|
最新數(shù)據顯示,，10月份我國金融機構本外幣貸款增加3639億元,，其中,，人民幣貸款增加2530億元,。10月末,，金融機構人民幣各項貸款余額39.29萬億元,，同比增長34.19%,。1~10月人民幣各項貸款增加8.92萬億元,，同比多增5.26萬億元,。
10月份新增貸款量為2530億元,，可以說出乎很多市場人士的意料。此前,，9月人民幣新增貸款額為5167億元,，8月為4104億元。10月份新增貸款出現(xiàn)急劇環(huán)比下跌,，在一定程度上說明年底前我國金融信貸正在收緊,。
不過隨著優(yōu)惠政策執(zhí)行期限結束日益臨近，年底樓市還會出現(xiàn)一波熱銷的行情,，預計11月和12月份新增貸款量要比10月份高一些,，平均月新增貸款量估計在3000億~4000億元。全年預計金融機構人民幣新增貸款量將達到9.6萬億元左右,。
值得注意的是,，央行最近發(fā)布的《第三季度貨幣政策執(zhí)行報告》提出了明年的貨幣政策趨勢：一是保持市場流動性合理適度，引導貨幣信貸合理增長,；二是合理把握信貸投放節(jié)奏,，增強信貸支持經濟發(fā)展的均衡性和可持續(xù)性，維護金融體系穩(wěn)定,。三是大力發(fā)展金融市場,，促進民間直接投資,。
從央行的表述看，“引導貨幣信貸合理增長”意味著明年央行將繼續(xù)實行適度寬松的貨幣政策,，不會大幅度緊縮,。同時，央行強調信貸的“均衡性和可持續(xù)性”,，就是要求避免出現(xiàn)今年上半年貨幣信貸發(fā)行失控的局面,，要求保持均衡性和可持續(xù)性。那么,，明年上半年將不會出現(xiàn)爆發(fā)性的信貸增長,，貨幣信貸將在受控的狀態(tài)下平穩(wěn)運行。
而“促進民間直接投資”的要求,，實際上是強調非貨幣創(chuàng)造金融活動的運行,。關于這一點，央行前副行長吳曉靈認為在適度寬松的貨幣政策的取向下,，明年的中國金融政策的原則將是,，放活非銀行信貸的各種金融活動,，堅持在風險控制的前提下管控貨幣,、放活各類金融活動，同時大力發(fā)展不創(chuàng)造貨幣的金融活動,。所謂不創(chuàng)造貨幣的金融活動,，就是發(fā)行股票、債券等各種信托計劃,，包括信托的貸款計劃和投資基金等,。
從這點看，我們認為,，明年房地產市場面臨的金融環(huán)境還是相對寬松的,，信貸規(guī)模將維持在較高狀態(tài)，同時,，第二套房信貸政策將繼續(xù)收緊,，鼓勵首套房的消費。
對于房地產企業(yè)而言,，開發(fā)貸款將不是唯一的融資途徑,，各種創(chuàng)新型的融資渠道將逐步被鼓勵，如信托融資,、銀信合作貸款計劃等,。當然，IPO和發(fā)債將是更加重要的融資渠道,。
（作者系上海易居房地產研究院高級研究員）
|