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美國政府不會選擇銀行國有化
    2009-02-24    肖玉航    來源:證券時報

  不久前,美聯(lián)儲前主席格林斯潘認為,,美國在整頓銀行業(yè)的時候或許可以“暫時將一些銀行國有化”,。近期美國銀行、花旗銀行股價連續(xù)重挫,,就與市場傳聞美國銀行業(yè)將被國有化相關,。美國私有化銀行會否被國有化?一時間成為全球關注的焦點,。

  國有私有各有利弊

  對于銀行究竟應該國有化還是私有化,,不同的國情有著不同的區(qū)別。國有化的銀行沒有經(jīng)過充分的市場競爭,,私有化是在充分的市場競爭中發(fā)展壯大的,。其實國有化與私有化各有利弊,只不過是某個經(jīng)濟時點評價不同而已,,人們更多地將某個時點的經(jīng)濟狀況聯(lián)系到銀行優(yōu)劣的評判上,。
  在中國,國有化銀行其實也出現(xiàn)過較多的管理與效率問題,,比如80年代的三角債,、90年代的金融系統(tǒng)腐敗案等等。但中國銀行(601988,股吧)業(yè)在中國經(jīng)濟崛起之時,,通過股份制改革,、政府注資等方式,吸收西方股份制私有化銀行的先進管理方式,,在政府控股支持下實現(xiàn)上市達到了較為健康的發(fā)展階段,;但隨著時間的推移,,國有控股下會否出現(xiàn)問題仍需時間和市場經(jīng)濟競爭的考驗。近來銀行業(yè)同樣出現(xiàn)法人治理結構,、股東回報和財務投資透明化不足等問題,只不過是經(jīng)濟增長下并沒有明顯暴露問題或有效化解風險,。但畢竟我國銀行業(yè)還沒有經(jīng)歷過西方那樣本土金融危機的影響檢驗。
  回顧美國銀行業(yè)發(fā)展,,我們不能因為目前美國爆發(fā)了史上較大的金融危機,,就將私有化特別是完全市場競爭成長起來的美國銀行業(yè)一棍子打死。在近代的數(shù)百年里,,私有化下的美國銀行業(yè)對美國經(jīng)濟的貢獻非常之大,,美國能夠成為世界第一大經(jīng)濟體,占世界經(jīng)濟高達25%的比重,,充分市場競爭下成長的金融銀行業(yè)功不可沒,。比如近期股價受國有化傳聞影響大幅重挫的花旗集團,其對美國經(jīng)濟實質上做出了較大的市場貢獻,,在許多大型企業(yè)的融資,、世界性的海外并購中均擔當了重要角色,其過去的幾十年里也曾經(jīng)是世界上發(fā)展得最好的銀行之一,。

  政府表示將保持銀行私有制

  近期美國及海外資本市場投資者對銀行業(yè)國有化深表憂慮,。不久前,美聯(lián)儲前主席格林斯潘認為,,美國在整頓銀行業(yè)的時候或許可以暫時將一些銀行國有化,。雖然提出的“一部分暫時”國有化建議,但市場的恐慌導致金融銀行股的大跌,,這說明將銀行國有化并不是投資人所愿意看到的,。為安撫外界對花旗集團和美國銀行可能被國有化的恐慌,美國白宮和財政部20日先后表示,,政府將會保持銀行系統(tǒng)的私有制,。美國白宮發(fā)言人羅伯特·吉布斯表示:奧巴馬政府依然確信,私有制銀行系統(tǒng)是“一條正確的道路”,。但他同時強調,,政府將對銀行系統(tǒng)進行有效監(jiān)管。財政部發(fā)言人則表示:美國政府將“確保金融系統(tǒng)被私有機構擁有和管理”,。筆者認為,,盡管部分國家國有化銀行體系近幾年較好,,但由于非完全市場競爭形成,,一旦出現(xiàn)大的經(jīng)濟動蕩或金融危機,其影響性或應對市場系統(tǒng)性風險能力也需觀察,;這或許就是美國政府最為擔心且不愿進行國有化的重要原因之一,。
  總體來看,,私有化下的美國銀行業(yè)在金融危機中所受沖擊較大,但高度市場化下的美國,,由于充分的競爭,,使得銀行業(yè)出現(xiàn)了優(yōu)勝劣汰的成敗共舉局面,從美國經(jīng)濟一如既往的自由市場經(jīng)濟模式來看,,筆者認為美國政府不會將銀行國有化,,而加大監(jiān)管可能成為其較佳選擇,美國銀行業(yè)的私有化競爭體系不會因金融危機而出現(xiàn)徹底的改變,。

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