàn)“5·30”以前才會有的基民排隊認(rèn)購新基金的熱鬧景象。
新基金發(fā)行認(rèn)購或申購資金的節(jié)節(jié)攀高,，固然是一種可喜的行業(yè)表現(xiàn),。但是，當(dāng)認(rèn)購資金攀上700億元大關(guān),、甚至有可能攀高1000億元的時候,，整個市場的發(fā)行不能不說已經(jīng)呈現(xiàn)出些許不夠理性的氣氛,。而面對基民對于新基金認(rèn)購或申購的熱情，讓基金公司有喜也有憂,。據(jù)基金業(yè)內(nèi)人士稱,，由于新基金必須按照規(guī)定在一定時間內(nèi)完成建倉，發(fā)售得越快意味著基金建倉速度就要越快,，而很多基金經(jīng)理更喜歡看到平穩(wěn)的新基金發(fā)售過程,。
一方面，基金銷售持續(xù)高燒,，已經(jīng)開始對基金投資理念產(chǎn)生負(fù)面影響,。從目前情況看，部分新基金在建倉時,，已經(jīng)出現(xiàn)了淡化價值判斷,，注重資金間博弈的狀況。個別機構(gòu)甚至抱著與后來者搶籌碼的思維和心態(tài)來打理新基金,。而以往的經(jīng)驗表明,，這種急功近利的博弈心態(tài)，往往會給后續(xù)的基金管理埋下隱患,。
另一方面,，基民購買基金只青睞股票基金。盡管近期基金發(fā)行的熱度持續(xù)攀高,，認(rèn)購資金動輒以百億計,，但是其中一個明顯的特征就是基金發(fā)行惟“股”獨愛，只要是股票型基金不論是怎樣的管理團隊,，不論是何種投資風(fēng)格,，都會被基民們搶得一干二凈。而相對股票型基金投資比例較為穩(wěn)健的平衡型基金產(chǎn)品,，則一概遭受冷落,。這種低估投資“風(fēng)險溢價”的傾向，和近期境外市場發(fā)生的市場風(fēng)險有許多相似之處,。
此外,，基民們“喜新厭舊”，獨愛“新基金”,。近期新基金發(fā)行(含封轉(zhuǎn)開和老基金集中申購)的認(rèn)購資金屢創(chuàng)新高,，從350億元至600億元，再到700億元,，可謂是沒有最高只有更高,。但與此同時，老基金的申購，甚至同一公司旗下的老基金的持續(xù)申購卻顯得很平淡,�,；鸬陌l(fā)行申購冷熱不均，不能不說是基民們一種非理性投資的表現(xiàn),。 |
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