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| 在消費(fèi)與通脹兩難抉擇中尋找平衡點(diǎn) |
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當(dāng)前CPI節(jié)節(jié)走高，抑制通脹正逐步上升為一項主要宏觀調(diào)控任務(wù),，而消費(fèi)增速與CPI變化幾乎亦步亦趨,，抑制通脹能否無損于消費(fèi)本身的繼續(xù)擴(kuò)大？關(guān)鍵是要把通脹控制在社會可承受的范圍內(nèi),。同時,，就業(yè)水平能夠保持在較高水平，居民收入能夠持續(xù)增長,，并足以覆蓋通脹帶來的生活成本提高,。
去年以來，曾經(jīng)長期啟而不動的居民消費(fèi)開始出現(xiàn)持續(xù)增長,，這對于亟需優(yōu)化結(jié)構(gòu),、緩解內(nèi)外失衡的我國經(jīng)濟(jì)來說,，無疑令人欣喜,。但歷史經(jīng)驗卻顯示,，消費(fèi)增長與通脹變化亦步亦趨。在CPI節(jié)節(jié)走高,、抑制通脹正逐步上升為一項主要宏觀調(diào)控任務(wù)的現(xiàn)在,，抑制通脹能否無損于消費(fèi)本身的繼續(xù)擴(kuò)大，可能已不得不成為我們需要關(guān)注的重大問題,。
根據(jù)有關(guān)社會消費(fèi)品零售總額數(shù)據(jù),，本輪消費(fèi)自2005年末2006年初啟動。到6月,，當(dāng)月同比增速已達(dá)16.0%,，這一水平為1997年2月份以來最高水平。由此也使得從趨勢上看,，消費(fèi)正在向1997年之前的較高增速回升,，因為在1994-1996年間，我國消費(fèi)增速的平均水平遠(yuǎn)高于目前,，為26.2%,，當(dāng)月同比最高水平甚至達(dá)到過41.0%（1994年11月）。
應(yīng)該說,，在我國力圖以擴(kuò)大內(nèi)需（特別是居民消費(fèi)）來緩解國際收支不平衡的現(xiàn)在,，居民消費(fèi)需求的持續(xù)增長正是所期望的。但歷史經(jīng)驗卻顯示,，消費(fèi)高速增長往往與CPI持續(xù)上升或高位運(yùn)行相伴而生,，二者的變動趨勢幾乎亦步亦趨。
如果我們認(rèn)為當(dāng)前的消費(fèi)持續(xù)增長,，實際上可以看作是1997年后通貨緊縮時期消費(fèi)需求不足狀況的逐步復(fù)蘇的話,，那么，當(dāng)前這種復(fù)蘇是否同樣會使通脹水平也開始恢復(fù),？目前還難以準(zhǔn)確評估,。因為與1997年之前相比，目前已經(jīng)發(fā)生的顯著變化是：第一,，我國工業(yè)品（特別是消費(fèi)類工業(yè)品）供給總體呈現(xiàn)過剩格局,；第二，居民恩格爾系數(shù)不斷下降,，食品價格上漲可能的“波及效應(yīng)”應(yīng)該會比以前有所減�,。坏谌�,，我國利用外部資源平衡國內(nèi)需求的能力正在增強(qiáng),。因此，不排除目前能夠以更低CPI水平支持更高消費(fèi)增長的可能。但具體情況還需進(jìn)一步觀察后才能確認(rèn),。
如果消費(fèi)增長仍如此前一樣,，會加大CPI上漲壓力，那么,，可能要么需要人們適度調(diào)整CPI預(yù)期,，要么需要消費(fèi)擴(kuò)大政策發(fā)生微妙轉(zhuǎn)變。
在筆者看來（從“應(yīng)該”與否的角度）,，兩害相權(quán)取其輕,，適度調(diào)整CPI預(yù)期可能是較為可行的。實際上,，如果國別間CPI數(shù)值可比的話（雖然從嚴(yán)格統(tǒng)計意義上說,，可比性是很差的，但依然在很多領(lǐng)域被人們以可比方式在加以運(yùn)用）,，那么,，我們發(fā)現(xiàn)，即使與美國相比,，我國目前的通脹水平也還不算太高,。
根據(jù)資料，自1936年至今,，美國月度CPI最高曾超過20%,，最低則出現(xiàn)過負(fù)值；1936年至今的長期平均水平為3.9%,，2001年至今的平均水平則為2.7%,，均高于理論均衡水平2.0%。在2005-2006年間,，美國絕大多數(shù)月份的CPI都在3.0%以上,，在2005年9月甚至還一度高達(dá)4.7%。
正如“菲利普斯曲線”早已揭示的：通脹與失業(yè)率（經(jīng)濟(jì)增長率的典型替代變量）之間存在此消彼長的替代關(guān)系,。實際上,，可能正是因為在某些特定時期對無論是相對理論水平、還是相對歷史經(jīng)驗水平來說都略高的通脹水平的適度容忍,，才使得美國立國近三百年來一直保持著平均3%的經(jīng)濟(jì)增長速度,，近年（比如克林頓時代）甚至還一度出現(xiàn)了高達(dá)4.7%的經(jīng)濟(jì)增長。
我國作為一個依然相對貧困的發(fā)展中大國,，發(fā)展是第一要務(wù),，許多問題只有在發(fā)展中才能最終逐步得以解決。
實際上,，正是由于我國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)高速增長,，才使得在我國每年新增約1000萬就業(yè)人口的情況下,，去年首次出現(xiàn)了多年未見的城鎮(zhèn)登記失業(yè)率下降。也正是因為經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速增長,，才使得財政充裕,，從而有更多的財力用來改善民生，特別是低收入居民的生活,。而正是這些，為本輪居民消費(fèi)的持續(xù)增長奠定了基礎(chǔ),。
物價穩(wěn)定,，不等于完全沒有通脹，關(guān)鍵是要把通脹控制在社會可承受的范圍內(nèi),。只要就業(yè)水平能夠保持在較高水平,，居民收入能夠持續(xù)增長、并足以覆蓋通脹帶來的生活成本提高,，未來預(yù)期收入穩(wěn)定,，那么，暫時略高一些的通脹水平,，可能也是需要我們加以理解的,。因此，正確引導(dǎo)通脹預(yù)期,，繼續(xù)堅持?jǐn)U大消費(fèi),，保持經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長，才是我們在消費(fèi)與通脹的兩難抉擇中應(yīng)當(dāng)做出的正確選擇,。 |
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