2007年2月4日,北大中國經(jīng)濟(jì)研究中心教授黃海洲在該中心組織的報告會發(fā)表演講認(rèn)為,,貨幣政策方面,,中國央行更加成熟,2006年是中國政府貨幣政策非常積極的一年,。從貨幣狀況指數(shù)來看,現(xiàn)在中國的貨幣政策基本上是中性的,。不過,,中國的流動性仍然是過剩的。 黃海洲教授說,,從銀行間利率和存款準(zhǔn)備金率方面來看,,2006年10月以前存款準(zhǔn)備金率的提高會導(dǎo)致銀行間利率的提高,,但是2006年10月后這種關(guān)系不存在了,銀行準(zhǔn)備金率的提高并未導(dǎo)致銀行間利率的同步提高,。央行的緊縮政策并沒有導(dǎo)致資金成本的相應(yīng)上升,,說明貨幣供給相對于需求來說仍然是過剩的。流動性問題變得更加嚴(yán)重,,這是因為2006年第四季度中國的外貿(mào)出口和凈出口都增加得很快,,幾乎是以前沒有的速度,新增加的流動性部分沖銷了央行回收流動性的努力,。 從宏觀政策角度,,在全世界投資減少的情況下,中國的最優(yōu)選擇應(yīng)該是繼續(xù)投資,,如投資各種不會引起產(chǎn)能短期過剩的行業(yè),,同時大量增加進(jìn)口,如技術(shù)原材料,、能源,,即增加實物資產(chǎn),而不是金融資產(chǎn),。黃海洲認(rèn)為,,從代際迭代模型來考慮,2020年之后,,中國老齡化現(xiàn)象很嚴(yán)重,。這種情況下,最優(yōu)的選擇是做出對子孫后代有利的長期投資,,保護(hù)資源和環(huán)境,。消費(fèi)問題,會隨著投資問題的解決而解決的,。
(摘自北京大學(xué)中國經(jīng)濟(jì)研究中心《簡報》) |