年初的時候,，世界正深陷于國際金融危機(jī)的打擊中，我國經(jīng)濟(jì)也不可避免受到嚴(yán)重影響,，人們普遍對房地產(chǎn)業(yè)持悲觀態(tài)度,。而進(jìn)入3月份以來,，我國樓市迎來了所謂的“小陽春”行情,，并一直持續(xù)到現(xiàn)在。
面對當(dāng)前樓市的單邊繁榮,，特別是在世界經(jīng)濟(jì)依然普遍低迷,、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)也未有效好轉(zhuǎn)的情況下，我國樓市下半年走勢如何,？這成為業(yè)界最為關(guān)注的問題,。
一些觀點認(rèn)為，第三季度我國經(jīng)濟(jì)將再次探底,，到時樓市也將不可避免地進(jìn)行調(diào)整,。也有觀點認(rèn)為，樓市在一系列政策推動下,，房價可能出現(xiàn)暴漲,。
我們認(rèn)為，下半年中國樓市從整體上不會出現(xiàn)大幅調(diào)整的情況，而將保持一種脆弱的平衡,。所謂脆弱的平衡,，就好比是一個人走鋼絲繩，保持平衡前行才最安全,，偏左偏右都會出現(xiàn)致命的危險,。在我國房地產(chǎn)業(yè)上，目前政策關(guān)注的重點,、市場發(fā)展的要義依然聚焦于成交量,，而不是價格。價格的暴漲暴跌對產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展危害巨大,，而要穩(wěn)定價格的關(guān)鍵就是確保成交量的穩(wěn)定,。目前一系列因素表明，下半年樓市的這種脆弱平衡有可能實現(xiàn),。
首先,，政策面目前保持相對平穩(wěn)的態(tài)勢。國家研究開征物業(yè)稅問題,，對樓市投資會產(chǎn)生負(fù)面影響,，但物業(yè)稅短期內(nèi)難以出臺，這種影響目前還主要作用在心理層面和遠(yuǎn)期投資層面,。同時,，降低資本金比例又對房地產(chǎn)業(yè)有一個積極的推動作用。下半年,，由于房地產(chǎn)業(yè)被寄予厚望,，因此在房地產(chǎn)業(yè)能夠相對平衡發(fā)展的情況下，應(yīng)不會出臺過于偏激的打壓政策,。政策面的相對穩(wěn)定有利于市場成交量的擴(kuò)大,。
其次，下半年房地產(chǎn)投資有望實現(xiàn)穩(wěn)定增長,。雖然1~4月份房地產(chǎn)投資增速較慢,，只有4.9%，但在國家大幅下調(diào)住房項目投資資本金比例后,，房地產(chǎn)企業(yè)的投資意愿和投資能力將得到顯著提升,。國金證券(600109,股吧)最新的預(yù)測是全年房地產(chǎn)投資增長率為10%，我的預(yù)測比國金證券還要樂觀一些,，增長率在12%~15%,。房地產(chǎn)投資規(guī)模的穩(wěn)步恢復(fù)將有助于行業(yè)的健康發(fā)展，新開工面積,、施工面積的規(guī)模保持穩(wěn)定也有利于后市的供應(yīng),。
再次，通脹預(yù)期將吸引避險資金進(jìn)入房地產(chǎn)市場。央行最新的數(shù)據(jù)顯示,，4月底M2的同比增速為25.95%,，貨幣增速明顯加快。國際上其他國家貨幣投放也速度驚人,，特別是美國開動印鈔機(jī)源源不斷將美元輸送到世界各地,，加劇了流動性泛濫的可能性。在這樣的情況下,，通脹的預(yù)期也正越來越大,。由于世界經(jīng)濟(jì)的“傷口”依然在治療過程中，對我國制造業(yè)而言,，外需不足,，則相關(guān)產(chǎn)業(yè)資本亟須避險，房地產(chǎn)業(yè)成為一個相對合適的選擇,。
綜合來看,，下半年很可能出現(xiàn)的情況是，經(jīng)濟(jì)再次探底,，貨幣投放在全年8萬億元的框架內(nèi),，下半年投放速度將會下降，但房地產(chǎn)投資將保持穩(wěn)定的增長,，房地產(chǎn)業(yè)的主要景氣指標(biāo)——住房成交量將延續(xù)上半年的水平,。
（作者系上海易居房地產(chǎn)研究院高級研究員） |
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