2008年底，筆者在《中國怎么辦——當(dāng)次貸危機(jī)改變世界》一書中,，用了整整一個(gè)章節(jié),，斷定“全球性通貨膨脹即將到來”，提出了“資源為王”的概念,。資源類的投資品,，在中國這輪股市和期市上漲中的表現(xiàn)，已經(jīng)有目共睹,。
通貨膨脹的到來是必然的,，它絕不會因?yàn)槟承┤说摹俺吻濉被蛘摺奥暶鳌倍А?BR> 由于全球在應(yīng)對次貸危機(jī)的過程中，濫發(fā)鈔票,、過度投放信貸,，必然導(dǎo)致貨幣的貶值，而貨幣貶值是通貨膨脹的一個(gè)最明確信號,。
但是,，人們對未來通貨膨脹會不會到來,，依然存在著各種各樣的疑問,。
其實(shí)，貨幣貶值的信號早已發(fā)出,。當(dāng)世界各國通過濫發(fā)貨幣來拯救危機(jī)時(shí)，隱患就已經(jīng)種下,。在中國,，首先表現(xiàn)為房價(jià)的上漲。房價(jià)上漲從幾個(gè)方面埋下通脹隱患：
第一,，在房價(jià)上漲而糧價(jià)下跌的過程中,，房價(jià)與糧價(jià)的價(jià)差越來越大，在內(nèi)在力量作用下,，二者之間要實(shí)現(xiàn)比價(jià)復(fù)歸。第二,，房價(jià)上漲的根源在于地價(jià)上漲,，地價(jià)上漲在直接帶動房價(jià)上漲的同時(shí)，在土地上種植的農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)價(jià)格自然也水漲船高,。第三,，房價(jià)上漲越快,，地方政府出讓土地以增加財(cái)政收入的動力變得越強(qiáng)烈，耕地面積越少,。
這正是每當(dāng)房價(jià)快速上漲以后，糧價(jià)就會有一個(gè)突然的報(bào)復(fù)性上漲的原因,。
經(jīng)濟(jì)規(guī)律是不可逆轉(zhuǎn)的,。但在我國，房價(jià)上漲對通脹的巨大推動作用被掩蓋了：其一,，居住類價(jià)格在我國CPI權(quán)重中的占比只有13.6%,，遠(yuǎn)低于食品類價(jià)格占比，也遠(yuǎn)低于世界發(fā)達(dá)國家居住類價(jià)格在CPI權(quán)重中的占比,。其二，計(jì)入CPI的主要是房租而非房價(jià),，盡管我國不少地方的房價(jià),，在經(jīng)過暴漲后已經(jīng)超過2007年的水平，但房屋租金卻是在下降的,。
糧食,、肉類價(jià)格的上漲將揭開皇帝的新裝。
據(jù)農(nóng)業(yè)部對全國470個(gè)集貿(mào)市場畜禽產(chǎn)品和飼料價(jià)格定點(diǎn)監(jiān)測,，截至8月份第2周,，豬肉價(jià)格已經(jīng)連續(xù)9周回升,，累計(jì)漲幅為15.8%,。同時(shí)，據(jù)農(nóng)業(yè)部對全國470個(gè)集貿(mào)市場畜禽產(chǎn)品和飼料價(jià)格定點(diǎn)監(jiān)測,，8月份第2周，全國活豬平均價(jià)格11.31元/公斤,，比第1周上漲3.9%,，連續(xù)10周回升，累計(jì)漲幅23.1%,。
豬肉價(jià)格的上漲是必然的,。甲型H1N1甲型H1N1流感的影響，誤傷了豬,，導(dǎo)致很多養(yǎng)豬戶損失慘重,。5月6日，豬糧比價(jià)關(guān)系下降到了5.9：1,，生豬養(yǎng)殖出現(xiàn)全面虧損,。這會影響到生豬的供應(yīng)。
糧食價(jià)格的上漲也是必然的,。中國的糧價(jià)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于國外的糧價(jià),。在2008年初，國際糧價(jià)比國內(nèi)糧價(jià)竟然高出3倍以上,。這種狀況延續(xù)至今,。以大米為例，目前,，國外1斤大米折合6元人民幣，而國內(nèi)大米的價(jià)格每斤只有1.50元左右,。價(jià)差巨大。由此,，引發(fā)了日益嚴(yán)重的糧食走私,。今年6月4日，廣州市中級人民法院審理的一起糧食走私案,，犯罪嫌疑人被控采取偽報(bào)品名的方式走私糧食共8600噸（法庭稱相當(dāng)于50萬人一個(gè)月的口糧）,，偷逃應(yīng)繳稅款1700多萬元人民幣。
可以想見,，只要國內(nèi)外巨大的價(jià)差不消除,，糧食走私狂潮就難以偃旗息鼓,。
正因?yàn)榧Z食,、肉類價(jià)格上漲的種種必然性,，在股市進(jìn)行了提前反映,。最近幾個(gè)交易日，農(nóng)業(yè)板塊表現(xiàn)強(qiáng)勁,，尤其大江股份(600695,股吧)（雞肉）,、中糧屯河(600737,股吧)（番茄醬+糖）,、南寧糖業(yè)(000911,股吧)（糖）,、新五豐(600975,股吧)（豬肉股）,、福成五豐(600965,股吧)（牛肉股）、羅牛山(000735,股吧)（雞蛋股）等,，反彈明顯,。而國際糖價(jià)屢創(chuàng)歷史新高,，又將產(chǎn)生新的引領(lǐng)作用。這些信號表明,，通貨膨脹正在快速到來,。
中國改革開放以來，先后經(jīng)歷四次通貨膨脹,，分別發(fā)生于1984,、1987、1994年和2007年,。四次通貨膨脹都是糧食價(jià)格上漲發(fā)出明確確認(rèn)信號的。鑒于食品類在我國CPI權(quán)重中的占比,，CPI止跌回升幾乎是可以肯定的,。
除此，從2009年以來的股市表現(xiàn)來看,，農(nóng)業(yè)板塊的整體表現(xiàn)整體是比較弱的,，借助通貨膨脹預(yù)期的推動力，農(nóng)業(yè)板塊出現(xiàn)補(bǔ)漲行情是順理成章的,。
也正因?yàn)檫@些原因,，筆者從今年8月初開始，在講座中詳細(xì)分析農(nóng)業(yè)板塊,，特別看好農(nóng)業(yè)板塊的表現(xiàn)，并明確推薦這一板塊,。
對于決策者而言,，要提前預(yù)防通貨膨脹，減少信貸投放是一個(gè)正確的選擇,，但同時(shí),，也應(yīng)該采取措施，壓低房價(jià),，擠壓房地產(chǎn)暴利和泡沫,，否則，通貨膨脹隱患就不可能得到消除,。
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