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| 經(jīng)歷大調(diào)整后的中國(guó)股市將更健康 |
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| 2007-06-26 作者：袁秀明 來(lái)源:上海證券報(bào) |
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在“新興+轉(zhuǎn)軌”的中國(guó)證券市場(chǎng)還很不成熟的情況下,，如果沒(méi)有良好的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，任何機(jī)構(gòu)投資者與個(gè)人都可能為股市的成長(zhǎng)付出慘重的代價(jià),。經(jīng)歷了大調(diào)整后的中國(guó)股市,，將演變得愈加健康,，投資者也將更為理性與謹(jǐn)慎。盡管股市波動(dòng)不斷,，但是我們還是期待著中國(guó)股市這輪牛市在理性的投資者,、業(yè)績(jī)良好的上市公司、完善的監(jiān)管制度和穩(wěn)健的政策的共同支持與作用下,，能夠走得更好,、更穩(wěn)，以保證市場(chǎng)的牛氣不衰,，牛市能夠走得更加長(zhǎng)遠(yuǎn),。
今年以來(lái)，伴隨中國(guó)股市股權(quán)分置改革的基本完成,，總體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步快速增長(zhǎng),，上市公司業(yè)績(jī)大幅提升，投資者信心有了較大的恢復(fù)與增強(qiáng),，滬深
A股市場(chǎng)進(jìn)入了蓬勃發(fā)展時(shí)期,。前一段時(shí)期，滬深股指連續(xù)不斷大幅上漲,，股票投資出現(xiàn)了前所未有的活躍局面,，股票投資者迅速增多，股民們迎來(lái)了令人期盼的紅紅火火的時(shí)光,。從股票指數(shù)上看,，股指先后從1000多點(diǎn)躍上2000點(diǎn)，再?gòu)?000多點(diǎn)躍上3000點(diǎn),，最后不到3個(gè)月的時(shí)間直抵4000多點(diǎn),。股民數(shù)量巨幅攀升,，2007年上半年滬深日均開(kāi)戶(hù)數(shù)超過(guò)30萬(wàn),，股民開(kāi)戶(hù)總數(shù)超過(guò)1億戶(hù)。我們欣喜于中國(guó)股市的快速成長(zhǎng),，這是投資者對(duì)幾年來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)極大的肯定,，也是對(duì)我國(guó)股市前幾年不能反映宏觀經(jīng)濟(jì)基本面極大的矯正。
但是,，應(yīng)當(dāng)看到,，中國(guó)股市牛市的到來(lái)來(lái)之不易，需要特別精心呵護(hù),，要看到盡管投資者的信心已經(jīng)恢復(fù),，但是許多投資者心理還相當(dāng)脆弱。特別是幾經(jīng)我國(guó)股市沉浮的老股民,，他們面對(duì)日益高漲的股市不覺(jué)感到眩暈,。自去年以來(lái),，股市歷經(jīng)幾次大的調(diào)整，讓人不得不承認(rèn),，盡管牛市已實(shí)實(shí)在在地來(lái)臨,，但是沒(méi)有只漲不跌的股市，如果漲得過(guò)快或漲過(guò)了頭,，無(wú)論什么樣的長(zhǎng)牛股市,，終究要進(jìn)行調(diào)整。面對(duì)牛市,，也應(yīng)居安思危,、理性投資。
將近一個(gè)月來(lái)的股市大調(diào)整,，給我們以深刻的警示,，股市如果過(guò)于火熱，漲勢(shì)太猛,，勢(shì)必要經(jīng)歷調(diào)整,。印花稅的上調(diào)只不過(guò)是股市調(diào)整的一個(gè)導(dǎo)火索，即使沒(méi)有這個(gè)政策出臺(tái),，迅速攀升的股指遲早也會(huì)碰釘子,，到那時(shí)調(diào)整可能幅度會(huì)更大，對(duì)股票投資者的傷害也更大,。任何時(shí)候都不能得意忘形,，好日子需慢慢品味，細(xì)水長(zhǎng)流才能走得更遠(yuǎn),，股市也是這個(gè)道理,。牛市只有穩(wěn)步前進(jìn)才能走得更長(zhǎng)遠(yuǎn)。
