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中國(guó)應(yīng)該趁美聯(lián)儲(chǔ)大量購(gòu)買國(guó)債之機(jī),，適度拋售手中的美國(guó)國(guó)債,；同時(shí)，諾獎(jiǎng)得主本杰明·弗里德曼教授認(rèn)為,，對(duì)于那些大投資者,，比如說(shuō)中國(guó)政府,，這就要求美國(guó)政府發(fā)行更大量的防止通貨膨脹的國(guó)債，這應(yīng)該是一個(gè)可以談判的題目,。至于是否下調(diào)利率,，央行應(yīng)該認(rèn)真評(píng)估和權(quán)衡
美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)?shù)貢r(shí)間１８日宣布，在維持基準(zhǔn)利率在０－０．２５％區(qū)間不變的同時(shí),，計(jì)劃推出一系列重大措施刺激經(jīng)濟(jì)和改善信貸,，包括在未來(lái)６個(gè)月收購(gòu)３０００億美元長(zhǎng)期美國(guó)國(guó)債,，同時(shí)將現(xiàn)有的收購(gòu)“兩房”發(fā)行或擔(dān)保抵押貸款相關(guān)證券的規(guī)模擴(kuò)大至１．４５萬(wàn)億美元。
在貨幣手段已經(jīng)黔驢技窮的狀況下,，國(guó)際社會(huì)擔(dān)心的伯南克“直升飛機(jī)上撒美鈔”的招數(shù)終于要使用了,。
然而，美國(guó)放水美元,，伯南克“直升機(jī)上撒美鈔”,，對(duì)其他國(guó)家特別是美國(guó)的債權(quán)國(guó)將造成一些影響，尤其是中國(guó),。
首先,，居世界第一、將近２萬(wàn)億美元的外匯儲(chǔ)備面臨縮水,。美元大幅貶值,，哪個(gè)國(guó)家美元外匯儲(chǔ)備多，哪個(gè)國(guó)家損失大,。
其次,，美國(guó)購(gòu)買３０００億美元國(guó)債，必然導(dǎo)致國(guó)債收益率下降,，對(duì)于握有將近到期國(guó)債的國(guó)家,，面臨收益減少的風(fēng)險(xiǎn)。美國(guó)承諾的國(guó)債安全是指到期償還上沒有問題,，并不保證收益率的高低,。
再次，美國(guó)大量印美鈔,，必然導(dǎo)致美元對(duì)人民幣貶值,，這對(duì)于中國(guó)在這次金融危機(jī)中受傷最大的出口是傷口上又撒把鹽。中國(guó)外匯交易中心顯示,，３月２０日人民幣對(duì)美元中間價(jià)為６８２．９３,，升至逾３個(gè)月來(lái)高點(diǎn)。在本周的最后一個(gè)交易日里,，人民幣對(duì)美元打破了沉悶的“６８３現(xiàn)象”,。在內(nèi)需拉動(dòng)尚需時(shí)日時(shí)刻，如果出口繼續(xù)下降,，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)影響可想而知,。
最后，伯南克開啟印鈔機(jī),，從“直升機(jī)上撒美鈔”,，極有可能引發(fā)美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)最壞結(jié)果——滯脹，即：經(jīng)濟(jì)停滯與通貨膨脹同時(shí)出現(xiàn),。那么,，美元貶值可能引發(fā)全球通貨膨脹抬頭,，一些資源產(chǎn)品重拾升勢(shì)，這將可能使中國(guó)出現(xiàn)“輸入型通脹”現(xiàn)象,，中國(guó)不能不警惕,。
美國(guó)突使這一“絕招”，令中國(guó)猝不及防,，陷中國(guó)貨幣政策于兩難境地,。如果中國(guó)大舉拋售美國(guó)國(guó)債，美國(guó)國(guó)債價(jià)格可能下降,，對(duì)于中國(guó)持有最多的國(guó)債來(lái)說(shuō),，損失也最大；如果不拋,，眼看著收益率下降,。如果不調(diào)整１．９５萬(wàn)億美元外匯儲(chǔ)備，眼看著外匯儲(chǔ)備一天天在縮水,，如果進(jìn)行調(diào)整,，其他貨幣此前對(duì)美元已經(jīng)貶值很多，比如：歐元等,，風(fēng)險(xiǎn)依然很大,。
在利率上，如果中國(guó)采取降息措施,，應(yīng)對(duì)美元貶值對(duì)人民幣匯率的影響,，然而，過(guò)低利率不利于維護(hù)大多數(shù)百姓利益,，同時(shí),，隱含遠(yuǎn)期通脹風(fēng)險(xiǎn)；如果不降息,，那么，人民幣升值將加速,，影響中國(guó)提振經(jīng)濟(jì),。
筆者認(rèn)為，中國(guó)應(yīng)該趁美聯(lián)儲(chǔ)大量購(gòu)買國(guó)債之機(jī),，適度拋售手中的美國(guó)國(guó)債,；同時(shí)，諾獎(jiǎng)得主本杰明·弗里德曼教授認(rèn)為,，對(duì)于那些大投資者,，比如說(shuō)中國(guó)政府，這就要求美國(guó)政府發(fā)行更大量的防止通貨膨脹的國(guó)債,，這應(yīng)該是一個(gè)可以談判的題目,。至于是否下調(diào)利率,，央行應(yīng)該認(rèn)真評(píng)估和權(quán)衡。
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