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| 調(diào)整基金投資策略應(yīng)該遵循一定的原則 |
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| 2007-06-20 平丁山 來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) |
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計(jì)劃沒(méi)有變化快,，投資者也許剛剛設(shè)置好投資預(yù)期,，制訂完投資策略,，可能因市場(chǎng)環(huán)境的變化而立即面臨調(diào)整投資策略的問(wèn)題,。但在進(jìn)行基金投資策略調(diào)整中，究竟應(yīng)當(dāng)執(zhí)行哪些必要的投資“紀(jì)律”,，并遵循哪些的投資原則呢,？
第一,，
長(zhǎng)期投資的原則,。無(wú)論基金凈值如何變化,，投資者只要看好一只基金未來(lái)的成長(zhǎng)性和發(fā)展?jié)摿Γ⒄J(rèn)定基金管理人的投資能力,，就可以做長(zhǎng)期投資的打算,。面對(duì)基金凈值的短期下跌，積極主動(dòng)進(jìn)行增倉(cāng),，從而攤低購(gòu)買基金的成本,，而不是因?yàn)榛饍糁档亩唐谡{(diào)整而選擇贖回,。
第二，
一貫投資的理念,。一只基金在某個(gè)階段或者某個(gè)周期內(nèi)表現(xiàn)欠佳,，投資者應(yīng)當(dāng)進(jìn)行深入細(xì)致的研究和分析，并就基金凈值表現(xiàn)不佳的原因進(jìn)行考究,，從而得出基金成長(zhǎng)過(guò)程中存在的問(wèn)題和癥結(jié)是因?yàn)榛鸸芾砣说幕久姘l(fā)生了變化,，還是基金的投資策略、投資理念發(fā)生了轉(zhuǎn)變,，從而使基金配置的資產(chǎn)品種結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化。了解了基金詳細(xì)情況后,，可以做些必要的倉(cāng)位調(diào)整,，而不是贖回后永不再碰，從而對(duì)基金的一切未來(lái)投資失去興趣,。其實(shí),，基金作為一種家庭配置品種，投資機(jī)會(huì)是時(shí)刻存在的,。但并不是每只基金都能為投資者帶來(lái)同樣的投資機(jī)會(huì)和相應(yīng)的投資回報(bào),，需要細(xì)斟酌、深思量,。投資者贖回了表現(xiàn)不佳的基金,，不應(yīng)當(dāng)對(duì)該類的所有基金都一概排斥。
第三,，
采取靈活投資策略也應(yīng)根據(jù)基金品種而有所區(qū)別,。股票型基金的凈值受證券市場(chǎng)的影響較大，凈值漲跌變化的特有規(guī)律,，需要投資者審時(shí)度勢(shì),，根據(jù)不同的市場(chǎng)環(huán)境而采取不同的投資策略。如定期定額投資法,、股票型基金和貨幣市場(chǎng)基金的互換法,、分散投資法等。但對(duì)于貨幣市場(chǎng)基金就不太適用,。因?yàn)樨泿攀袌?chǎng)基金的收益評(píng)價(jià)主要是以七年化收益率和每萬(wàn)份基金單位收益為指標(biāo),，基金凈值永遠(yuǎn)都為1.00元，靈活投資的意義并不大,。
第四,，
策略調(diào)整應(yīng)充分考慮收益預(yù)期和風(fēng)險(xiǎn)承受能力。不同的投資者,，收益預(yù)期和風(fēng)險(xiǎn)承受能力是完全不一樣的,。假定投資者的收益預(yù)期和風(fēng)險(xiǎn)承受能力沒(méi)有作出相應(yīng)的調(diào)整,，策略調(diào)整就缺乏一定的實(shí)際意義。因?yàn)橥顿Y者投資策略調(diào)整的最終目的,，是將投資者的收益預(yù)期和風(fēng)險(xiǎn)承受能力同基金的成長(zhǎng)性相匹配,。如股票型基金的凈值表現(xiàn)差強(qiáng)人意時(shí)，可調(diào)整為債券型基金,，但相應(yīng)的投資者的收益預(yù)期和風(fēng)險(xiǎn)承受能力也應(yīng)當(dāng)做些相應(yīng)的調(diào)整,。
第五，
調(diào)整策略的前提是遵循基金固有的投資策略,。不同類型的基金,，均有不同的投資特點(diǎn)和資產(chǎn)配置規(guī)律，且有一定的風(fēng)險(xiǎn)控制措施,。如保本型基金就是為了有效保護(hù)投資者的利益,，而在進(jìn)行該類基金產(chǎn)品設(shè)計(jì)時(shí)，設(shè)置了一定的避險(xiǎn)期,，并引入一定的擔(dān)保機(jī)制,，并保證在投資過(guò)程中投資者所投資金的安全性。
第六,，
投資策略的采用應(yīng)當(dāng)具有個(gè)性化,。不同的投資者具有不同的投資偏好。投資者在進(jìn)行基金選擇和投資過(guò)程中,，應(yīng)當(dāng)積極地尋找適合自身特點(diǎn)的基金品種,。喜歡進(jìn)行短期投資的基金投資者，可以選擇在證券市場(chǎng)震蕩時(shí)的指數(shù)型基金,，從中進(jìn)行階段性的趨勢(shì)投資,。而對(duì)于基金凈值變動(dòng)不大的債券型基金，就不是很理想的投資品種,。對(duì)于準(zhǔn)備進(jìn)行基金套利的投資者,，可以選擇ETF和LOF基金。當(dāng)然,，對(duì)封閉式基金管理人的投資思路和理念高度認(rèn)同,，也可以選擇封轉(zhuǎn)開基金。
總之,，基金的投資品種眾多,，投資者在進(jìn)行投資策略的運(yùn)用時(shí)也應(yīng)當(dāng)遵循投資者的個(gè)性化需求，作出具有個(gè)性化的投資決定,。 |
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