8月經(jīng)濟數(shù)據(jù)即將公布，預計CPI,、PPI等主要數(shù)據(jù)偏積極,。但可以說，這些積極因素己在上半年上漲行情中消化了
自8月5日滬深股市大跌以來，投資者信心受到挫折,。而對于政策維穩(wěn)的期待,，與日俱增。而媒體也試圖捕捉到相關信號,。目前媒體較為認可的“利好”有：新基金發(fā)行,其中包括指數(shù)型基金發(fā)行,；單只QFII可入市資金規(guī)模擴大；銀監(jiān)會靈活解釋銀行次級債新規(guī)則,；新股發(fā)行節(jié)奏放緩,；證監(jiān)會負責人講話強調(diào)維護股市穩(wěn)定運行。
這些看法不無道理,，但我認為,，股市在7月中旬后上漲幅度偏大、速度過快,，過早地消耗了國民經(jīng)濟企穩(wěn)回升的預期,。8月經(jīng)濟數(shù)據(jù)即將公布，預計CPI,、PPI等主要數(shù)據(jù)偏積極,。但可以說，這些積極因素己在上半年上漲行情中消化了,。
回顧2009年8個多月的股市歷程,，可以說，來自各個渠道的輿論打壓動作從未中斷過,。比如,，有人夸大國內(nèi)通貨膨脹預期；有人渲染世界經(jīng)濟將有“二次危機”,，借以嚇唬國內(nèi)投資者,；有人反復強調(diào)中國經(jīng)濟沒有自主發(fā)展能力，股市上漲就是泡沫,；有人要求金融主管部門收緊信貸政策；有人重新抬出“大小非”解禁問題進行炒作,，夸大其壓力,；有人攻擊新股發(fā)行改革，把改革說成一無是處,，等等,。近期較為典型的一種說法是，滬指必下跌至2000點,。雖然這種說法不過是“沉渣泛起”,，但對普通投資者的心態(tài)影響不小。
我認為，由于中國股市在股權結構上,、投資者結構上,、市場結構上與成熟市場存在天然的差異，暴漲暴跌的特性很難在短期內(nèi)改變,。在此情況下,，一旦有利空消息集中散播，大盤調(diào)整往往出現(xiàn)過度,。同樣,，如果有利好集中出現(xiàn)，大盤又往往上漲過度,。今年7月的上漲,、8月以來的下跌，也具有如此特點,。
客觀看,，在此次全球性金融風暴中，我國上市公司的抗風險能力是較強的,。當然,，上市公司的抗風險能力較強的一大半原因是，在中國獨特,、獨立的經(jīng)濟體制下,，藍籌上市公司可以獲得體制性輸血和體制性支持。
內(nèi)外經(jīng)驗都反復說明,，股市表現(xiàn)終歸要依據(jù)經(jīng)濟基本面,，一旦主流機構對政經(jīng)形勢判斷達成一致，則行情趨勢就確立,，時間就可持續(xù),。
近期，投資者無論個人還是機構,，情緒尚不夠穩(wěn)定,；宏觀經(jīng)濟以及上市公司的隱憂仍然客觀存在。所以,，大盤大漲的可能性偏小,。而另一方面，由于宏觀經(jīng)濟基本面并無大的問題,，股市漲跌的底線也是有力的,。所以，不會走出太壞的行情,。我認為,，國慶節(jié)前后,，大盤會有一定升幅，但在3000點之上繼續(xù)大幅上揚的概率不大,。
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