尚未推出的創(chuàng)業(yè)板,，已經(jīng)讓人聞到了變質(zhì)味道——?jiǎng)?chuàng)業(yè)板將成為政績工程,。
對(duì)于證監(jiān)會(huì)而言，是為了獻(xiàn)禮,。8月31日,，有媒體披露，為了趕進(jìn)度,，創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委的預(yù)審部門最近都在加班加點(diǎn),。業(yè)內(nèi)將創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委最近超強(qiáng)度的工作調(diào)侃為“5+2，白+黑”,，即從周一忙到周日,，每天早晨忙到晚上。
截至8月14日創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委成立的當(dāng)天,，監(jiān)管部門共受理了115家企業(yè)的創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市申請(qǐng),。預(yù)審部門審核結(jié)束后，要上“部務(wù)會(huì)”復(fù)核,，即檢查該申請(qǐng)文件是否符合上發(fā)審會(huì)的要求,，是否仍有未充分說明的情況等，如無異議則提交發(fā)審委,。用腳趾頭都能夠猜得到,，8月22日才正式成立的創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委要完成如此巨量的工作，會(huì)是什么節(jié)奏,。
對(duì)于地方政府而言,，是為了爭奪上市資源，為了本地GDP,，為了臉上有光,。這從申報(bào)創(chuàng)業(yè)板的公司就能看得出來端倪,。大多數(shù)種子公司是從各地發(fā)改委,、金融辦、上市辦推薦的,。雖然沒有指標(biāo)配額,，但數(shù)量多寡也是個(gè)政績工程。據(jù)筆者所知,，很多地方政府部門開會(huì),、篩選,、沖關(guān)，忙得不亦樂乎,。聽聽廣東揭陽市長的豪言：“重點(diǎn)打造12條‘經(jīng)濟(jì)大船’,，培育和形成帶動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的龍頭企業(yè)。大力推動(dòng)一批優(yōu)質(zhì)企業(yè)盡快上市,，力爭經(jīng)過幾年努力,，全市新增20家上A股、50家上創(chuàng)業(yè)板的上市公司,，形成‘揭陽上市板塊’,。”
有什么奇怪的呢,？上不了中小板,，能上創(chuàng)業(yè)板也是一大政績，只要能上市,，只要能融資,，就是本地財(cái)政的聚寶盆。所以創(chuàng)業(yè)板中充斥了存活多年的號(hào)稱創(chuàng)新的老公司,，他們的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)循規(guī)蹈矩,，要說什么成長性，卻付之闕如,。正如媒體評(píng)論,，“新能源概念的只有1家——向日葵光能；搞網(wǎng)游的只有1家,，運(yùn)營‘紅色網(wǎng)游’的中青寶網(wǎng),，在網(wǎng)游運(yùn)營商中連前15名都排不進(jìn)去；新農(nóng)業(yè)只有一家——做種子的安徽荃銀沾邊,；文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的只有華誼兄弟和江通動(dòng)畫,；至于宋城旅游，可能歸入商業(yè)地產(chǎn)更靠譜,；搞連鎖的新服務(wù)企業(yè)也只有幾家,，愛爾眼科、中航健身會(huì),、吉峰農(nóng)機(jī)連鎖和好百年家居”,。再看看在創(chuàng)業(yè)榜單的種子選手，海眾鍋爐,，主營工業(yè)鍋爐,、水煤漿環(huán)保鍋爐，于1999年成立；恒順電器主營電力系統(tǒng)發(fā)供電設(shè)備設(shè)計(jì),、制造,、安裝調(diào)試，1998年就已成立,；而同大海島,，主營的是耐用消費(fèi)品——服裝面料、鞋材,、箱包革,、手套革等，1997年就已成立,。當(dāng)然,，這些企業(yè)有可能采用了什么新型面料，有可能采用了納米技術(shù),。天知道,，服裝企業(yè)上創(chuàng)業(yè)板，聽著更像個(gè)笑話,。
對(duì)于深交所而言,，創(chuàng)業(yè)板的重要性自不待言，否則在國企為大的今天,，深交所將日漸邊緣化,，直到徹底喪失博弈籌碼和話語權(quán)。
對(duì)于在中小板中扎堆的VC和PE,，按理是創(chuàng)業(yè)板的功臣,，是市場(chǎng)化的先驅(qū)，筆者從來認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)投資是促進(jìn)中國資本市場(chǎng)擺脫行政市的重要力量,。但從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看,，大多數(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資有愧于這些稱號(hào)，他們更像是搭便車的貪婪者,。
9月2日,，清科研究中心發(fā)布數(shù)據(jù)，在證監(jiān)會(huì)公布的首批105家通過創(chuàng)業(yè)板上市初審的企業(yè)中,，清科ZDB數(shù)據(jù)庫整理出其中的94家,，這94家公司中有38家曾披露獲得過風(fēng)險(xiǎn)投資
（VC）或私人股權(quán)投資（PE）的資金，有32家獲得一輪投資,，6家獲得兩輪投資,，1家獲得三輪投資，共計(jì)46筆投資,。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，2004年前發(fā)生投資的僅有3起,，分別是金蝶中間件,、朗科科技和新中大等,。而2006年以后的投資案例共計(jì)34起，分布比較密集,，因此推算平均投資周期僅有2~4年,，很多風(fēng)險(xiǎn)資金甚至在創(chuàng)業(yè)板上市公司申報(bào)之前才匆匆進(jìn)入。如此送錢的好事,，到底誰能得到,？有關(guān)方面能否給公眾一個(gè)交代？
要改變創(chuàng)業(yè)板成為政績工程的局面,，重中之重是讓交易所獲得核準(zhǔn)權(quán),，而不是上收到證監(jiān)會(huì)。證監(jiān)會(huì)收了本屬于交易所的權(quán)力,，事實(shí)上也就讓交易所放棄了責(zé)任,，交易所對(duì)于上市公司的上市、退市,、板塊特色毫無話語權(quán),，最大的權(quán)利就是停牌或者警告，給頑劣的上市公司以顏色,。動(dòng)輒長期停牌,，股民的權(quán)利何從保護(hù)？背對(duì)上證所的交易大廳,，一位老資格的市場(chǎng)人士的話讓筆者印象深刻：“自從交易所權(quán)力上交后,，中國股市再也沒有市場(chǎng)的生存空間了。這是最大的失誤,�,！�
有關(guān)方面擔(dān)心的是，創(chuàng)業(yè)板開戶數(shù)太低,。據(jù)深交所統(tǒng)計(jì),，截至8月30日，101家已開展經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的會(huì)員現(xiàn)場(chǎng)簽署《風(fēng)險(xiǎn)揭示書》的客戶數(shù)量為2289688人,，占會(huì)員申報(bào)客戶總數(shù)的3.68%,，簽約率極低已引起有關(guān)部門重視。
一個(gè)好的市場(chǎng)自然會(huì)吸引投資者,，一個(gè)糟糕的市場(chǎng)會(huì)趕跑投資者,。開戶數(shù)少不是問題，真正的問題是店主欺行霸市,，以次充好,。讓各界寄予厚望的創(chuàng)業(yè)板，不應(yīng)重蹈中小板的覆轍。
|
|