“5·30”股市大調(diào)整給人們留下的教訓(xùn)是深刻的,。在“新興+轉(zhuǎn)軌”的中國(guó)證券市場(chǎng)還很不成熟的情況下,，如果沒(méi)有良好的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，任何機(jī)構(gòu)投資者與個(gè)人都可能為股市的成長(zhǎng)付出慘重的代價(jià),。而且,，近期以來(lái)，股市的頻繁調(diào)整不斷警醒投資者,，今后如果股指增長(zhǎng)太快,，大調(diào)整可能還會(huì)發(fā)生。無(wú)論對(duì)于投資者,、對(duì)于管理層或上市公司,，從股市調(diào)整中都可以悟到很多值得汲取的東西。
首先,，股市大調(diào)整給趕上這輪牛市的新股民上了生動(dòng)的一課,，股市不僅僅意味著賺錢(qián),，股市的風(fēng)險(xiǎn)性很大，如果盲目跟風(fēng)炒作,，追漲殺跌,，拉高指數(shù)，最終很可能深陷其中,，難以自拔,。只有穩(wěn)扎穩(wěn)打，理性投資才可能在股市調(diào)整中立于不敗之地,。
其次,，上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)是股市成長(zhǎng)的基礎(chǔ)。上市公司只有堅(jiān)定地走業(yè)績(jī)成長(zhǎng)之路,，才能在股市上有良好表現(xiàn),。沒(méi)有基礎(chǔ)的題材炒作促使股價(jià)大增，最終只能以泡沫崩潰收?qǐng)�,。�?jiān)持以業(yè)績(jī)?yōu)榛A(chǔ)的理性投資,，公司的價(jià)值才能在股市中體現(xiàn)，這樣的投資者也才能成為股市的大贏家,，上市公司也才會(huì)有更好的發(fā)展前景,。
再次，監(jiān)管層的作用對(duì)股市的健康發(fā)展很重要,。尤其在牛市之時(shí),，應(yīng)當(dāng)特別注意對(duì)違法違規(guī)行為的監(jiān)管，因?yàn)楦邼q的股市特別容易滋生內(nèi)幕交易等違法違規(guī)行為,，而且這些行為也特別容易被繁榮的景象所掩蓋,。因此，證券監(jiān)管部門(mén)當(dāng)起到股市“警察”的作用,，對(duì)于違法違規(guī)事件,，應(yīng)發(fā)現(xiàn)一起，查處一起,。只有嚴(yán)厲打擊違法違規(guī)行為,，才能保證市場(chǎng)有良好的交易秩序,，也才能保證絕大多數(shù)投資者的利益不受損害,。
最后，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于穩(wěn)步快速轉(zhuǎn)軌時(shí)期,，為保證市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)機(jī)制的健全與完善以及保障經(jīng)濟(jì)良好運(yùn)行,，國(guó)家各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)政策不斷調(diào)整是必要的，而且國(guó)家各項(xiàng)宏觀調(diào)控政策在規(guī)范市場(chǎng)發(fā)展中也應(yīng)起到重要作用,。但是,，這些政策出臺(tái)難免會(huì)影響到股市的走勢(shì)與發(fā)展,。故此，國(guó)家在出臺(tái)政策時(shí),，應(yīng)特別考慮到政策對(duì)股市的影響,，避免過(guò)激的政策使股市大起大落、暴漲暴跌,。新興市場(chǎng),，往往比較脆弱，因此,，中國(guó)股市需要規(guī)范,，也特別需要呵護(hù)。
經(jīng)歷了大調(diào)整后的中國(guó)股市,，將演變得愈加健康,，投資者也將更為理性與謹(jǐn)慎。盡管股市波動(dòng)不斷,，但是我們還是期待著中國(guó)股市這輪牛市在理性的投資者,、業(yè)績(jī)良好的上市公司、完善的監(jiān)管制度和穩(wěn)健的政策的共同支持與作用下,，能夠走得更好,、更穩(wěn)，以保證市場(chǎng)的牛氣不衰,，牛市能夠走得更加長(zhǎng)遠(yuǎn),。 |
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